Mon avis sur l’assurance vie Afer : ni fait ni à faire ?

Avec ses 760 000 adhérents, l’Association française d’épargne et de retraite (Afer) est un poids lourd de l’assurance vie en France. Depuis 1976, elle commercialise un contrat historique : l’assurance vie Multisupport Afer, assurée par Abeille Vie et adossée à un fonds euros mythique, dont le taux sert encore de mètre étalon au reste du marché.

Un demi-siècle d’histoire bouleversé en janvier 2025, quand l’Afer annonce la sortie d’un nouveau produit d’assurance vie, 49 ans après le premier : Afer Génération. Une cure de jouvence nécessaire pour s’adapter aux nouveaux standards du marché, avec l’accès à des ETF, des frais revus, et des parts “clean share” (sans rétrocessions). 

Surtout, l’Afer a inauguré à cette occasion un nouveau fonds euros (Afer EuroGénération), dont le premier taux a été communiqué en janvier 2026. Ses performances sont-elles au  rendez-vous ? En comparaison, le fonds euros historique de l’Afer reste-t-il à la hauteur de sa légende ? Et, plus largement, que vaut ce nouveau contrat de l’Afer par rapport à son aîné, et à ce qu’il se fait de mieux aujourd’hui sur le marché ?

➡️ Dans cet article, je vous donne mon avis sur l’offre assurance vie Afer.

Les assurances-vie de l’Afer, en bref

Tableau comparatif : Multisupport Afer vs Afer Génération

Pour avoir à l’esprit les principales différences entre les deux contrats distribués par l’Afer, voici un comparatif de leurs spécificités.

	Multisupport Afer	Afer Génération
Versement minimum initial	100 €	1 000 €
Minimum versements ultérieurs	100 € (50 € en versement programmé)	100 € (50 € en versement programmé)
Options d’arbitrage automatique	3 (arbitrages programmés,sécurisation des performances, dynamisation des intérêts)	3 (investissement progressif, arbitrages programmés, sécurisation des performances)
Nombre de supports (gestion libre)	25	44
Fonds euros	Fonds Garanti en euros et Afer Eurocroissance	Fonds Garanti en euros et Afer EuroGénération
ETF	0	10
Titres vifs	0	0
SCPI	0	0
OPCI	1	0
SC	2	0
Frais sur versements	0,5% (0% sur les UC)	0,5% (0% sur les UC)
Frais d’arbitrage	0%	0%
Frais de gestion du fonds euros	0,475%	0,475%
Frais de gestion fonds eurocroissance	0,89% (Afer Eurocroissance)	0,625% (Afer EuroGénération)
Frais de gestion UC	0,475%	1,175%
Modes de gestion	libre ou sous mandat	libre ou sous mandat

À ce stade, on retiendra surtout que : 

• Le nouveau contrat Afer Génération est moins accessible que le contrat historique, avec un ticket d’entrée porté à 1 000 €.
• Le nombre de supports disponibles (UC) a augmenté.
• Concernant les frais, la différence se joue surtout sur les frais de gestion.

Mon avis sur les frais des contrats Afer

✅ Il faut noter des points positifs sur les frais : 

• 0% de frais de versement sur les unités de compte (UC) (mais les UC seulement),
• des frais de gestion des fonds euros inférieurs à la moyenne du marché (0,47% vs 0,64%),
• 0% de frais d’arbitrage (ce qui est désormais la norme pour les meilleurs produits).

❌ Impossible en revanche de ne pas regretter : 

• Les frais de versement qui demeurent sur les fonds euros (0,5%),
• Le coût exorbitant des frais de gestion sur les UC : 1,17% sur Afer Génération, quand les meilleurs contrats facturent plus de deux fois moins (0,5%).

➡️ Globalement, les assurances vie Afer ne sont pas tout à fait au niveau des meilleurs contrats du marché en termes de frais. Mais ce sont surtout les frais de gestion sur UC d’Afer Génération qui sont rédhibitoires.

Mon avis sur les fonds euros de l’Afer : le grand écart

C’est un événement de début d’année attendu de pied ferme par le marché de l’assurance vie. Lors de sa conférence de presse annuelle, l’Afer dévoile le taux distribué sur son fonds euros historique. Un rendement qui donne souvent le “la” à l’ensemble du secteur.

En janvier 2026, pour la première fois de son histoire, l’Afer a communiqué un deuxième taux d’assurance vie : celui d’Afer Génération, son second fonds garanti, lancé un an plus tôt. En bref : 

❌ Le fonds euros historique obtient tout juste la moyenne.

✅ Le nouveau fonds euros figure parmi les meilleurs élèves.

Historique du taux d’assurance vie de l’Afer

	Multisupport Afer	Afer Génération	Moyenne marché
2025	2.65%	4.05%	2,65%
2024	2.51%	–	2,65%
2023	2.22%	–	2,60%
2022	2.01%	–	1,90%
2021	1.70%	–	1,30%
2020	1.70%	–	1,30%

Si on compare le fonds euros à un paquebot, celui de l’Afer serait le Titanic. En raison de son âge et de son nombre d’adhérents, son stock d’obligations en portefeuille pèse si lourd qu’il devient un vaisseau quasi impossible à manœuvrer. 

