PER : ce qu’il faut savoir (et que votre banquier ne dit pas)

En 2019, la loi PACTE, a introduit un nouveau type de placement : le plan d’épargne retraite, ou PER. Ce nouveau PER remplace le PERP et le contrat Madelin. Et, tout comme ces anciens placements retraite, le PER jouit d’une fiscalité très avantageuse puisqu’il vous permet de déduire vos versements de vos revenus et ainsi réduire vos impôts. En outre, contrairement à la précédente version, le PER est plus souple puisque vous n’êtes plus obligé de transformer votre capital en rente viagère. Le PER est donc de plus en plus commercialisé dans les réseaux bancaires.

⚠️ Mais attention, le PER n’est pas non plus magique et certains banquiers ont tendance à « oublier » de tout vous dire…

➡️ Alors, faut-il ouvrir un PER ? Et si oui, lequel ? Nous faisons le point dans cet article !

Qu’est-ce qu’un PER (Plan Épargne Retraite) ?

Un Plan Épargne Retraite est un placement dédié à la préparation d’une retraite complémentaire. L’argent que vous versez sur votre compte est bloqué jusqu’à votre départ en retraite. Ensuite, vous avez la possibilité de convertir l’épargne accumulée en rente viagère ou de faire des retraits, on parle dans ce cas de sortie en capital.

Notre avis sur le PER en bref : avantages et inconvénients

Les différents types de PER

Il n’y a pas un, mais trois types de PER :

• Le PER Individuel (ou PERIn) : ce PER est accessible à tous et peut être souscrit auprès d’une banque, d’une compagnie d’assurance ou d’un courtier en placements. C’est à celui-ci qu’on pense lorsqu’on parle simplement de « PER ».
• Le PER Collectif (ou PERCol) : le PERCol peut être souscrit par les entreprises. Il est alors ouvert à tous les salariés (sans être obligatoire).
• Le PER Obligatoire ou Catégoriel (PERCat) : le PERCat est également souscrit par votre employeur. Si tel est le cas, vous avez obligation d’y souscrire. Cependant, il peut ne concerner qu’une catégorie de salariés.

Les PER Individuel, les PER Collectifs et les PER Obligatoires ont globalement un fonctionnement similaire, mais pas identique. Voici leurs principales différences :

	PER Individuel	PER Collectif	PER Catégoriel
Remplace	PERP et contrat Madelin	PERCO	Article 83
Type de versements	Volontaire	Intéressement, Participation, Abondements employeurs, Compte épargne temps	Cotisations obligatoires
Sortie en capital
Sortie en rente
Fiscalité à l’entrée	Versements déductibles du revenu imposable	Versements exonérés d’IR	Versements exonérés d’IR
Fiscalité de la sortie en capital	– Capital : IR – Plus-values : PFU	– Capital : Exonérés d’IR – Plus-values : Exonéré d’IR	–
Fiscalité de la sortie en rente	IR après abattement de 10%	IR après abattement de 30 à 70%**	IR après abattement de 10%

Notez que vous pouvez aussi faire des versements volontaires dans un PER d’entreprise, mais dans ce cas, cela ira dans un compartiment « individuel ». Autrement dit, tous les versements volontaires auront le même le régime fiscal que celui du PER Individuel.

➡️ Dans la suite de cet article, nous nous concentrons sur le PER Individuel.

Dans quoi investit-on avec un PER ?

Le Plan Épargne Retraite fonctionne comme une assurance-vie ou un compte-titres (selon qu’il s’agisse d’un PER assurantiel ou d’un PER bancaire). Le PER n’est donc qu’une enveloppe fiscale au sein de laquelle vous pouvez réaliser toute sorte d’investissements ; c’est le « contenant ».

