L’assurance-vie est l’un des placements préférés des Français, pour de bonnes raisons et notamment sa fiscalité avantageuse !
Mais l’impact des frais est souvent sous-estimé… car dans l’assurance-vie, il y a des frais dans tous les sens, et ils sont souvent peu explicites.
Or, ces frais peuvent avoir des conséquences dramatiques sur la performance de votre contrat. Voici notre analyse.
Les différents types de frais en assurance-vie
Pour commencer, il est essentiel de faire une revue des différents types de frais qui peuvent être prélevés sur votre contrat d’assurance-vie.
Frais sur versements
Les frais d’entrée ou, plus précisément, les frais sur versements, sont prélevés sur chaque somme que vous déposez sur votre contrat. Par exemple, pour un versement de 1 000 €, avec des frais d’entrée de 3 %, seuls 970 € seront réellement investis. Ces frais sont les plus visibles et ils sont facilement évitables avec une assurance-vie en ligne.
Frais d’arbitrage
Les frais d’arbitrage sont prélevés lorsque vous passez d’un support d’investissement à un autre (dans ce cas, on dit que vous faites un arbitrage). Ils sont donc prélevés chaque fois que vous modifiez l’allocation de votre portefeuille. Ils sont surtout pénalisants si vous effectuez des arbitrages fréquents entre différents fonds. Mais là aussi, il est assez facile d’éviter les frais d’arbitrage car la plupart des assurances-vie en ligne n’en prélèvent pas.
Frais de gestion
Les frais de gestion sont prélevés annuellement et sont proportionnels à l’épargne placée. Comptez de l’ordre de 0,85% de frais annuel et seulement 0,5% pour les meilleurs contrats. Cela n’a l’air de rien, mais on verra plus bas que les frais de gestion peuvent avoir des conséquences désastreuses, car il faut garder en tête que ces frais sont prélevés tous les ans ; année après année.
Remarquez que ces frais sont prélevés aussi bien sur les unités de compte que sur le fonds en euros, même si sur certaines assurances-vie, le niveau de frais prélevé n’est pas le même sur les deux types de supports.
Les frais de gestion propres aux supports
Pour finir, il ne faut pas oublier que les supports que vous choisissez dans votre assurance-vie prélèvent eux-mêmes des frais. Et oui, à l’exception du fonds euros (dont les frais de gestion sont ceux du contrat), chaque support en unité de compte prélève ses propres frais intrinsèques.
Or, ces frais, qui sont pourtant moins explicites, peuvent représenter le gros de la facture totale si on n’y prête pas attention. Comptez par exemple jusqu’à 2,5% de frais de gestion sur certains fonds d’investissement en actions !
Exemple : l’assurance-vie de Mon Petit Placement
Mon petit Placement est une fintech lancée qui commercialise une assurance-vie avec des frais réduits :
- pas de frais d’entrée ;
- pas de frais d’arbitrage ;
- et des frais de gestion de 0,5% par an ;
En fait, niveau frais, vous ne pourrez pas faire mieux : ce sont tout simplement les frais les plus bas sur le marché ! Un contrat à découvrir ici.
L’impact cumulé des frais sur la performance de l’assurance-vie
Visuellement les frais de gestion peuvent paraître faibles et sans importance. Quelques pourcents par-ci et quelques pourcents par là. En réalité, ils peuvent avoir un impact majeur sur la performance à long terme de votre assurance-vie.
Rendement brut vs rendement net
Pour se rendre compte de l’importance des frais de gestion, on peut tout simplement comparer le rendement brut et le rendement net des supports d’investissement.
Le rendement brut est celui généré par les supports d’investissement avant toute déduction des frais. Le rendement net est celui que vous percevez effectivement après prélèvement des frais (mais avant imposition).
Par exemple, un bon fonds en actions aura une performance brute annuelle moyenne de l’ordre 8% par an. Si l’on suppose que ce fonds prélève 2,15% et que votre assurance-vie prélève 0,85% de frais, le rendement net tombe à 5%. C’est plus d’un tiers de performance en moins !
Or, de même que les intérêts se cumulent avec le temps, les frais aussi se cumulent avec le temps. Et un tiers de performance en moins peut se traduire par des milliers d’euros de perdus à long terme. Pour illustrer nos propos, réalisons une petite simulation.
