Définition – Qu’est-ce qu’un fonds euro ?

Le fonds en euros est un fonds dont le capital est garanti : vous n’assumez aucun risque de perte et vous percevez des intérêts annuels sur les sommes placées. 

En plus de sa garantie, le fonds en euros possède un “effet cliquet” : chaque année, les intérêts perçus s’ajoutent au capital garanti.

➡️ Autrement dit, le fonds euros ne peut jamais baisser. Ou disons plutôt presque jamais puisque certains fonds ont une garantie avant frais : si le rendement est inférieur aux frais alors votre épargne peut baisser. Heureusement, cela ne s’est encore jamais vu !

Vous pouvez investir dans un fonds euro depuis :

Notez que le terme fonds en euros ne veut pas dire que les autres supports d’investissement d’un PER ou d’une assurance-vie – appelés unités de compte – soient libellés dans une autre devise que l’euro. Cette appellation vient du fait que le montant placé dans un fonds en euros n’est pas converti en parts ou en unités (comme pour les unités de compte), mais simplement inscrits en euros dans votre contrat. 

Les unités de compte regroupent les placements boursiers et les placements immobiliers disponibles dans l’assurance-vie.

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Le rendement du fonds euro

Le rendement du fonds est publié par l’assureur en fin d’année (c’est aussi ce qu’on appelle par extension le taux de l’assurance-vie).

L’absence totale de risque du fonds en euros est indéniablement un avantage majeur de ce support d’investissement. Cependant, le revers de la médaille est que la performance du fonds en euros est faible. N’espérez pas obtenir un rendement très supérieur à 2%. Il se pourrait même que les fonds euros dont le rendement dépasse 1% se fassent rares à l’avenir. 

En 2021, la performance des fonds en euros était de 1,2% en moyenne. Et comme le montre l’historique des rendements moyen ci-dessous, cette performance est en baisse constante d’année en année.

Performance historique du fonds euros depuis 1998
Où l’on voit que le rendement moyen des fonds en euros a constamment baissé d’année en année. Il était supérieur à 6% en 2000, il est désormais proche de 1%

➡️ Pourquoi la performance du fonds euro est-elle en berne ? Il y a deux raisons à cela :

  1. La baisse générale des taux d’intérêt de la Banque Centrale Européenne, sous l’impulsion d’une politique monétaire accommodante depuis la crise de 2008.
  2. Les actifs du fonds, qui sont eux-mêmes peu performants et qui subissent cette baisse de plein fouet.

Néanmoins, en 2022 la BCE a été dans l’obligation de relever ses taux pour lutter contre l’inflation. Si cette tendance se maintient, les taux des supports en euros pourraient bien repartir à la hausse. Un autre élément nous laisse penser que les performances pourraient s’améliorer à l’avenir : ces dernières années, les assureurs ont constitué des réserves importantes en prévision des taux bas et ces dernières devront être obligatoirement redistribuées aux épargnants.

La composition du fonds en euros

Si la performance des fonds en euros n’est pas reluisante, c’est parce que le fonds en euros est principalement composé d’actifs peu risqués :

Ces actifs peu risqués sont aussi peu performants (à l’heure où sont écrites ses lignes, le taux des OAT françaises est inférieur à 1% même sur une échéance de 30 ans).

En fait, d’un point de vue structurel et afin de pouvoir garantir le capital du fonds euro, les gérants ne peuvent pas beaucoup s’exposer à des actifs volatils et plus rémunérateurs (actions et biens immobiliers).

Par ailleurs, les taux servis par les actifs obligataires sont mécaniquement dépendants de ceux de la Banque Centrale Européenne. Suite à la crise de 2008, sa politique monétaire accommodante a donc entraîné la baisse des taux.

Le graphique ci-contre donne la composition standard d’un fonds en euros. 

Composition moyenne d'un fonds euro.
Composition moyenne d’un fonds euro.

Les différents types de fonds euro

Les fonds classiques

Les fonds classiques sont les plus répandus, mais ce sont aussi les moins performants. Entre autres, parce que leur composition fait la part belle aux obligations.

Toutefois, l’avantage d’un fonds classique est de permettre un investissement à 100% dans le fonds euro. En effet, pour les autres fonds, l’assureur impose généralement un minimum d’investissement en unités de compte, généralement de l’ordre de 30% ou 50%.