Coté « contenus », on fait la distinction entre le fonds en euros et les unités de compte (comme dans l’assurance-vie) :

• Le fonds en euro est un fonds dont le capital est garanti, mais dont le rendement est faible.
• Les unités de compte sont tous les supports non garantis. A savoir :
  • Les investissements boursiers : actions, obligations, fonds d’investissement ou ETF (trackers) ;
  • Les fonds immobiliers : SCPI, SCI, ou OPCI ;
  • Et parfois des produits plus complexes comme les produits structurés (que je vous déconseille).

A ce stade, si le choix des supports vous semble compliqué, n’ayez pas d’inquiétude, tous les PER intègrent dans leur offre une gestion pilotée : dans ce cas, c’est le gestionnaire du contrat qui choisit la combinaison des supports en fonction de vos besoins.

Sinon, on vous donne aussi nos conseils pour bien gérer votre plan plus bas dans l’article. ⤵️

Comment souscrire à un PER ?

✅ Tout le monde peut ouvrir un ou plusieurs PER. Contrairement aux anciens contrats de retraite Madelin, le PER n’est pas réservé aux professions libérales et aux indépendants.

Vous pouvez souscrire à un plan d’épargne retraite auprès de votre banque, mais nous recommandons vivement de privilégier les PER en ligne, à ouvrir auprès d’un acteur spécialisé. On vous donne nos PER préférés un peu plus bas !

Versements et sorties : les deux phases du PER

Le PER est prévu pour fonctionner en deux phases :

• une phase d’épargne, lors de laquelle vous pouvez faire des versements à votre rythme ;
• une phase de retraite, lors de laquelle vous pouvez transformer votre capital en rente viagère ou faire des retraits, selon la modalité de sortie choisie.

⚠️ Mais attention, votre épargne est bloquée jusqu’à la retraite ! C’est malheureusement l’un des principaux défauts du PER. Il existe toutefois des cas de sortie anticipée dont nous parlerons juste après. On vous explique ici comment fonctionne la sortie du PER.

Notez que vous n’êtes pas obligé de dénouer votre PER le jour de votre départ en retraite.

La sortie en capital

La sortie en capital est la plus souple : vous faites des retraits à votre rythme, selon vos besoins. Vous pouvez donc faire des retraits fractionnés et n’êtes pas obligé de retirer la totalité de votre épargne d’un seul coup.

Vous n’êtes pas obligé de faire de retraits dès lors que vous êtes à la retraite. Vous pouvez même continuer à alimenter votre PER plusieurs années après et continuer à déduire les versements de votre revenu imposable.

La sortie en rente viagère

La sortie en rente permet de transformer votre épargne en revenu mensuel régulier jusqu’à votre décès. Avec la rente, l’assureur s’engage à vous verser un montant fixe jusqu’à votre décès.

➡️ Le montant de la rente dépend :

• du capital accumulé ;
• de votre année de naissance et de l’âge auquel vous décidez de dénouer votre PER ;
• d’un ensemble de paramètres techniques (taux technique, table de mortalité retenu, options de réversions choisies)
• et des frais de rente (généralement entre 1 et 3% selon le contrat).

Voici à titre purement illustratif la rente que vous pourriez obtenir avec un capital de 100 000 € :

Notez qu’à partir du moment où vous transformez votre plan d’épargne retraite en rente, votre décès n’entraînera pas le versement d’un capital à vos héritiers, et ce même si le cumul des rentes n’atteint pas le montant de votre épargne.

Prenons l’exemple extrême suivant : vous transformez 100 000 € en une rente mensuelle de 275€. Si vous décédez le mois suivant, les 99 725 € restants iront dans la poche de l’assureur…

➡️ Pour éviter cette situation, vous pouvez choisir une option de réversion, qui permet de désigner une personne qui continue de toucher votre rente après votre décès. Mais cela a un coût non négligeable (qui dépend de l’âge du bénéficiaire choisi).

