Vous avez entendu parler des fonds indiciels et voudriez en savoir plus sur ces véhicules d’investissement ? Sont-ils vraiment intéressants et comment en acheter ?
➡️ On vous explique tout ce qu’il faut savoir sur les fonds indiciels et que votre banquier ne vous dit pas !
Qu’est-ce qu’un fonds indiciel ? Définition
Les fonds indiciels sont des fonds d’investissement qui cherchent à reproduire la performance d’un indice boursier. Par exemple, le CAC 40 est un indice composé des 40 plus grosses capitalisations boursières françaises.
Ainsi, un fonds indiciel vous permet d’acheter et de vendre des paniers d’actions ou d’obligations en une seule transaction.
Les avantages des fonds indiciels
✅ Les fonds indiciels présentent selon nous quatre avantages principaux :
- Les frais réduits : la majorité des fonds indiciels sont en gestion passive car ils se contentent de reproduire la performance d’un indice donné, ce qui nécessite peu d’interventions humaines. Et cela se ressent sur les frais : de 4 à 20 fois inférieurs à un fonds commun de placement traditionnel.
- Ils permettent de diversifier facilement : plutôt qu’acheter des dizaines d’actions individuellement pour bien diversifier votre portefeuille, vous pouvez acheter une part de fonds indiciel ! C’est simple et vous n’aurez à payer qu’une seule transaction.
- La gestion passive est en général plus performante que la gestion active : c’est un fait avéré, les fonds gérés activement battent rarement les Marchés (Cf. Qu’est-ce que la gestion passive ?). Ce phénomène est aussi amplifié par les frais des fonds gérés activement qui ont impact considérable sur votre performance à long terme.
- Ils sont simples à comprendre : les fonds indiciels sont transparents dans leurs compositions car ils répliquent un indice pour lequel vous pouvez trouver facilement des informations. Ou que vous connaissez peut-être déjà ! Contrairement aux OPCVM dont la composition reste à la main des gérants du fonds.
ETF et fonds indiciels : quelles différences ?
La cotation en Bourse
Nous l’avons vu, un fonds indiciel est un OPCVM qui réplique un indice boursier. Il n’est donc pas forcément coté en Bourse, contrairement à un ETF qui l’est pas nature. En effet, un ETF ou Exchange Traded Fund se traduit littéralement par « fonds négocié en Bourse ».
➡️ Dans la majorité des cas un ETF est donc un fonds indiciel, mais pas réciproquement. Quelques exceptions existent comme les ETF gérés activement qui ne cherchent pas à répliquer un indice en particulier.
Une histoire de liquidité
Un actif financier est dit liquide lorsque vous pouvez l’acheter ou le vendre rapidement, sans impact majeur sur sa valeur.
Ainsi, les ETF étant des fonds cotés en Bourse, ils sont plus liquides que les fonds indiciels dont la valeur liquidative est souvent fixée seulement une fois par jour, à la clôture des Marchés. Parfois une fois par semaine ou par mois !
✅ Néanmoins, c’est un petit avantage des fonds indiciels : vous n’aurez pas de mauvaise surprise en achetant une part fonds indiciel à sa valeur liquidative. Car contrairement aux ETF qui subissent la Loi de l’offre et la demande (Cf. ci-dessus), vous savez que vous allez acheter le fonds au prix affiché jusqu’à la prochaine clôture.
Des frais variables selon les courtiers
Les frais de transaction entre ETF et fonds indiciels dépendent principalement des courtiers. Par exemple, investir dans des fonds avec Degiro vous coûtera plus cher que des ETF. Et inversement, vous avez accès chez Boursorama à des fonds moins chers à la souscription que les ETF. Ce qui me laisse à penser qu’ils se rattrapent sur les frais de gestion…
💡 Et justement, en 2021 selon l’AMF, les ETF avaient des frais de gestion annuels moyens de 0,38% contre 1,06 % pour les fonds indiciels. Quasiment trois fois plus !
Mais les frais peuvent également varier en fonction de la composition des indices répliqués : actions, obligations voire les matières premières. Dans ce dernier cas, ils sont investis dans des produits dérivés, ce qui peut engendrer des frais supplémentaires.
Plus ou moins faciles à trouver
Les ETF étant cotés en Bourse ils sont en pratique plus accessibles que les fonds indiciels. En effet, si un ETF est côté sur Euronext par exemple, alors n’importe quel compte titre connecté à Euronext y aura accès.
❌ Alors que pour un fonds d’investissement classique, c’est plus laborieux : il faut passer directement par la société de gestion ou un courtier qui le distribue. Encore faut-il les connaître. De même, les fonds « maison » des banques nationales sont souvent réservés à leurs clients.
En conséquence, les fonds indiciels sont plus confidentiels, moins connu que les ETF et donc plus difficiles à trouver. Au contraire, les ETF sont plus normés et par conséquent, plus accessibles et simples à comparer.