➡️ Un fonds classique sera donc pertinent pour ceux qui cherchent un placement 100% sécurisé.

Les fonds euro boostés

Les fonds en euros boostés ou prémiums sont caractérisés par une quantité d’actifs immobiliers et d’actions supérieure à la moyenne.

Cela leur permet d’obtenir une performance légèrement meilleure à celle des fonds en euros classiques.

Ils ne sont néanmoins accessibles qu’à condition de leur associer une partie en unités de compte relativement importante.

Les fonds bonifiés (avec taux bonus)

Pour contrecarrer la perte de vitesse des supports en euros, de plus en plus d’assureurs proposent un bonus lié à la quantité d’unités de compte que vous choisissez de mettre dans votre assurance-vie.

➡️ Moins vous avez de fonds euro et meilleur est votre taux.

En privilégiant les unités de compte au détriment du fonds euro, vous profitez donc d’un meilleur taux sur le fonds euro. À mon sens, vous gagnez sur deux niveaux : non seulement le fonds euro vous rapporte davantage mais, en plus, les unités de compte sont plus rentables (j’en parle un peu plus bas).

Selon les contrats il peut y avoir un ou plusieurs seuils de bonus, le premier à 25% d’unités de compte et le second à 50%, par exemple.

Certains contrats (plus rares) vous offrent aussi un bonus en fonction du montant investi, c’est par exemple le cas de Placement Direct Vie.

Les fonds euro croissance

Le fonds euro croissance a été créé en 2014 dans l’objectif de commercialiser des fonds plus performants en allégeant les contraintes qui pèsent sur la gestion des fonds classiques.

Les fonds euro croissance entrent dans une catégorie à part :

  • ils ne sont garantis qu’à échéance : par exemple au terme de 8, 10 ou 15 ans. Ce qui veut dire que si vous devez retirer votre argent avant le terme du contrat, il est possible de sortir en moins-value ;
  • certains sont n’offrent qu’une garantie partielle : par exemple 90%, 85% ou 80%. Dans ce cas on parlera plutôt de « fonds croissance » tout court.

Force est de constater que depuis son lancement, le fonds euro croissance n’a pas séduit les foules. Sans doute à cause de sa relative complexité.

Les meilleurs fonds euros

Venons-en à la question que vous vous posez certainement : quels sont les meilleurs fonds euros et combien rapportent-ils ?

Pour obtenir le meilleur taux, un fonds euro devra combiner deux choses :

  • d’une part, vous devrez choisir un fonds boosté ou premium ;
  • d’autre part, il faudra privilégier les compagnies d’assurance qui pratiquent une politique taux bonifiés.

Le tableau suivant vous donne les contrats d’assurance-vie avec les meilleurs fonds en euros en fonction de la proportion d’unités de compte dans le contrat.

Proportion d’unités de compte Moins de 250 000 € sur l’assurance vie Plus de 250 000 € sur l’assurance vie
plus de 60% Placement Direct Vie
2,70%
Placement Direct Vie
2,90%
plus de 50% Evolution vie
2,62%
Evolution vie
2,62%
plus de 40% Placement Direct Vie
2,10%
Placement Direct Vie
2,30%
plus de 30% Evolution vie
1,97%
Evolution vie
1,97%
0% Evolution vie
1,31%
Evolution vie
1,31%
Meilleurs fonds euro en 2021 en fonction de la proportion d’unités de compte du contrat et du montant investi sur l’assurance vie.

Comme vous pouvez le remarquer le match des meilleurs fonds se joue entre :

  1. Evolution vie, un contrat d’assurance-vie assuré par Abeille vie (ex Aviva) et commercialisé par Assurancevie.com ; on vous donne notre avis détaillé sur ce contrat ici.
  2. Placement Direct Vie, une assurance vie assurée par Swisslife et commercialisée par Placement Direct ; on vous donne notre avis détaillé sur cette assurance-vie là.

Notez que nous n’avons conservé que des assurances-vie sans frais d’entrée ! Ce sont par ailleurs d’excellents contrats, avec notamment des frais extrêmement faibles (0,6% de frais de gestion sur le fonds euros).