Les conseils de Hugo

Le calcul de la rente est, de mon point de vue, peu avantageux. Par ailleurs, une fois transformé en rente, votre capital ne travaille plus, ce qui est particulièrement problématique face à l’inflation. Sauf cas particuliers, nous privilégions donc la sortie en capital qui est plus souple et qui permet de faire fructifier votre épargne plus longtemps. Elle sera aussi financièrement plus avantageuse à moins que vous soyez sûr de mourir centenaire !

Les cas de sortie anticipée

✅ Il est possible de « casser » son plan épargne retraite avant votre départ à la retraite. Plusieurs cas de sorties anticipées sont envisageables :

• l’achat de votre résidence principale ;
• un accident de la vie et plus précisément les cinq cas suivants :
  • décès du conjoint (marié ou pacsé),
  • invalidité du titulaire ou d’un enfant ou du conjoint (marié ou pacsé),
  • fin des droits d’allocation-chômage,
  • situation de surendettement,
  • cessation d’activité suite à une liquidation professionnelle.

Défiscalisez vos versements avec le PER

✅ Détaillons désormais le gros avantage du PER : vous pouvez déduire vos versements de vos revenus imposables et ainsi réduire vos impôts.

Le plafond de déduction de l’épargne retraite

Commençons par remarquer que la déduction est limitée par le plafond de l’épargne retraite.

Si vous êtes salarié, ce plafond est égal au plus élevé des deux montants suivants :

• 10% de vos revenus professionnels, dans la limite d’une déduction de 35 194 € ;
• ou 10% du PASS (Plafond annuel de la sécurité sociale) soit 4 399 €.

Si vous êtes indépendant :

• 10% des bénéfices imposables, dans la limite d’une déduction de : 35 194 € + 15% de la fraction de votre bénéfice compris entre 1 et 8 PASS (soit entre 43 992 € et 351 936 € en 2024). La limite globale pour 2024 s’élève donc à 87 984 € ;
• ou 4 399 €, si ce montant est plus élevé.

La déduction se fait sur les revenus de l’année en cours et le plafond est calculé sur le montant de vos revenus nets de frais professionnels et de cotisations sociales de l’année précédente.

👍 Nul besoin de vous faire des nœuds au cerveau, le fisc fait le calcul chaque année et indique votre plafond de déduction sur votre feuille d’imposition de l’année précédente, en page 3 :

Pour quelle réduction d’impôt ?

Les versements faits sur votrePER réduisent le montant de votre revenu imposable (et non directement le montant de votre impôt).

➡️ Pour calculer la réduction d’impôt subséquente, il faut avant tout identifier le taux de votre tranche marginale d’imposition, puis multiplier ce taux par le montant de votre versement.

Prenons l’exemple d’un épargnant célibataire et sans enfant. Le tableau ci-dessous donne la réduction d’impôt maximale pour différents niveaux de revenus :

En effet, avec 100 000 € de revenus, cet épargnant est imposé à la tranche marginale de 41%. Son plafond de versement est égal à 10 000 € par an (10% des revenus). Ce qui donne bien une économie d’impôt de 4 100 €.

Cet exemple illustre bien la « puissance fiscale » du PER, mais attention, il ne faut pas oublier la fiscalité à la sortie ! On en parle plus bas ⤵️

Comment déclarer vos versements ?

Lors de votre déclaration d’impôt pour l’année N (en mai de l’année N+1), vous allez renseigner le montant des versements sur PER effectués dans l’année N dans la case 6NS en indiquant la somme épargnée l’année N sur le PER :

« cotisations versées sur les nouveaux plans d’épargne retraite, déductibles du revenu global »

Fiscalité du PER à la sortie

Une fois à la retraite, vos rentes ou vos retraits sont soumises à imposition.

La fiscalité de la sortie en capital

En cas de sortie en capital, il faut distinguer la quote-part des retraits qui correspondent aux plus-value et celles qui correspondent aux versements :

• les plus-values sont soumises à la flat tax (ici, rien de surprenant, c’est la punition habituelle des revenus du patrimoine) :
  • 12,8% au titre de l’impôt
  • et 17,2% au titre des prélèvements sociaux ;
• lorsque vous avez déduit les versements à l’entrée, ils sont taxés :
  • au barème progressif de l’impôt sur le revenu (et donc à la tranche marginale au moment du retrait)
  • mais sont exonérés de prélèvements sociaux.