Simulation de l’impact des frais sur 10, 20 et 30 ans
Imaginons un placement initial de 10 000 €, avec une performance brute annuelle de 8 %.
Comparons deux situations :
- l’un avec des frais de gestion annuels 0,85% et de 2,15% sur les supports, soit un total de 3% de frais de gestion annuels.
- Et l’autre, avec 0,5% sur l’assurance-vie et 0,5% sur les supports, soit un total de 1%.
Voici le résultat :
Sur ce graphique, on voit que l’écart se creuse avec les années. Après 3 ou 4 ans, la courbe verte (avec 3% de frais) est encore très proche de la courbe jaune (1% de frais) et de la courbe rouge (sans frais).
Mais au bout de 30 ans, l’écart est tout simplement considérable ! Avec un 1% de frais, votre épargne est valorisée 75 000 €, contre seulement 43 000 € pour l’assurance-vie avec 3% de frais. Un manque à gagner de 32 000 euros qui risque de vous donner envie de décortiquer les petites lignes de votre assurance-vie.
Mais ce n’est pas tout, sur ce graphique on voit aussi que, même avec 1% de frais seulement, l’impact sur la performance n’est pas négligeable. Car si vous n’aviez pas eu de frais du tout, c’est bien 100 000 € que vous auriez obtenus ! Cela montre que chaque petit point de pourcentage compte.
Comment réduire l’impact des frais sur votre contrat d’assurance-vie ?
Heureusement, il existe plusieurs stratégies pour minimiser l’impact des frais et maximiser la performance de votre contrat.
Laissez tomber les contrats avec des frais d’entrée
Les frais d’entrée grèvent directement vos versements. Oubliez les assurance-vie commercialisées par les banques et filez droit chez un courtier en placement sur internet pour éviter ces frais.
Favorisez les unités de compte à faible frais
Nous venons de le voir, les frais les plus pénalisants restent ceux qui sont prélevés tous les ans.
Pour vos supports en unités de compte, il est donc fortement recommandé de privilégier les fonds indiciels ou les ETF, dont les frais de gestion sont généralement 5 à 10 fois inférieurs à ceux des fonds traditionnels.
Gestion pilotée : alignez vos intérêts avec ceux du gérant
La gestion pilotée est une option intéressante pour ceux qui ne souhaitent pas gérer eux-mêmes leur portefeuille. Vous déléguez ainsi le choix des supports d’investissement au gestionnaire de l’assurance-vie.
Mais comment être sûr que le gestionnaire fera les meilleurs choix alors qu’il a tout intérêt à choisir les supports qui lui rapportent le plus, à savoir ceux qui prélèvent le plus de frais !
Pour aligner vos intérêts avec ceux du gérant, le mieux est encore d’avoir une assurance-vie dont les frais dépendent directement de la performance du portefeuille : si le gérant obtient de bonnes performances, alors il prélève des frais ; mais s’il n’obtient pas de bonnes performances alors il ne prélève pas de frais !
Malheureusement le concept de frais de performance n’est pas du tout répandu, même dans le cadre de la gestion pilotée. À ma connaissance, il n’y a guère que la gestion pilotée de Mon Petit Placement, dont nous parlions déjà plus haut, qui a cette structure de frais.
En plus d’avoir des frais réduits, mon petit placement est un spécialiste de la gestion pilotée. A l’issue de quelques questions il vous propose un portefeuille sur-mesure, adapté à votre besoin. En plus des catégories classiques selon le niveau de risque (prudent, équilibré, dynamique). Mon petit placement propose des portefeuilles thématiques pour investir selon vos convictions : le portefeuille Cocorico se focalise sur les entreprises françaises, là où le portefeuille Environnement se focalise sur les entreprises pertinentes pour la transition écologique.
Conclusion : moins de frais plus de performances
Les frais, bien qu’invisibles au quotidien, jouent un rôle crucial dans la performance de votre assurance-vie. Que ce soient les frais d’entrée, de gestion ou d’arbitrage, leur impact cumulé sur plusieurs décennies peut considérablement réduire votre capital final.
Soyez vigilant et pensez à analyser et comparer les caractéristiques de votre contrat, privilégiez les unités de compte à frais réduits, et méfiez-vous des gestions pilotées qui n’apportent pas la preuve d’un alignement des intérêts !
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