Mon avis sur l’assurance vie de la Caisse d’Epargne : à éviter !

Difficile d’échapper à Millevie quand on est client de la Caisse d’Épargne. Depuis une dizaine d’années, la banque à l’écureuil mise sur cette gamme pour équiper ses 16,6 millions de clients. En 2021 la “V2” de ces produits est apparue, avec des noms clinquants : Millevie Essentielle 2, Millevie Premium 2, et Millevie Infinie 2.

A priori la promesse est claire : trois contrats pour trois niveaux de patrimoine différents. C’est vrai pour le ticket d’entrée. Mais pour le reste, les brochures se ressemblent, les promesses aussi, et il n’est pas toujours évident de comprendre ce qui distingue réellement ces contrats… En revanche, l’écart est flagrant avec les meilleures assurances vie du marché.

Frais, rendement du fonds euros, univers d’investissement, options financières, qualité de la gestion… La Caisse d’Épargne est à la peine sur une bonne partie de ces critères. Dans ce cadre, comment Millevie Infinie 2 justifie son positionnement “haut de gamme” ? Et les contrats Essentielle 2 et Premium 2 peuvent-ils encore compétitifs en 2026 ?

➡️ Dans cet article, je vous donne mon avis sur les assurances vie Millevie de la Caisse d’Épargne.

Les assurances-vie de la Caisse d’Epargne, en bref

Tableau comparatif : les assurances vie Millevie de la Caisse d’Epargne

Pour vous donner une idée des principales différences entre les trois contrats distribués par la Caisse d’Epargne, voici le comparatif de leurs principaux critères.

	Millevie Essentielle 2	Millevie Premium 2	Millevie Infinie 2
Versement minimum	500 € (ou 100 € si mise en place de versements programmés)	15 000 €	100 000 €
Minimum versements programmés	30€ / mois	75 € / mois	150 €
Options d’arbitrage automatique	2	4	6
Nombre de supports	85	104	172
Fonds euros	Fonds en Euros BPCE Vie	Fonds en Euros BPCE Vie	Fonds en Euros BPCE Vie
ETF	0	0	0
Titres vifs	0	0	0
SCPI	0	3	3
OPCI	1	1	1
SCI	0	0	0
Frais sur versements	3%	3%	3%
Frais d’arbitrage	1% des UC vers le fonds euros, 0% du fonds euros vers les UC	1% des UC vers le fonds euros, 0% du fonds euros vers les UC	1% des UC vers le fonds euros, 0% du fonds euros vers les UC
Frais de gestion du fonds euros	0,70%	0,60%	0,50%
Frais de gestion UC	0,80%	0,95%	0,95%
Modes de gestion	libre ou pilotée	libre ou pilotée	libre ou pilotée

Mon avis sur les frais des contrats Caisse d’Epargne – Millevie

❌ Les assurances vie Millevie affichent des frais prohibitifs :  

• Frais d’entrée / de versement : ils montent à 3% quels que soient le contrat et donc le montant versé ! Un coût exorbitant pour simplement verser de l’argent à un assureur, d’autant que ces frais sont désormais gratuits dans les contrats en ligne.
• Frais de gestion : Millevie Premium et Infinie s’en sortent sur les fonds en euros, avec des frais inférieurs à la moyenne du marché (0,64%). En revanche sur les UC, on reste toujours loin des meilleurs contrats actuels, qui facturent 0,50%.
• Frais d’arbitrage : ils sont gratuits si vous transvasez votre capital du fonds euros vers les UC, mais ils restent payants dans le sens inverse. La norme reste de ne rien avoir à payer sur ce type d’opération.

➡️ Malgré des efforts sur les frais d’arbitrage et de gestion du fonds euros (dégressifs selon le contrat), les autres frais et en particulier les frais sur versement sont un “no go” absolu. Les contrats les plus compétitifs du marché ont banalisé les frais à 0% sur les versements et les arbitrages, et avec des frais de gestion sur UC de 0,5%.

Mon avis sur les fonds euros de la Caisse d’Epargne : pas la moyenne

Les trois contrats de la Caisse d’Epargne mettent à la disposition des épargnants le même fonds euros : “Fonds en euros BPCE Vie”. En revanche, le rendement distribué varie selon le produit choisi. 

	Millevie Essentielle 2	Millevie Premium 2	Millevie Infinie 2	Moyenne marché
2025	2,05%	2.20%	2.40%	entre 2,60% et 2,70%
2024	2.15%	2.30%	2.50%	2,65%
2023	2.15%	2.30%	2.50%	2,60%
2022	1.45%	1.60%	1.80%	1,90%

Les taux des dernières années appellent deux commentaires : 

• D’abord, les épargnants moins fortunés sont moins bien lotis, puisque le taux servi augmente à mesure que le contrat monte en gamme. 
• Ensuite, même les meilleurs taux servis, sur Millevie Infinie 2, ont été inférieurs à la moyenne du marché depuis 2022.

