Fonds euro RES de MACSF : rendements et analyse

La MACSF (Mutuelle d’Assurance du Corps de Santé Français) est une institution bien connue des professionnels de santé en France. Elle propose une gamme de produits d’assurance et d’épargne spécifiquement conçus pour répondre à leurs besoins. Au cœur de son offre figure le Fonds Euro RES (Responsable Et Solidaire), un support en euros considéré comme historiquement performant.

➡️ Mais qu’en est-il réellement ? Est-il toujours une option pertinente dans le contexte économique actuel ? J’ai analysé en profondeur le Fonds Euro MACSF, en examinant ses performances passées, ses garanties, ses avantages et ses inconvénients.

En bref, mon avis sur le fonds euro RES de MACSF

Performance Historique du Fonds Euro MACSF

🎯 Il est important de noter que la performance passée ne préjuge pas des performances futures. Mais elle donne une bonne indication de la capacité du gestionnaire à naviguer dans différents environnements économiques.

Et le Fonds Euro MACSF a figure historiquement parmi les fonds en euros les plus performants du marché. Cette performance s’explique notamment par une gestion rigoureuse et une diversification progressive de ses investissements.

Analyse de la performance du fonds euro MACSF

✅ En analysant l’historique des rendements, on peut observer que le Fonds Euro MACSF a su maintenir une performance supérieure à la moyenne. Et ce, malgré le contexte de baisse des taux d’intérêt qui a impacté l’ensemble du marché des fonds euros ces dernières années.

Composition du fonds euro MACSF

💡 Gardez en tête que la composition du Fonds Euro MACSF varie dans le temps, en fonction des actions des gestionnaires. Voici la dernière composition connue, à fin 2024 :

Contrairement à d’autres fonds euro (comme Netissima ou le fonds euro Exclusif), la MACSF n’a pas fait le choix de surpondérer l’immobilier et communique en toute transparence sur la composition de son fonds. Vous pouvez même consulter la contribution de chaque classe d’actif sur le taux net servi (net de frais de gestion) :

🔎 Voici ce que je retiens de la composition du fonds euro RES de MACSF :

• Prédominance obligataire avec une emphase sur le private equity : l’investissement majoritaire en obligations à taux fixe est typique d’un fonds euro visant la sécurité et la garantie du capital. L’accent mis sur les obligations d’entreprises de bonne qualité suggère une recherche de rendement un peu plus élevé que ce que pourraient offrir uniquement les obligations d’État. Tout en restant dans une zone de risque maîtrisée.
• Diversification via l’immobilier : l’intégration croissante de l’immobilier est une stratégie observée dans de nombreux fonds euros pour diversifier les sources de rendement et potentiellement offrir une protection contre l’inflation à long terme. Toutefois, 7 % reste assez peu face aux fonds euros plus récents tels que Netissima (20% environ).
• Une exposition aux actions modérée : la présence d’une petite poche d’actions cotées vise à apporter un potentiel de performance supplémentaire. Cependant, la taille limitée de cette allocation indique une gestion prudente, cohérente avec l’objectif principal de garantie du capital du fonds.

En synthèse, la composition globale suggère une gestion prudente et diversifiée, cherchant à équilibrer la sécurité du capital et la recherche de rendement. Et cette formule semble fonctionner.

Comparaison avec d’autres fonds euro

Comme le Fonds Euro Exclusif ou Netissima de Generali, le Fonds Euro MACSF intègre une part d’immobilier dans sa composition, ce qui les distingue des fonds euros plus traditionnels. Cependant, elle est deux fois moins importante que les fonds euro Generali.

🔎 Au final, voici les performances comparées de ces trois fonds euro :

	Fonds euro MACSF	Fonds euro Exclusif (Generali)	Netissima (Generali)	Moyenne des fonds euros
2024	3,10%	3% à 4,50%	3,00% à 3,50%	2,50%
2023	3,10%	3,10% à 3,60%	3,10% à 4,12%	2,50%
2022	2,50%	2,30% à 2,60%	1,53% à 3,06%	2,00%
2021	2,10%	1,35%	0,95% à 1,90%	1,30%
2020	1,55%	1,43%	1,10% à 1,70%	1,30%

✅ Au final, vous pouvez constater que le fonds euro MACSF fait aussi bien, voire mieux que ces deux fonds euro à dominante immobilière. En tous cas hors bonus offerts (si vous investissez au moins 50% en unités de compte).

Néanmoins, il faut tempérer ces résultats car les frais de versements du RES Multisupport diminuent le rendement réel de ce fonds euro. En effet, si vous aviez ouvert un contrat en 2024 avec 3% de frais de versement, votre rendement annuel n’aurait été que de 0,10%… Et seulement 97% de votre capital versé aurait « travaillé ».

Fonds euro MACSF : frais et accessibilité

Les frais de gestion de votre contrat d’assurance vie sont une composante à prendre en compte, car ils impactent directement votre performance à long terme. Il est donc important de comparer ces frais avec ceux d’autres fonds euros et contrats du marché.

	Fonds euro MACSF (RES Multisupport)	Fonds euro Netissima (Linxea Vie)
Frais sur versements	3% max. vers fonds euros. 1% max. vers UC ou 0,60% en cas de prélèvements automatiques	0%
Frais d’arbitrage	2% max. vers fonds euros 0,20% vers UC	0%
Montant minimal de versement initial	200€ ou 30€ en versements programmés	300€
Frais d’adhésion à l’association	10€	NA
Frais de gestion du contrat (annuels)	0,50% maximum	0,60% maximum
Frais de gestion du support fonds euros (annuels)	0,50% maximum	0,75% maximum
Frais de gestion des unités de compte (annuels)	0,50% maximum	0,60% maximum
Frais de gestion du support Eurocroissance (annuels)	N/A	N/A
Frais de gestion pilotée (supplémentaires annuels)	0%	0,50% maximum
Nombre d’arbitrages gratuits par an (vers UC)	12	Toujours gratuit

Concernant l’accessibilité, le Fonds Euro MACSF est uniquement accessible via les contrats d’assurance vie distribués par la MACSF. Et l’adhésion à ces contrats est réservée aux professionnels de santé et aux professions paramédicales. C’est donc un gros inconvénients si vous ne travaillez pas dans le secteur médical.