➡️ Ici, on voit donc que le PER permet de décaler la fiscalité dans le temps. Au lieu d’être fiscalisé pendant votre activité, le capital sera fiscalisé lors de votre retraite, à un moment où vos revenus seront moindres et votre fiscalité aussi !

Néanmoins, pour que l’avantage fiscal soit pleinement efficace, il faut que votre tranche marginale soit effectivement inférieure à votre retraite. Sinon, vous allez payer autant d’impôts à la sortie que ce que vous aurez économisé à l’entrée.

La fiscalité de la rente

La rente viagère du plan d’épargne retraite est imposée au « régime des rentes à titre gratuit » et aucune distinction n’est faite entre les plus-values et les versements. Les rentes sont donc taxées :

• au barème progressif de l’impôt sur le revenu après un abattement de 10% ;
• aux prélèvements sociaux à hauteur de 17,2% avec cette fois, un abattement appliqué selon votre âge au dénouement du plan :
  • 30 % avant 50 ans
  • 50 % entre 50 et 59 ans
  • 60 % entre 60 et 69 ans
  • 70 % après 69 ans

❌ De mon point de vue, la sortie en rente n’est vraiment pas avantageuse fiscalement. En effet, même les plus-values sont imposées à l’IR et les prélèvements sociaux s’appliquent aussi sur le capital versé alors que vous n’avez pas obtenu de déduction prélèvements sociaux à la sortie ! Bref, la sortie en rente est franchement déconseillée.

Fiscalité des sorties anticipées

La sortie anticipée pour l’achat d’une résidence principale est soumise au même régime que la sortie en capital. La fraction correspondant à vos versements réintègre donc vos revenus imposables.

🚨 Vous devez l’avoir en tête car en cassant votre PER vous risquez de passer une tranche marginale supérieure et donc payer plus d’impôts que ce que vos versements vous ont fait économiser !

✅ Par contre en cas d’accident de la vie, vous êtes exonérés d’impôt sur le revenu. Vous ne payez que le 17,2% de charges sociales sur les plus-values.

Tableau récapitulatif de la fiscalité du PER en cas de sortie

Attention à ce que votre banquier ne vous dit pas

⚠️ Les réseaux bancaires et quelques conseillers en gestion de patrimoine peu scrupuleux ont tendance à omettre certains éléments lorsqu’ils vous incitent à ouvrir un PER.

➡️ Voici les pièges à éviter :

1. Ayez conscience que la « défiscalisation » du PER est en réalité un décalage dans le temps de la fiscalité. Ainsi, si vous êtes en début de carrière et si vous avez des enfants à charge, votre tranche marginale d’imposition à votre retraite (et après le départ de vos enfants) ne sera pas nécessairement inférieure à votre tranche actuelle. Dans ce cas, un PEA ou une assurance-vie seront plus appropriés.
2. Casser votre PER pour acquérir votre résidence principale est rarement une bonne idée. Le PER étant bloqué, l’argument de pouvoir le dénouer pour acquérir sa résidence principale est souvent avancé pour rassurer les investisseurs. C’est certes vrai, mais dans ce cas la fiscalité est punitive puisque vous allez gonfler votre imposition d’un coup l’année du dénouement.
3. Non, les frais d’entrée ne sont pas les seuls frais du PER. Le conseiller habile vous fera parfois cadeau des frais d’entrée. Mais savez-vous que les frais les plus élevés sont rarement affichés aux clients ? Je veux parler des frais des supports d’investissement, qui peuvent parfois dépasser 2% par an et dont une partie et redistribuée à la banque ou au conseiller. Pour éviter ces frais, il convient donc de choisir un bon PER et les bons supports d’investissement.

