Défiscalisation SOFICA : une bonne idée ?

L’investissement en SOFICA offre jusqu’à 48 % de réduction d’impôt en contrepartie de la souscription d’actions dans une société qui finance des œuvres cinématographiques ou audiovisuelles.

Si ce produit vous permet de diversifier vos placements, il ne s’avère pas toujours rentable. Explications !

Qu’est-ce qu’une SOFICA ?

Créées en 1985, les SOFICA sont des Sociétés de Financement de l’Industrie Cinématographique et de l’Audiovisuel.

Leur unique objet est donc de collecter des fonds qu’elles investissent ensuite dans le financement d’œuvres cinématographiques et audiovisuelles. En souscrivant à ce placement financier, vous participerez ainsi à la production ou à la distribution d’oeuvres originales telles que des films ou des séries, essentiellement en langue française.

Les SOFICA sont créées chaque année soit à l’initiative de professionnels du cinéma et de l’audiovisuel, soit d’opérateurs du secteur bancaire et financier. Ces sociétés font l’objet d’un agrément par le Ministre du Budget puis les œuvres financées sont validées par le président du  centre national du cinéma et de l’image animée (CNC).

Investir en SOFICA
Montant minimum moyen	5 000 €
Durée de blocage	5 ans minimum, en moyenne 7 ans
Garantie en capital	Non (risque élevé de perte en capital)
Taux de réduction	48 % (depuis 2017)
Limites d’investissement	25 % de votre revenu imposable 18 000 € de total des niches fiscales
Montant maximum de réduction d’impôt (48 %)	8 640 €
Moyenne de rentabilité après prise en compte de l’avantage fiscal	2% (annualisé)

Notre avis sur les avantages et inconvénients du placement en SOFICA

Focus sur l’avantage fiscal des SOFICA

La rémunération des SOFICA sur des recettes variables (recettes salles, télévisuelles, vidéos…) représente un risque pour les SOFICA, et un soutien essentiel pour les producteurs indépendants. L’avantage fiscal est considéré comme une contrepartie du risque pris.

Centre National du Cinéma et de l’Image Animée (CNC)

L’investissement dans une SOFICA est une des nombreuses niches fiscales en France ; voici ses avantages :

Bénéficier d’une réduction d’impôt jusqu’à 48%

Lorsque vous investissez en SOFICA, vous bénéficiez d’une réduction d’impôt sur le revenu :

• de 30 % à 48 % du montant investi (selon l’année de souscription et les engagements pris par la société),
• l’avantage fiscal s’applique l’année de la souscription,
• le montant de votre investissement est limité à 25 % de votre revenu net global et ne peut pas dépasser 18 000 €.

Ainsi, il est possible de défiscaliser au maximum 8 640 € (soit 18 000 x 48%) avec ce placement.

Déroger au plafonnement des niches fiscales

Comme pour de nombreux dispositifs de défiscalisation, la réduction d’impôt SOFICA entre dans le calcul du plafonnement des niches fiscales.

Toutefois, le plafond des avantages fiscaux cumulables en présence d’un investissement SOFICA passe de 10 000 € à 18 000 €.

Concrètement, vous pouvez profiter d’une réduction d’impôt jusqu’à 10 000 € avec les dispositifs communs de défiscalisation (Pinel, Denormandie, Groupement Forestier, ou investissement dans une PME), puis vous disposez de 8 000 € supplémentaires pour investir en SOFICA.

Les conditions à respecter pour profiter de l’avantage fiscal

Généralement, les SOFICA exigent une souscription minimale de 5 000 € pour entrer dans le capital social. Parfois, elles appliquent des frais d’entrée que nous vous conseillons de négocier. Pour fonctionner, la SOFICA prélève des frais de gestion, de l’ordre de 1,5 % à 3 % par an.

Vous devez conserver les parts sociales au minimum pendant 5 ans. A défaut, vous perdrez l’avantage fiscal que vous devrez alors rembourser au fisc. Notez, à ce propos, qu’il n’est pas prévu que vous puissiez récupérer vos fonds avant le terme de la SOFICA qui peut aller jusqu’à 10 ans. C’est un des défauts des SOFICA : vos titres sont illiquides.

Bonus – le report des moins-values : un gain fiscal supplémentaire

Comme nous l’expliquons ci-dessous, la probabilité de réaliser une moins-value est importante avec les SOFICA. Mais, cela peut générer un gain fiscal supplémentaire. En effet, les moins-values viennent en déduction des plus-values réalisées sur d’autres valeurs mobilières, avec un report possible sur 10 ans.