🚨 Mais à mon avis, le principal problème est la présence de frais de versement (jusqu’à 3%), alors que la quasi totalité des assurances vie en ligne n’en prélèvent plus.

Garanties et sécurité : le maître mot de la MACSF ?

Comme la majorité des fonds euro classiques, le Fonds RES MACSF offre une garantie en capital. Cela signifie que, quelle que soit l’évolution des marchés financiers, vous êtes assurés de retrouver au minimum le capital investi, net de frais de gestion.

✅ Ainsi le fonds euro de la MACSF est garanti à hauteur de 99,50% au sein du contrat RES Multisupport.

❌ Certains fonds euro proposent également un taux minimal garanti, même si cela devient de plus en plus rare. Mais ce n’est pas le cas pour le fonds RES de MACSF.

Peut-on vraiment faire confiance à la MACSF ?

La MACSF, Mutuelle d’Assurance du Corps de Santé Français, est une institution française emblématique dans le secteur de l’assurance, avec une histoire et une spécificité bien marquées. Voici ce que je peux vous dire à son sujet :

• La MACSF a été fondée en 1935.
• Son activité principale est l’assurance et la finance à destination des professionnels de santé (médecins, chirurgiens, dentistes, pharmaciens, vétérinaires, infirmiers, kinésithérapeutes, etc.) et des étudiants en santé.
• En tant que mutuelle, elle fonctionne sur un principe de solidarité et a pour objectif de servir au mieux les intérêts de ses membres plutôt que de maximiser les profits pour des actionnaires.

La MACSF propose une gamme étendue de produits et services, notamment :

• Assurance de responsabilité civile professionnelle (RCP) : c’est son activité historique et un domaine où elle est leader en France pour les professions médicales.
• Assurance de biens et de personnes : assurance auto, habitation, santé, prévoyance (décès, invalidité, incapacité).
• Épargne et retraite : principalement des contrats d’assurance vie (RES Multisupport) et plans d’épargne retraite (PER).
• Financement : Crédits immobiliers, prêts personnels, etc.

Fiabilité de la MACSF en tant qu’assureur

La MACSF est considérée comme un assureur fiable. Plusieurs facteurs contribuent à cette réputation :

• Longue histoire et expertise : 90 ans d’expérience dans l’assurance des professionnels de santé.
• Spécialisation : une connaissance approfondie des risques et des besoins spécifiques de ce public.
• Statut mutualiste : alignement des intérêts avec ses membres.

🎯 Certes, ces éléments ont tendance à me rassurer mais que disent les chiffres ?

Solidité financière de la MACSF

La MACSF communique régulièrement sur sa santé financière, généralement présentée comme très solide. Les assureurs sont soumis à des réglementations strictes concernant leur solvabilité (notamment la directive Solvabilité II), qui vise à s’assurer qu’ils disposent de suffisamment de fonds propres pour couvrir leurs engagements.

✅ La MACSF affiche régulièrement des ratios de solvabilité élevés (Ratio de solvabilité 2023 : 241,5 %) et bien supérieurs aux exigences réglementaires (100%). Ce qui témoigne de sa capacité à faire face à des événements imprévus et à honorer ses contrats.

Résultats financiers de la MACSF

En tant que mutuelle, l’objectif principal de la MACSF n’est pas la maximisation du profit. Néanmoins, elle publie ses résultats financiers en toute transparence. Voici les chiffres importants :

• Chiffre d’Affaires (CA) : le CA de la MACSF, qui correspond principalement aux cotisations de ses membres, se chiffre en 2023 à 3,2 milliards d’euros, contre 2,2 milliards l’année précédente.
• Bénéfice et Résultat Net : la MACSF réalise des bénéfices, mais ceux-ci sont généralement réinvestis au profit de ses membres. Par exemple sous forme de participation aux bénéfices sur les contrats d’assurance vie. En 2023, le résultat net du groupe MACSF s’est élevé à 237 millions contre 247 millions en 2022. Cette légère baisse est principalement liée à la variation de la charge d’impôt, donc rien d’alarmant selon moi.

✅ En conclusion, la MACSF est un acteur majeur et solide dans le paysage de l’assurance en France, particulièrement auprès des professionnels de santé. Sa longue histoire, sa spécialisation, son statut mutualiste et sa bonne santé financière en font un assureur de confiance pour ses membres. De même, ses résultats financiers témoignent de sa capacité à gérer ses activités de manière pérenne.

Conclusion : un bon fonds euro dans un contrat moyen

➡️ En conclusion, le Fonds Euro MACSF est un bon fonds euro… pour les professionnels de santé. Son historique de performance et la réputation de la MACSF en font un choix pertinent si vous privilégiez la sécurité.

🚨 Mais il n’est pas accessible à tous. Et surtout, le contrat RES Multisupport n’est pas le plus intéressant en termes de frais.

Les alternatives au contrat RES Multisupport de la MACSF

Que vous soyez professionnels de la Santé ou non, voici les meilleures alternatives à la MACSF :

Pour la sécurité (100% fonds euro) :

Pour un bon fonds euro en gestion libre :

Pour la gestion pilotée :

Pour une performance maximale (avec unités de compte) :

Questions fréquentes