Par ailleurs, sachez que les bons PER sont rarement ceux des banques de réseaux. On vous explique comment choisir un bon PER tout de suite ⤵️

Comment choisir votre PER ? (notre avis & comparatif)

Pour bien choisir votre PER, vous devez analyser plusieurs critères. Voici les plus important :

• Les frais :
  • oubliez les contrats avec des frais d’entrée et des frais d’arbitrage, vous pouvez en trouver facilement sans sur internet ;
  • vérifiez que les frais de gestion du contrat sont inférieurs à 0,85% (moyenne observée sur le marché) ;
  • si vous souhaitez transformer votre capital en rente, les frais de rente sont aussi à examiner.
• L’univers d’investissement :
  • on l’a vu dans la partie précédente, les frais les plus importants sont ceux des supports d’investissement. Or, certains supports appelés ETF ont des frais très faibles. Les ETF (Exchange Trader Fund) répliquent la performance d’indices boursiers comme le CAC 40 et coûtent de l’ordre de 0,3%, contre 1 à 2,5% par an pour les fonds d’investissement traditionnels. Nous vous recommandons donc de privilégier les PER qui proposent des ETF.
  • la qualité et le rendement du fonds en euros sont également importants, surtout sécuriser votre placement à votre retraite
  • la possibilité de souscrire à des supports immobiliers est un plus, car ils permettront de diversifier et de sécuriser votre contrat tout en assurant des rendements non négligeables.
• La qualité de la gestion pilotée (si c’est le mode de gestion que vous souhaitez mettre en place) : privilégiez les gestions pilotées à base d’ETF pour les mêmes raisons que celles avancées précédemment.
• Enfin, la qualité de l’assureur, la réactivité du service client et la qualité de leurs conseillers sont des éléments moins objectifs mais non moins importants.

Sur la base de ces critères, nous avons analysé plus de 70 PER.

➡️ Consultez notre comparatif des PER (mis à jour en 2025), pour trouver le meilleur PER, que ce soit en gestion pilotée ou en gestion libre !

Transférer votre PER

✅ Vous pouvez transférer votre PER d’un établissement financier à l’autre sans limite. Cela peut toutefois entraîner des frais selon ce qui est inscrit dans votre contrat actuel.

Si vous avez ouvert un PER il y a quelques années, pensez à évaluer ses frais et sa performance au regard des PER présentés plus haut. Si le votre n’est pas à la hauteur, n’hesitez pas à le transférer !

Vous pouvez aussi transférer un PERP et un contrat Madelin vers un PER sans frottement fiscal.

Comment bien gérer votre PER ?

La particularité du PER est de s’inscrire dans le long terme. Il sera donc essentiel d’adapter votre gestion au cours du temps. En effet, les supports d’investissement à privilégier ne seront pas les mêmes selon que vous avez 40, 60 ou 80 ans. Ainsi :

• en phase d’épargne : vous valorisez un capital sur le long terme, vous devez donc privilégier la performance. Pour cela, rien de tel que de miser sur les actions d’autant plus que la volatilité des marchés financiers ne sera pas un problème sur un horizon de plusieurs dizaines d’années.
• en phase de retraite : la priorité sera de générer un revenu stable et régulier. Il faudra donc progressivement réduire les fluctuations de votre allocation d’actifs. Pour cela vous pouvez compter sur le fonds en euros, les supports immobiliers (pierre papier) et les ETF obligataires.

Par ailleurs, veillez à bien diversifier votre portefeuille d’investissement, notamment avec une allocation internationale. C’est d’ailleurs là un des autres avantages des ETF. Avec un ETF MSCI World, par exemple, vous investissez d’un seul coup dans plus de 1500 entreprises à travers le monde !

Exemple d’allocations types

Voici un exemple d’allocations types pour illustrer la façon dont vous pouvez sécuriser votre plan d’épargne retraite au cours du temps.