Ainsi, cette tolérance fiscale vous permet de déduire ces moins-values de vos plus-values réalisées, par exemple, dans le cadre d’un investissement boursier sur un compte titres.

L’économie supplémentaire d’imposition s’élève alors à 30% (12,8% d’impôt sur le revenu + 17,2% de prélèvements sociaux).

Exemple d’investissement dans une SOFICA

Supposons qu’en année N, vous investissiez 18 000 € dans une SOFICA qui offre 48% de réduction. En N+1, vous faites votre déclaration d’impôt sur le revenu (IR) et profitez donc d’une réduction de 8 640 €.

Votre avantage fiscal est définitivement acquis si vous conservez les parts jusqu’au 31 décembre N+5.

En N+7, la SOFICA est liquidée et restitue 63 % de votre investissement, soit 11 340 €.

Au total, si on inclut le gain fiscal, votre gain s’élève à 1 980 € (soit 11 340 + 8 640 – 18 000).

Supposons maintenant que vous ayez réalisé des plus-values sur titres grâce à vos investissements en bourse

En année N+7, vous avez réalisé des plus-values boursières pour un montant total de 7 000 €. Or, l’année de la liquidation de la SOFICA, vous avez enregistré une moins-value de 6 660 € (soit 11 340 – 18 000).

La moins-value va venir compenser les plus-values et effacer l’impôt à hauteur de 6 660 €. Vous ne serez imposé que sur la différence, soit 340 €.

Grâce à ce système, vous avez réalisé un gain fiscal supplémentaire de 1 998 € (soit 6 660 x 30%, le taux de la flat tax).

Au final, votre gain sera de 3 978 € (soit 11 340 + 8 640 + 1998 – 18 000). La rentabilité totale dégagée de l’investissement s’élèverait à 22,10%, soit un taux annualisé de 3,16%.

Quand et comment investir en SOFICA ?

Les souscriptions aux SOFICA se font par « campagnes » chaque année à partir du mois d’octobre et jusqu’au 31 décembre. Une fois l’objectif de collecte atteint, il n’est plus possible d’investir dans la SOFICA.

Notez, d’ailleurs, que le montant de collecte autorisé par la DGFIP est rapidement atteint lorsque le taux de réduction d’impôt est au taux maximal de 48 %. En quelques semaines, la campagne peut être bouclée.

La SOFICA, un placement rentable ? Notre avis

La rentabilité des SOFICA dépend en partie du succès commercial des oeuvres financées. Ne vous attendez pas à ce que les parts de votre SOFICA se valorisent comme les actions d’une start-up innovante …

Pour commencer, sachez qu’il n’existe pas de garantie de restitution de l’intégralité du capital souscrit. Et, en moyenne, les SOFICA ne restituent que 65 % de votre apport. Autrement dit, d’un point de vue purement financier, les SOFICA enregistrent le plus souvent une moins-value.

Mais, pour calculer correctement la performance de ce placement financier, il faut, bien sûr, tenir compte du gain fiscal.

Nous avons étudié plus de 60 SOFICA constituées entre 2007 et 2018, les résultats démontrent que les performances nettes (après prise en compte de l’avantage fiscal) s’élèvent à 6 %.

Néanmoins, les performances nettes des SOFICA qui bénéficient d’un taux. de réduction d’impôt de 48% sont mécaniquement plus élevées. Elles atteignent en moyenne 13 % !

Consulter notre analyse complète des rendements des SOFICA ici

Conclusion : notre avis sur les SOFICA

L’investissement au capital d’une SOFICA n’est pas garanti, et bien souvent, vous ne récupérerez pas votre apport.

Toutefois, l’acquisition d’actions de SOFICA reste intéressante pour l’avantage fiscal que vous en tirez.

➡️ Dans quels cas investir dans une SOFICA ?

• vous êtes un amateur du 7ème art ? Combinez le soutien à la production d’oeuvres françaises et la réduction de vos impôts !
• vous êtes fortement imposé et vous avez déjà atteint le plafond des niches fiscales de 10 000 €,
• ou vous réalisez par ailleurs d’importantes plus-values sur des valeurs mobilières.

Gardez en tête que la rentabilité d’un investissement en SOFICA est très aléatoire, souvent faible et provient presque toujours de la prise en compte de l’avantage fiscal.

Questions fréquentes