➡️ Conclusion : du contrat d’entrée de gamme au plus “premium” de la palette Millevie, il n’est pas difficile de trouver un fonds euros qui distribue davantage. Pour rappel, les meilleurs fonds en euros ont distribué entre 3,5% et plus de 4% en 2025.

Mon avis sur les UC des contrats Millevie : trop chères !

Place à l’univers d’investissement avec le catalogue d’unités de compte (UC) proposé. Ici la “logique” est respectée, puisque l’offre s’étoffe selon le contrat. Avec, respectivement, 85 UC en rayonnage pour Millevie Essentielle 2, 104 pour Millevie Premium 2, et 172 pour Millevie Infinie 2.

Pour autant, difficile de trouver son bonheur dans ce qui est présenté. En ce qui me concerne, je vais regarder en particulier le rayon : 

• des ETF (Exchange Traded Funds) : des fonds investis en Bourse mais avec des frais bien plus faibles que sur les fonds “classiques” (de type OPCVM).
• Des fonds immobiliers : et en particulier des SCPI (Sociétés civiles de placement immobilier), un placement investi dans de l’immobilier professionnel et qui permet de percevoir régulièrement une partie des loyers.

❌ Chou blanc pour les ETF, car aucun des trois contrats n’en propose !

Et Concernant les SCPI, elles sont absentes dans Millevie Essentielle 2, mais on en trouve 2 (les mêmes) dans Premium 2 et Infinie 2.

	Secteur	Prix de la part	Minimum de souscription	Frais d’entrée	Taux de distribution 2025
SCPI AEW Patrimoine Santé	Santé	1 000 €	5 parts (5 000 €)	9%	4,20%
SCPI Metronome (MIDI2I)	Bureaux	1 200 €	5 parts (6 000€)	10%	5%

❌ Une sélection qui pose 3 problèmes : 

• L’offre est trop limitée : impossible de se constituer un portefeuille de SCPI diversifié avec seulement deux véhicules.
• Ticket d’entrée élevé : avec les prix de parts de ces SCPI et le minimum de souscription, le ticket grimpe vite.
• Rendement moyen : ces deux SCPI font moins bien ou à peine mieux que la moyenne du marché en 2025 (4,91%).

ETF vs OPCVM

En parcourant la liste des supports disponibles dans les contrats Millevie, on s’aperçoit qu’il s’agit en majorité de fonds boursiers “classiques”. C’est-à-dire des OPCVM (Organisme de placement collectif en valeurs mobilières). Des portefeuilles d’actions ou d’obligations pilotés par des sociétés de gestion pour le compte des épargnants. 

Ceci avec trois inconvénients : 

• Ce travail de gestion n’est pas gratuit et occasionne des frais pour l’épargnant.
• La performance n’est pas toujours au rendez-vous, notamment face à des ETF, qui permettent d’investir aussi dans des paniers boursiers avec bien moins de frais.
• Une partie des frais est fréquemment reversée à l’assureur ou au distributeur sous forme de rétrocessions. Ce qui peut faire gonfler le coût pour l’épargnant.

Pour vous donner une idée ce que peut vous coûter un OPCVM, nous en avons comparé un présent dans le contrat Mille Essentielle 2 (en gestion libre) avec un ETF positionné sur le même univers d’investissement. 

	Catégorie	Frais de gestion de l’UC (dont retrocessions)	Frais de gestion du contrat	Frais totaux (de l’UC et du contrat)	Performance moyenne nette de frais par an (5 ans)	ISIN
Vega Grande Europe R	Actions européennes (grandes capitalisations)	1,90% (0,3%)	0,80%	2,70%	2,95%	FR0011493444
iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR	Actions européennes (grandes capitalisations)	0,12%	0,80%	0,92%	11,76%	FR0011493444

Pour une exposition similaire aux grandes entreprises européennes, l’ETF facture 15 fois moins de frais de gestion. La performance de l’ETF est également plus proche de l’indice boursier de référence, le MSCI Europe (12,39% brut de frais par an sur les 5 dernières années). 

⚠️ En parcourant les supports du contrat Millevie Essentielle 2, on s’aperçoit que les fonds investis en actions vont vous prélever entre 1,35% et 2,44% de frais de gestion par an (en gestion libre). Pour les fonds obligataires, on est entre 0,26% et 1,35%. Pour les fonds mixtes (actions, obligations) on peut monter jusqu’à 2,50%.

➡️ Pour éviter ces coûts exorbitants qui s’ajoutent aux frais de gestion de l’assurance vie, préférez une assurance vie en architecture ouverte, et qui inclut des ETF.

La gestion pilotée des assurances vie Caisse d’Epargne

À la Caisse d’Epargne, on ne parle pas de gestion pilotée, mais d’“orientation de gestion”. Le principe est le même : vous pouvez au choix gérer vous-même la répartition de votre capital entre fonds euros et UC (gestion libre), ou laisser faire une société de gestion (gestion pilotée ou déléguée).