Fonds indiciels VS ETF : le tableau récapitulatif
| Mauvaise | Fonds indiciel | ETF |
|---|---|---|
| Coté en Bourse | Non | Oui |
| Liquidité | Variable | Très bonne |
| Accessibilité | Assez confidentiels | Très répandus |
| Frais de transaction | Selon courtiers | Réduits voire aucuns chez certains courtiers |
| Frais de gestion annuels | ~1% | ~0,40% |
| Transparence | Mauvaise | Excellente |
➡️ En conclusion, si vous hésitez entre fonds indiciel ou ETF, il est généralement plus intéressant de choisir un ETF. Sauf si le fonds indiciel proposé par votre courtier est moins cher que l’ETF correspondant. Mais cela reste plutôt rare et il est toujours possible de trouver un meilleur courtier en Bourse.
Les différents modes de réplication des fonds indiciels
Les fonds indiciels ont deux principaux modes de réplication : physique ou synthétique.
- La réplication physique : c’est la méthode la plus simple et la plus courante car elle permet une réplication au plus proche. Il suffit d’acheter chaque action composant l’indice.
- Réplication physique par échantillonnage : pour les indices composés de plusieurs milliers de valeurs comme le MSCI World, le gérant peut sélectionner lui-même un échantillon d’actions qui lui semble représenter au mieux l’indice.
- La réplication synthétique ou indirecte : ici, l’objectif est de copier la performance/le comportement de l’indice plutôt que sa composition en utilisant des swaps. C’est grâce à la réplication synthétique que vous pouvez avoir des ETF éligibles au PEA alors même qu’ils répliquent des indices non européens, par exemple le MSCI Emerging Markets.
✅ Dans tous les cas, le but est de répliquer au mieux l’indice et son comportement en réduisant les frais.
Comment acheter des fonds indiciels ?
Comme nous l’avons vu, il est plus simple dans la plupart des cas d’acheter un ETF indiciel plutôt qu’un fonds. Mais il y a également d’autres critères à prendre en compte. 👇
Choisir la bonne enveloppe fiscale
En fonction de votre horizon de placement, le choix de l’enveloppe d’investissement est primordial. Voici les principales :
- Depuis une assurance vie pour profiter de sa fiscalité avantageuse ;
- Avec un PEA pour ne pas être imposé sur ses plus-values (cf. La fiscalité du PEA) ;
- Certains Plan Épargne Retraite (PER) ;
- Et éventuellement un compte titre ordinaire.
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Trouver le meilleur courtier
Afin de vous aider à faire le bon choix, nous avons regroupé les meilleurs courtiers en fonction de l’enveloppe d’investissement qui vous intéresse.
Les meilleures assurances vie
➡️ Retrouvez les meilleures assurances vie dans notre comparatif
Les meilleurs courtiers en Bourse
➡️ Les meilleurs brokers & courtiers en bourse sont dans notre comparatif
Les meilleurs PEA
➡️ Les meilleurs plan épargne en actions (PEA)
Les meilleurs PER
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Comment bien choisir un fonds indiciel ?
En plus de choisir des investissements correspondant à votre profil de risque et votre horizon de placement, voici quatre conseils pour bien choisir un fonds indiciel :
- Investissez dans des indices que vous connaissez bien ou renseignez-vous avant pour être sûr d’en connaître la composition.
- Choisissez les indices les plus diversifiés : un MSCI World est composé des 1500 plus grandes sociétés au monde et est logiquement plus diversifié que le CAC 40.
- Privilégiez les fonds indiciels aux frais les plus bas.
- Évitez les fonds indiciels trop peu diversifiés, par exemple un fonds indiciel d’un secteur en particulier (transport, IA).
Voici un exemple de portefeuille de fonds indiciels (ETF) à long terme :
| PONDÉRATION | ETF | ISIN | FRAIS |
| 35% | Lyxor Core STOXX Europe 600 | LU0908500753 | 0,07% |
| 35% | Lyxor S&P 500 | LU1135865084 | 0,09% |
| 8% | Amundi JPX-Nikkei 400 | LU1681038912 | 0,18% |
| 15% | iShares MSCI Emerging Markets | IE00B4L5YC18 | 0,18% |
| 7% | iShares Core MSCI Pacific ex-Japan | IE00B52MJY50 | 0,20% |
➡️ Et si vous souhaitez investir à court terme, privilégiez les fonds indiciels ou les ETF obligataires.
Questions fréquentes
Le plus simple est d’investir avec un ETF, Cf. Tout sur les ETF : Définition & Comment Investir !
– Investissez dans des indices que vous connaissez.
– Choisissez les indices les plus diversifiés.
– Privilégiez les fonds aux frais les plus bas.
– Évitez les fonds indiciels des secteurs qui vous sont étrangers.
Pour profiter d’un avantage fiscal :
– Depuis une assurance vie.
– Avec un PEA.
– Avec certains PER.
Sinon, avec un compte titre ordinaire.
Les ETF (Exchange Traded Fund) sont par définition cotés en Bourse. Ce qui n’est pas le cas des fonds indiciels. Ainsi, on peut dire qu’un ETF est un fonds indiciel mais la réciproque n’est pas vraie.
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