Ainsi, malgré l’explosion des taux obligataires à partir de 2022, le rendement du fonds euros historique de l’Afer ne remonte que très lentement. Les obligations bien rémunérées ajoutées à sa cargaison ces dernières années pèsent en effet trop peu par rapport à son stock d’obligations anciennes et à faibles rendements. 

➡️ Ce qui se traduit par une certaine inertie, avec des taux légèrement inférieurs ou à peine supérieurs à la moyenne du marché ces dernières années.

L’objectif derrière le lancement d’Afer EuroGénération était de proposer un fonds euros tout neuf, dépourvu de stock, et qui pourrait ainsi directement bénéficier des bons rendements obligataires du moment.

✅ Pari réussi, puisqu’avec un taux de 4,05%, Afer Génération affiche un des meilleurs rendements de la cuvée 2025 (battu seulement par Corum Eurolife, avec un taux de 4,10%).

⚠️ Toutefois attention, les adhérents du nouveau contrat Afer n’ont pas touché encore les intérêts associés à ce taux. Ceci en raison d’un fonctionnement un peu particulier.

Fonctionnement du nouveau contrat Afer Génération

L’assurance vie Afer génération est soumise à une période de blocage de 8 ans, pour la partie placée en fonds euros. Concrètement : 

• Les épargnants ne touchent par leurs intérêts chaque année.
• A la place, ces intérêts sont versés sur le fonds “Afer Génération Dynamisant”.
• Il reste possible de retirer son capital à tout moment, mais sans les intérêts.

Une “période de fidélité” qui doit permettre à l’assureur de prendre davantage de risque, pour générer plus de rendement. Au-delà de ces 8 ans : 

• L’épargnant peut toucher la totalité de ses intérêts, assortis d’un bonus de rendement de 10% (une sorte de “cadeau de fidélité”).
• Les épargnants qui n’auront effectué aucun rachat sur le fonds Afer Génération peuvent ensuite basculer toute ou partie de leur épargne sur le fonds euros classique de l’Afer.

Mon avis sur les UC des assurances vie Afer : du mieux

❌ En gestion libre, on reste sur sa faim avec l’assurance vie Multisupport Afer : 

• Seulement 25 UC (contre plus de 700 dans les meilleurs contrats !)
• Il s’agit principalement d’OPCVM : des fonds de placements collectifs investis en actions et/ou obligations avec des frais souvent élevés.
• En fonds immobilier, on compte aussi deux SC et un OPCI “maison” en catalogue, mais pas de SCPI.

On note le manque cruel : 

• d’ETF (Exchange Traded Fund) : des fonds bien moins chargés en frais que les OPCVM pour investir en Bourse,
• de SCPI (Société civiles de placement immobilier) : des fonds investis dans de l’immobilier professionnel, qui distribuent des rendements réguliers, et avec une promesse de performance supérieure à celle des SC et OPCI.

✅ Concernant l’univers d’investissement, il y a du mieux avec Afer Génération : 

• L’épargnant a accès à 10 ETF en gestion libre,
• Les fonds “classiques” types OPCVM donnent acccès à des parts “clean shares” c’est-à-dire sans rétrocessions à l’assureur et/ou au distributeur, ce qui allège un peu la facture (pour les fonds actions, les frais de gestion sont compris entre 0,40% et 1%).

❌ En revanche, l’univers se limite à des fonds actions, obligataires ou monétaires. Plus de fonds immobilier, donc, et toujours pas de SCPI ou de titres vifs, par exemple, en rayon.

Le dilemme : frais de gestion bas + OPCVM ou frais de gestion élevés + ETF ?

Certes, le contrat Afer Génération propose des ETF, des supports d’investissement très peu chargés en frais (en l’occurrence entre 0,07% et 0,35% ici). Mais les frais de gestion sur UC du contrat sont prohibitifs : 1,175% !

À l’inverse, le contrat Multisupport Afer affiche des frais de gestion sur UC parmi les plus bas du marché : 0,475%. C’est moins qu’une assurance vie comme Linxea Spirit 2 (0,5%) qui figure régulièrement dans notre classement des meilleures assurances vie du marché ! En revanche, les supports d’investissement proposés sont chers : 1,12% en moyenne pour les fonds actions (dont 0,77% de rétrocessions).

Or, pour rappel, les frais de gestion sur UC et les frais de gestion propres aux supports se cumulent. Aussi, on se demande s’il faut préférer ici les frais bas du contrat ou les frais bas des supports. Voici un comparatif pour tirer cela au clair : 

Contrat	Fonds	Frais du fonds (dont rétrocessions)	Frais sur UC du contrat	Total frais	Performance annualisée 3 ans (nette de frais)
Multisupport Afer	Afer Actions Amérique	0,95% (0,75%)	0,475%	1,425%	16.39%
Afer Génération	Amundi S&P 500 II UCITS ETF EURHedged Acc	0,07% (0%)	1,175%	1,245%	15,64%
Linxea Spirit 2	Amundi Core S&P 500 Swap UCITS ETF Acc	0,05% (0%)	0,50%	0,55%	17,29%

Privilégiez une assurance vie avec des frais bas ET des ETF.