	Millevie Essentielle 2	Millevie Premium 2	Millevie Infinie 2
À partir de	500 €	5 000 €	5 000 €
Société de gestion	VEGA Investment Solutions	VEGA Investment Solutions	VEGA Investment Solutions
Nombre de profils	3	6	3
Types de supports	OPCVM actions et obligations	OPCVM actions et obligations	OPCVM actions et obligations
Coût supplémentaire par an	0,15% (soit frais de gestion totaux de 0,95% sur UC)	0,45% (soit 1,40% de frais gestion totaux sur les UC)	0,45% (soit 1,40% de frais gestion totaux sur les UC)

✅ Bon point pour la gestion pilotée du contrat d’entrée de gamme, Millevie Essentielle 2. Si on trouve quelques gestions pilotées accessibles dès 300 €, celle-ci reste plutôt accessible à partir de 500 €. Le coût en plus par an (0,15%) est également au plancher. 

❌ Le point faible reste celui des supports d’investissement. La société de gestion (Vega) va en effet piocher dans des UC qui sont uniquement des OPCVM, et principalement de son cru. Il faudra ainsi ajouter aux frais annuels, et aux frais de la gestion pilotée, une troisième couche de frais compris entre 0,50% et 2,30% par UC.

➡️ Vous pouvez consulter notre comparatif des meilleures gestions pilotées en assurance vie, dont le coût de gestion total est compris entre 1,3% et 1,4% (avec des ETF).

Les options des assurances vie Millevie

Les contrats Millevie proposent jusqu’à 6 options de gestion automatique de portefeuille.

	Millevie Essentielle 2	Millevie Premium 2	Millevie Infinie 2
Sécurisation des plus-values	✅	✅	✅
Dynamisation des intérêts	✅	✅	✅
Diversification progressive du capital	❌	✅	✅
Stop Loss relatif (ou limitation des moins-values relatives)	❌	✅	✅
Couloir des performances	❌	❌	✅
Rééquilibrage automatique	❌	❌	✅

L’accès aux options d’arbitrage respecte au moins la logique de l’offre, puisque seul le contrat le plus haut de gamme les propose en totalité.

❌ On regrette toutefois le principe, puisque la plupart de ces options, assez communes, sont désormais incluses dans les meilleurs contrats, même les plus accessibles. 

En pratique : souscription et espace client de la Caisse d’Epargne

Pour ce qui est de la souscription, ne vous attendez pas à un parcours digital. Il faudra en effet passer par la case rendez-vous avec un conseiller (45 minutes !) par téléphone ou en agence avant de pouvoir ouvrir votre contrat Millevie.

En revanche, une fois votre assurance vie ouverte, plusieurs opérations sont réalisables depuis votre espace client en ligne en gestion libre : 

• Faire un versement libre,
• programmer un versement récurrent,
• effectuer vos arbitrages.

➡️ On suppose que les opérations de rachats passent donc encore par un conseiller ou une démarche en agence.

Quelle est la meilleure assurance vie de la Caisse d’Epargne​ ?

Dans la famille Millevie, je demande le fils prodige ! Hélas, parmi les 3 derniers-nés de la Caisse d’Epargne, difficile de dire lequel sort du lot. Ces trois contrats souffrent en effet des mêmes maux : 

• Des frais trop élevés (en particulier sur les versements !).
• Un fonds euros décevant, avec des rendements inférieurs à la moyenne du marché.
• Des UC peu diversifiées (principalement des OPCVM) et onéreuses.
• Une digitalisation limitée aux opérations courantes.

Accessible à partir de 100 euros, et avec une gestion pilotée à un tarif raisonnable, c’est finalement le contrat d’entrée de gamme, Millevie Essentielle 2, qui pourrait apparaître comme le moins mauvais. Mais les UC proposés font nécessairement grimper la facture finale pour l’épargnant.

Quels avantages à passer à Millevie Infinie 2 ?

Pour ce qui est des deux autres contrats, on a du mal à voir ce que propose en plus le plus haut de gamme des deux, pour un ticket d’entrée pourtant 7 fois plus élevé. Sur Millevie Premium 2 et Infinie 2 partagent en effet :

• les mêmes fonds immobiliers,
• les mêmes frais sur versement,
• les mêmes frais d’arbitage,
• et les mêmes frais de gestion sur UC.

Quelles alternatives aux assurances vie Millevie de la Caisse d’Epargne ?

C’est sans doute la question que vous vous posez à la lecture de cet avis peu flatteur sur les assurances vie de la Caisse d’Epargne. Si vous recherchez un contrat moins cher et avec lequel espérer de meilleurs rendements, voici ceux vers lesquels vous pouvez vous tourner.

En gestion libre :

En gestion pilotée :

Pour un placement écoresponsable :

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➡️ Pour un panorama plus complet, vous pouvez consulter notre comparatif de l’assurance vie !

Questions fréquentes