La gestion pilotée

Choisir vous-même les supports d’investissement peut s’avérer stressant et chronophage. Si vous voulez vous épargner cette tâche, il suffit de souscrire à la gestion pilotée (ou gestion sous mandat) de votre PER. La loi impose d’ailleurs que tout plan d’épargne retraite propose la gestion pilotée par défaut.

La gestion pilotée du PER est une gestion dite « à horizon ». L’allocation dépend donc de deux critères :

• votre profil investisseur (prudent, modéré, dynamique…etc.) ;
• et votre âge.

✅ Comme dans mon exemple précédent, votre portefeuille sera donc progressivement sécurisé au fil du temps, quel que soit le profil choisi et sans que vous n’ayez besoin d’intervenir ; voilà de quoi dormir sur vos deux oreilles.

Malgré tout, la gestion pilotée peut entraîner des frais supplémentaires, pour éviter cet écueil, privilégiez les contrats cités plus hauts. ⤴️

Que se passe-t-il lors de votre décès ?

Si vous êtes détenteur d’un PER au moment de votre décès, plusieurs cas de figure sont à envisager :

1. Vous avez transformé votre capital en rente :
   • Si vous n’avez pas choisi d’option de réversion, le versement de la rente s’arrête et aucun capital n’est transmis à vos héritiers.
   • Si vous avez choisi une option de réversion, alors la rente réversible est versée à votre bénéficiaire.
2. Vous n’avez pas transformé votre capital en rente :
   • Si votre décès intervient avant vos 70 ans, votre capital est transmis hors successions avec le même régime successoral que l’assurance vie ; ce qui est extrêmement avantageux.
   • Si votre décès intervient après 70 ans, votre capital est transmis à vos héritiers avec tout de même un abattement de 30 500 euros.

Par ailleurs, à votre décès, les économies d’impôts réalisées sont définitivement acquises. Elles ne sont pas dues par vos héritiers.

✅ Le PER est donc un excellent moyen d’optimiser la transmission de votre patrimoine, à condition toutefois de ne pas le dénouer en rente ! On vous en dit plus sur la succession du PER ici.

Conclusion : quand faut-il ouvrir un PER ?

Par rapport à un compte titre, un PEA ou une assurance-vie, l’avantage du PER est de pouvoir déduire ses versements de son assiette imposable. Il faut néanmoins garder en tête que les sommes déduites seront taxées à la sortie. Pour que le PER soit très avantageux il faut que votre imposition soit plus élevée au moment des versements qu’au moment de la retraite (ce qui n’est pas très difficile dans la mesure où le taux de remplacement des retraites en France est généralement compris entre 50% et 70% de vos revenus).

✅ Il existe tout de même des situations où la question ne se pose même pas, tellement le PER sera avantageux :

• Vous êtes imposé à la tranche marginale de 41 ou 45% : le gain fiscal sera important et vous pourrez capitaliser sur des revenus que le fisc ne vous prend pas.
• Vous êtes travailleur indépendant ou en profession libérale : dans ce cas votre retraite sera très probablement maigre et le gain fiscal sera d’autant plus intéressant.
• Vous avez plus de 50 ans : dans ce cas, il est fort probable que votre imposition soit au summum. En outre, vous n’aurez pas à attendre trop longtemps avant de débloquer votre argent.

Notez toutefois que le PER reste avantageux pour les jeunes actifs imposés à 30%. En effet, même si votre tranche marginale d’imposition ne baisse pas à la retraite, le PER vous permet de placer de l’argent que vous auriez donné au fisc sinon. Autrement dit, vous faites travailler l’argent de vos impôts avant de le restituer. Sur le long terme, la puissance des intérêts composés peut faire la différence !

Mais vous devez tout de même garder en tête que cette épargne est bloquée, il sera sans doute judicieux de le combiner votre PER avec une assurance-vie ou un PEA, dont l’épargne est toujours disponible.

Questions fréquentes