J’ai comparé ci-dessus 3 fonds positionnés sur des actions de grandes entreprises américaines : un OPCVM disponible dans le contrat Multisupport Afer, et deux ETF S&P 500, accessibles dans Afer Génération et dans le contrat Linxea Spirit 2 :

• Malgré les frais sur UC les plus bas, Multisupport Afer est finalement celui qui coûte le plus cher au total, en raison du poids des frais de gestion du fonds Afer.
• Malgré un ETF très peu chargé (0,07%) les frais annuels totaux montent quand même à 1,2% sur Afer Génération, à cause de ses frais sur UC.
• En termes de performance nette et de frais, c’est le second ETF présent sur Linxea Spirit 2 qui s’en sort le mieux.

➡️ Les performances entre deux ETF positionnés sur le même indice peuvent varier de quelques pourcents selon la qualité de la réplication. C’est qu’il faut davantage noter ici c’est la différence de frais totaux entre les 3 contrats. Ils sont 2,6 fois plus chers sur Multisupport Afer que sur Linxea Spirit 2. 

La gestion pilotée des assurances vie Afer : compétitive

Les deux contrats proposent des gestions pilotées assez similaires : 

• Même société de gestion (Ofi Invest Asset Management),
• même nombre de profils au choix (trois),
• même coût (+0.25% par an à ajouter aus frais sur UC).

🚨 Subtilité à noter : s’il n’y a pas d’ETF disponibles en gestion libre sur Multisupport Afer, il y en a bien dans la gestion pilotée.

	Multisupport Afer	Afer Génération
Société de gestion	Ofi Invest Asset Management.	Ofi Invest Asset Management.
Nombre de profils	3 (prudent, équilibre, dynamique)	3 (serein, modéré, audacieux)
Types de supports	OPCVM et ETF	ETF
Frais de mandat	0,25%	0,25%
Frais de gestion totaux sur les UC	0,725%	1,425%

⚠️ Attention toutefois, car les frais de gestion sur UC sont bien plus élevés sur Afer génération. Ainsi, si le coût annuel de la gestion pilotée est le même, le coût total est deux fois plus élevé sur Afer Génération.

➡️ La gestion pilotée de Multisupport Afer est particulièrement compétitive en termes de coût, en plus de se fonder sur une vingtaine d’ETF. Celle d’Afer Génération est bien plus onéreuse, mais en y ajoutant les frais (faibles) des ETF, on arrive à un coût total qui ne dépasse pas ce que proposent les meilleures gestions pilotées du marché.

✅ Double bon point pour les gestions pilotées de ces deux contrats.

Les options des assurances vie Afer : du classique

Concernant les options des assurances vie Afer, on est sur du classique :

	Multisupport Afer	Afer Génération
arbitrages programmés	✅	✅
investissement progressif	❌	✅
sécurisation des performances	✅	✅
dynamisation des intérêts	✅	❌

✅ Il s’agit d’options d’arbitrage assez communes en assurance vie désormais. Mais on apprécie qu’elles n’entraînent pas de coût supplémentaire pour l’épargnant.

En pratique : souscription et espace client de l’Afer

❌ Pour ce qui est de la digitalisation, on reste encore “à l’ancienne” avec les assurances vie de l’Afer.

Pour la souscription, il faudra passer par un rendez-vous en agence avec un conseiller Afer. Soit au sein d’une agence Abeille Assurances, soit auprès d’un courtier ou d’un intermédiaire agréé.

✅ En revanche, les opérations courantes (versements libres ou programmés, demande de rachat, arbitrages) sont possibles depuis l’espace personnel ou l’application “Afer&Moi”.

Quelle est la meilleure assurance vie de l’Afer ?

Avec le rendement canon de son fonds euros, et son catalogue d’ETF, le contrat Afer Génération présentait a priori des arguments séduisants. Toutefois, il faut garder à l’esprit : 

• que les intérêts du fonds euros sont capitalisés pour huit ans,
• et que l’offre d’ETF ne compense pas des frais de gestion sur UC particulièrement élevés.

À ses côtés, le bon vieux contrat historique de l’Afer s’avère :

• plus accessible (à partir de 100 €),
• moins cher (avec des frais bas sur le fonds euros et les UC)
• et compétitif en gestion pilotée (avec des ETF).

Finalement, ses désavantages sont la performance de son fonds euros et sa gestion libre.

Quelles alternatives aux assurances vie Afer ?

Vous l’aurez compris, mon avis sur les assurances de vie de l’Afer est mitigé. Aucun des deux ne coche toutes les cases attendues. Disons que vous vous simplifierez la vie en choisissant un contrat qui cumule directement tout ce qu’on attend d’une bonne assurance vie : frais bas, bon fonds euros, et large univers d’investissement. Voici quelques pistes issues de notre classement des meilleures assurances vie :

En gestion libre :

En gestion pilotée :

Pour un placement écoresponsable :

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➡️ Pour un panorama plus complet, vous pouvez consulter notre comparatif de l’assurance vie !

Questions fréquentes