Les matières premières peuvent être un élément clé de votre portefeuille d’investissement vous offrant diversification et protection contre l’inflation.

Grâce à l’avènement des ETF, l’investissement dans les matières premières est désormais plus accessible et plus facile à gérer pour les  investisseurs individuels. Dans cet article nous allons explorer les avantages, les risques, et les stratégies liés à l’investissement dans les ETF de matières premières.

Fonctionnement des ETF de matières premières

Un ETF est un fonds d’investissement qui réplique la performance d’un indice boursier. Généralement, il s’agit d’un indice comme le CAC 40 ou le S&P 500. 

Cependant il existe aussi des ETF qui répliquent l’évolution des prix de certaines matières premières. Ces fonds vous offrent  une exposition aux marchés des matières premières sans avoir à acheter ou à stocker physiquement ces produits. Les ETF permettent ainsi de diversifier votre portefeuille en investissant dans plusieurs catégories de matières premières. On distingue deux grandes catégories de matières premières: 

  • Les “Soft commodities”: ce sont des matières premières à caractère périssable, qui doivent être cultivées et entretenues. Elles comprennent les matières premières agricoles ou produits de base  tels que le café, le cacao, les grandes céréales et le bétail.
  • Les “Hard Commodities”: ce sont des matières premières obtenues par extraction plutôt que par culture. Cette catégorie inclut principalement les métaux précieux (or, platine, etc.), les métaux de base (cuivre, acier, etc.) et les ressources énergétiques (pétrole, gaz, etc).

Par exemple, investir dans l’ETC WisdomTree Industrial Metals vous expose à la performance de l’indice Bloomberg Industrial Metals, qui suit le cours des métaux industriels par le biais de contrats à termes.

ETF Matières premières vs ETF sectoriels

Il existe deux types d’ETF vous permettant d’avoir une exposition aux matières première : 

  • Les ETF d’actions sectorielles permettent d’investir dans des actions d’entreprises directement impliquées dans la production ou la commercialisation d’une matière première. Supposons par exemple que vous souhaitiez profiter de la hausse des cours de l’or. Avec un ETF d’actions aurifères (ie des entreprises qui exploitent des mines d’or), vous profiterez de la hausse des cours de l’or de manière indirecte puisque le revenu de ces entreprises augmentera avec la hausse des prix de l’or et, par effet de ricochet, le cours de bourse de vos actions aussi.
  • Les ETF de matières premières ou plus précisément des ETC (pour Exchange Traded Commodities) sont des ETF qui répliquent le cours d’une matière première à proprement parler. Pour cela, le fonds investit les matières premières physiques ou par l’intermédiaire de produits dérivés et non pas dans des actions. 

L’avantage des ETF sectoriels est double. D’une part, pour certains d’entre eux, ils peuvent être achetés au sein d’un PEA. Cela vous permet de profiter de sa fiscalité avantageuse. D’autre part avec ces ETF vous touchez les dividendes des entreprises sous-jacentes. En revanche, l’évolution de ces ETF ne sera pas exactement corrélée à celle des prix de la matière première considérée. Cela peut être gênant selon la stratégie que vous voulez mettre en place.

 Pourquoi investir dans les matières premières ? 

Les matières premières peuvent présenter plusieurs intérêts dans un portefeuille boursier : 

  • Premièrement, elles ont un comportement différent des actions et des obligations, elles permettent donc de diversifier votre portefeuille d’investissement. 
  • Les biens de consommation de base peuvent constituer une protection utile contre l’inflation. 
  • Certains métaux précieux comme l’or, l’argent ou le palladium sont des valeurs refuges. Lorsque les marchés sont incertains ou lorsqu’ils baissent violemment, le prix de ces métaux a tendance à augmenter. Ils servent donc d’amortisseurs dans votre portefeuille. 

Enfin, certaines matières premières, comme le pétrole, peuvent présenter des opportunités de gains importants, du fait de sa raréfaction et de son importance vitale dans l’économie moderne.

Retrouvez nos guides détailler pour investir dans l’or et pour investir dans le pétrole ! Et sur le même sujet on vous dit comment déclarer l’or aux impôts.

Notre sélection des meilleurs ETF de matières premières 

Il existe plus d’une centaine d’ETF sur les matières premières (ETF sur l’or, ETF sur l’argent, ETF sur le pétrole, etc.) Nous vous donnons une liste des meilleurs d’entre eux. Nous avons fait la distinction entre les ETF sectoriels et les ETC, lesquels répliquent plus fidèlement le cours des matières premières. 

