Qu’est-ce qu’un portefeuille boursier ?
En bourse, un portefeuille désigne un ensemble d’investissements financiers détenus par un investisseur individuel ou professionnel. Un portefeuille boursier peut aussi bien être composé d’actions, d’obligations, de fonds d’investissement, ou même de produits dérivés.
Le terme de « portefeuille » nous vient d’une époque (pas si lointaine !) à laquelle les titres financiers étaient des documents papiers que l’on conservait précieusement dans un portefeuille.
Aujourd’hui, un portefeuille boursier est une liste de valeurs que vous pouvez suivre en temps réel, sur le site ou l’application de votre courtier en bourse.
Comment constituer un portefeuille boursier ?
Il serait ambitieux de répondre à cette question en quelques phrases. Il existe, en effet, une multitude de stratégies pour se constituer un portefeuille ; certaines très simples, d’autres très sophistiquées. Néanmoins, quelques principes de gestion de portefeuilles sont universels. Les voici.
Performance et risques
L’art de gérer un portefeuille boursier consiste à en maximiser sa performance, tout en minimisant ses risques. Il faut néanmoins avoir en tête que la performance et les risques s’opposent : les placements boursiers les plus performants sont généralement les plus risqués. Cela serait trop facile sinon !
On distingue généralement deux grandes classes d’actifs financiers :
- les obligations : peu risquées et modérément performantes ;
- les actions : plus risquées, mais aussi beaucoup plus performantes.
Le risque d’un portefeuille boursier se mesure essentiellement par sa volatilité, c’est-à-dire la fréquence et l’amplitude des hausses et des baisses successives. Plusieurs méthodes permettent de réduire la volatilité d’un portefeuille ; la première d’entre elles est la diversification, c’est de loin la plus efficace.
La diversification de portefeuille
La diversification, c’est tout simplement ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Pour le dire avec dans jargon financier, ce que vous cherchez à faire en diversifiant, c’est associer des actifs décorrélés. Il faut que la baisse d’un titre puisse être compensée par la hausse d’un autre. Si vous mettez deux actions au comportement très similaire dans votre portefeuille, vous ne le diversifiez pas vraiment.
On vous en dit plus sur la diversification par ici !
Horizon d’investissement
Votre horizon d’investissement est déterminant dans la constitution de votre portefeuille boursier. Plus précisément, c’est grâce à votre horizon d’investissement qui vous devez calibrer votre prise de risque globale.
Pour comprendre ce point, il faut avoir en tête que le risque d’un portefeuille d’actions diversifié décroît avec le temps. Autrement dit, plus vous êtes patient et moins vous risquez de perdre de l’argent. Concrètement :
- si vous avez un horizon d’un an, vous avez de l’ordre de 40% de chance d’essuyer des pertes in fine.
- si vous investissez sur 15 ans, la probabilité de perte d’un bon portefeuille d’actions est presque 0%.
Selon que vous investissez à court terme ou à long terme, vous pouvez donc vous permettre de prendre plus ou moins de risques.
Nos conseils pour réussir votre portefeuille boursier
Limitez les frais
Les frais de transaction et les frais de gestion peuvent réduire considérablement la performance de votre portefeuille. Surtout si vous comptez passer des ordres régulièrement. Heureusement, c’est la difficulté la plus simple à résoudre, il suffit de choisir les bons courtiers.
Comme on est sympa, on a épluché toutes les conditions tarifaires du marché dans nos comparatifs :
- Les meilleurs courtiers en bourse sont ici. Malheureusement, tous ne proposent pas de PEA, alors nous avons fait un comparatif dédié aux PEA.
- Voici notre comparatif des meilleures assurances-vie, et pour celles et ceux qui voudraient aussi investir dans les meilleurs PER, notre sélection est ici.
Utilisez des ETF
Les ETF (Exchanged Traded Funds) sont des fonds d’investissement cotés en bourse. Ils ont la particularité de suivre des indices boursiers, c’est pour cette raison qu’on les appelle aussi trackers. Ils permettent de répondre à deux enjeux de la gestion de votre portefeuille :
- La diversification : les ETF investissent dans plusieurs dizaines de titres financiers, voire plusieurs centaines.
- La réduction des frais : les frais de gestion des ETF sont négligeables parce que leur gestion est automatique. Ils sont cinq à dix fois inférieurs à ceux des fonds traditionnels.
Les ETF vous permettent donc de diversifier votre portefeuille sans avoir à payer des frais de courtage élevés, qui seraient nécessaires à la constitution d’un portefeuille de plusieurs centaines de titres.
Ne négligez pas les obligations
Beaucoup d’investisseurs individuels ont tendance à investir exclusivement dans des actions. Pourtant, les actifs obligataires ont deux avantages :
- Ils sont moins volatils que les actions ;
- Ils ont, en partie, un comportement opposé à celui des actions. Autrement dit, ils joueront le rôle d’amortisseur en cas de krach.
Choisir et investir dans des obligations est plus complexe que d’investir dans des actions. Vous pouvez néanmoins le faire avec des ETF obligataires.
Un exemple de portefeuille boursier
Le portefeuille « 60/40 » est un grand classique des manuels de finance. Il est composé de 60% d’actions et de 40% d’obligations. Dans cet exemple, nous avons choisi deux ETF pour le composer :
- Un ETF actions monde : le Lyxor ETF MSCI World ;
- Un ETF obligataire : le DWS Global Gouvernement Bond ETF, composé de bons du trésor et d’OAT internationales et couvert en devise euros.
Ce portefeuille très simple, voire simpliste, a une vertu essentiellement pédagogique.
Avec une exposition aux marchés actions à hauteur de 60%, ce portefeuille pourrait convenir à un horizon d’investissement de moyen long terme, de l’ordre de 10 ans.

Sources : Lyxor, DWS. Calculs : Finance Héros
Il est intéressant de noter que :
- La performance du portefeuille est de 8,2% par an sur l’historique représenté. C’est moins que la partie action prise individuellement, qui est de 11,6% par an sur la même période.
- Mais, la volatilité du portefeuille 60/40 est aussi bien inférieure : 8,8% contre 15%.
Cela montre bien l’opposition entre le rendement et les risques, et la façon dont on peut l’équilibrer.