En complément de ces assurances-vie, on peut aussi mentionner EasyVie dont le fonds euro assuré par CNP a délivré une performance comprise en 1,1% et 2,2% (en fonction de la quantité d’unité de compte) et Linxea Avenir qui dont le fonds premium assuré par Suravenir atteint 1,8% en 2021 (contrat surtout intéressant pour la qualité de ses supports boursiers et immobiliers).

Quand utiliser le fonds en euro ?

Le fonds en euros ne rapporte pas grand-chose mais il est garanti. Il est donc intéressant à utiliser pour :

Hugo
Les conseils de Hugo

En dehors de ces deux cas, privilégiez les unités de compte car elles sont plus performantes. En outre, le risque de perdre en bourse se réduit à mesure que votre horizon de placement s’allonge ; c’est pourquoi le fonds euro est plutôt dédié au court terme.

Combien mettre sur le fonds euro ? Tout est une question d’équilibre ! On vous explique comment organiser votre épargne dans notre article dédié.

Quelles alternatives au fonds euros ?

Avec la baisse des taux, le fonds euro a perdu de sa superbe. Malheureusement, c’est le cas de tous les placements sans risque : les livrets bancaires et les comptes à terme rapportent moins que l’inflation et le PEL n’est plus que l’ombre de lui-même.

Par conséquent, si vous souhaitez obtenir plus de performances il est inévitable d’accepter une certaine dose de risque – ou plutôt d’incertitude.

➡️ Deux options s’offrent à vous :

  1. Investir dans des fonds immobiliers (OPCI, SCPI, SCI) : ce sont des fonds qui gèrent des parcs immobiliers, des bureaux, des logements ou parfois des entrepôts. L’équipe de gestion choisit les biens ; quant à vous, vous touchez une partie des loyers. L’avantage est que le rendement est de l’ordre de 4,5% par an en moyenne. L’inconvénient se situe du côté des frais ; comptez de l’ordre de 10% de frais d’entrée. Certaines assurances-vie permettent d’investir dans de tels fonds. On vous donne les meilleures ici.
  2. Investir en bourse : la bourse est le placement le plus rentable sur le long terme et les unités de compte de l’assurance-vie sont justement là pour vous permettre d’investir en bourse. L’inconvénient vient des fluctuations à la hausse comme à la baisse ; il est donc important d’envisager la bourse sur le long terme. L’avantage, c’est qu’avec un portefeuille suffisamment bien diversifié, vous pouvez viser une performance de l’ordre de 8,5% par an !!

➡️ Et si vous pensez que la bourse est trop risquée ou trop compliquée et que ce n’est pas fait pour vous, détrompez-vous ! J’explique justement comment investir en bourse étape par étape dans ce guide gratuit que je vous envoie par e-mail !

Questions fréquentes

Le fonds euro peut-il être négatif ?

Il n’existe qu’un seul cas où le fonds euro est négatif. Cela arrive si le rendement du fonds est inférieur aux frais. En effet tous les fonds n’incluent pas leurs frais dans leur garantie.

Par ailleurs, si un assureur se trouvait dans une situation critique (en faillite par exemple) au point d’être incapable d’assurer sa garantie, alors sachez que l’État français garantit les assurances-vie jusqu’à 70 000 €. Pour profiter de cette garantie avec plusieurs assurances-vie, prenez soin de les ouvrir auprès de différentes compagnies d’assurance !

Monosupport ou multisupport, quelle différence ?

À l’origine, l’assurance-vie ne permettait d’investir que dans le fonds en euros d’où, parfois, la confusion entre assurance-vie et fonds en euros. Depuis qu’il est possible d’investir dans des unités de compte, on fait la distinction entre contrats monosupports, 100% en fonds euro et les contrats multisupports. Aujourd’hui, il n’existe quasiment plus de contrats monosupports.

Fond euro, fonds euro ou fonds en euros ?

Employé pour désigner un fonds d’investissement, « fonds » prend toujours un « s », même au singulier. Quant aux deux formes « fonds euro » ou « fonds en euros », elles s'emploient aussi bien l’une que l’autre.

Quel a été le rendement du fonds euro en 2021 ?

En 2021, le taux moyen du fonds euro a été de 1,2%.

Qu’est-ce qu’une unité de compte ?

Les unités de compte sont le pendant du fonds euros. C’est le terme employé pour désigner les fonds d’investissement immobiliers ou les placements boursiers que vous pouvez réaliser au sein d’une assurance-vie ou d’un PER.