Les ETF sectoriels

Ces ETF sont centrés sur les secteurs boursiers liés aux matières premières.

ETFISINDESCRIPTIONFRAIS DE GESTIONINVESTIR(COMPTE-TITRES)INVESTIR(ASSURANCE-VIE)INVESTIR(PEA)
AmundiSTOXX Europe 600 EnergyLU1834988278Cet ETF investit dans les actions d’entreprises européennes du secteur pétrolier et gazier.0,30%DegiroLinxea AvenirBourse Direct
iShares AgribusinessIE00B6R52143Cet ETF investit dans les principales entreprises agricoles du monde.0,55%Degiro
iShares Gold Producers IE00B6R52036Cet ETF investit dans les principales sociétés d’exploitation de mines d’or dans le monde.0,55%Degiro
Sélection des meilleurs ETF sectoriel sur les matières premières

Performance des ETF sur matières premières

Performance des ETF sur les matières premières.
Performance des ETF sur les matières premières.

Le graphique montre les performances de trois indices : iShares Agribusiness, Amundi Stoxx Euro 600 Energy et iShares Gold Producers de 2020 à 2024. Ces ETF suivent globalement des tendances similaires, on remarque bien l’impact du covid, en particulier sur l’ETF iShares Agribusiness et l’ETF Amundi Stoxx. L’ETF sur l’or semble être décorrélé par rapport aux autres sur la période 2020-2022. Il a connu une croissance  au début de la pandémie, indiquant une forte demande pour l’or comme valeur refuge.

Les ETC

ETFISINDESCRIPTIONFRAISINVESTIR(COMPTE-TITRES)INVESTIR(PEA)
Xtrackers Physical Silver ETCDE000A1E0HS6Cet ETF réplique le prix de l’argent.0,40%Degiro
iShares Physical Gold IE00B4ND3602Cet ETF réplique le prix de l’or.0,12%Trade Republic
WisdomTree Broad Commodities GB00B15KY989Cet ETF réplique le prix de l’argent.0,49%Interactive Broker
WisdomTree Industrial MetalsGB00B15KYG56Cet ETF réplique le prix d’un panier de métaux précieux.0,49%Degiro/Trade Republic
Xtrackers Brent Crude Oil Optimum Yield ETCDE000A1KYN55Cet ETF réplique le prix du pétrole Brent.0,45%Degiro
iShares Diversified Commodity SwapDE000A0H0728Cet ETF vise à répliquer la performance de l’indice Bloomberg commodity composé de 20 matières premières différentes 0,46%DegiroBourse Direct
Sélection des meilleurs ETC pour investir dans les matières premières.

Pour davantage d’ETF sur les matières premières agricoles (blé, maïs, soja) rendez-vous sur notre article dédié. Si vous voulez avoir une réelle liberté sur le choix de vos ETF et de vos ETC sur les matières premières, nous vous recommandons d’investir via un compte-titres, lequel offrira un univers de supports d’investissement bien plus vaste que dans une assurance-vie ou un PEA. Pour choisir le meilleur courtier en bourse, rendez-vous sur notre comparatif complet !

Performance des ETC

Performance des ETC sur matières premières
Performance des ETC sur matières premières

Ce graphique compare les performances de trois ETF de matières premières.

L’ETF Xtrackers physical silver montre la plus grande volatilité, avec des hausses et des baisses prononcées. Cette volatilité est caractéristique du marché de l’argent, connu pour ses mouvements de prix plus amples que l’or, valeur refuge par excellence en périodes d’incertitudes économiques. 

Toutefois, ces deux ETF ne sont pas exprimés dans la même devise et donc l’effet de change peut en partie expliquer ces différences de performance. Quant au WisdomTree broad Commodities, il présente une tendance générale à la hausse sur la période, mais avec moins de volatilité car plus diversifié.

Comment investir dans les matières premières avec des ETF ? 

Maintenant que nous avons exploré les avantages et les caractéristiques des ETF de matières premières, voici les principales étapes à suivre pour investir dans ces fonds:

  • Choisir  l’enveloppe fiscale adaptée à votre situation: vous avez la possibilité d’investir dans un ETF matières premières depuis un compte-titres, une assurance-vie ou un PEA. Chacune de ces enveloppes a ses avantages et inconvénients en termes de fiscalité, de flexibilité et de gamme de produits disponibles. Il est donc important de comprendre ces différences afin de choisir celle qui correspond le mieux à vos objectifs d’investissements.
  • Ouvrir un compte de courtage en ligne: une fois l’enveloppe fiscale choisie, vous pouvez maintenant ouvrir un compte auprès d’un courtier en ligne tout en comparant les frais de transaction avec ceux présents sur le marché. 
  • Passer un ordre d’achat: maintenant que vous avez un compte, il ne vous reste plus qu’à sélectionner l’ETF matière premières de votre choix et à passer un ordre d’achat.

 Comprendre l’effet Contango et de Backwardisation 

Dans le marché des matières premières, les concepts de contango et de backwardation sont essentiels pour comprendre la dynamique des prix entre le marché au comptant (spot) et le marché à terme (future). On vous explique ces deux phénomènes: 

  • Contango: Le contango se produit lorsque le prix à terme d’une matière première est supérieur à son prix au comptant attendu. C’est souvent le cas des matières premières stockables et peu périssables. Le contango est souvent considéré comme la situation « normale » sur les marchés à terme, car il prend en compte les coûts associés à la détention de la marchandise (prix à terme = prix spot + coût de portage).
  • Backwardisation: c’est la situation inverse du contango. Elle se produit lorsque le prix à terme d’une matière première est inférieur à son prix au comptant. Cela peut indiquer une pénurie d’offre à court terme ou une forte demande immédiate pour la marchandise. C’est un phénomène fréquent sur le marché des produits agricoles.

Alternatives aux ETF pour investir dans les matières premières 

Les options d’investissement dans les matières premières sont diverses. En effet, en dehors des ETF, vous pouvez investir dans les matières premières à travers : 

  • L’achat de matières premières physique: vous pouvez acheter et stocker physiquement la matière première. C’est une méthode envisageable pour les métaux précieux comme l’or et l’argent, avec des  lingots,  ou des pièces.L’avantage est que vous possédez directement l’actif. Cependant, le stockage et la sécurité peuvent entraîner  des coûts supplémentaires comparés aux ETF.
  • L’achat d’actions de sociétés du secteur des matières premières: vous pouvez vous exposer indirectement aux matières premières en achetant les actions d’entreprises qui exercent dans ce secteur. Par exemple les compagnies minières pour l’or ou l’argent, les sociétés pétrolières, ou encore les entreprises agricoles pour les denrées alimentaires. 
  • Les produits dérivés: pour parier sur la hausse ou la baisse d’une matière première,vous pouvez utiliser des produits dérivés, des options ou des futurs ou encore des CFD. Ces derniers vous permettent également d’investir avec un effet de levier mais c’est beaucoup plus risqué

Conclusion: pour ou contre les ETF de matières premières ?

Les matières premières jouent un rôle important dans la diversification et la protection de votre  portefeuille d’investissement. Elles offrent une exposition à des actifs tangibles dont la valeur tend à augmenter avec l’inflation, contrairement aux actifs financiers traditionnels. L’or, en particulier, est reconnu comme une valeur refuge, attirant les investisseurs en période de baisse des marchés.

Néanmoins, gardez en tête que les matières premières en elles-mêmes ne sont pas créatrices de richesse, comme c’est le cas d’une entreprise. Les matières premières sont donc avant tout des placements spéculatifs, avec lesquels il faut savoir saisir des opportunités lorsqu’elles se présentent.

Pour ces raisons, nous vous recommandons de diversifier davantage votre portefeuille en optant pour des ETF sectoriels complémentaires ou des ETF répliquant des indices plus larges. Voici quelques exemples:

Questions fréquentes

Comment décrypter le nom d’un ETF ?

Le plus simple est de prendre un exemple : « Lyxor Core MSCI World (DR) UCITS ETF – Acc » :
Lyxor Core : nom de l’émetteur / société de gestion. Ici « Core » est une gamme d’ETF de Lyxor.
MSCI WORLD : nom de l’indice de référence répliqué et stratégie.
(DR) : signifie « Direct Replication » soit une réplication physique et non pas synthétique.
UCITS ETF : Indique que l’ETF est conforme à la directive UCITS.

La dernière partie concerne les dividendes :
« Acc » ou « C » en anglais « Accumulating » : les dividendes dégagés par l’ETF sont capitalisés.
« Dist. » ou « D » pour « Distributing » : ils sont distribués.
« C/D » : les deux sont possibles.

Peut-on investir dans une assurance vie avec des ETF ?

Oui, c’est possible ! On vous explique tout dans notre article : Assurance-vie et ETF : lesquels choisir ? (Guide 2023).

Quels ETF sur les matières premières éligibles au PEA ?

L’ETF Amundi Stoxx Euro 600 Energy et l’ETF iShares commodity Swap sont éligibles au PEA.