Après beaucoup de bruits médiatiques en 2023 autour des ETF Bitcoin spot au Etats-Unis, suivis de leur approbation début 2024, ce fut au tour des ETF Ethereum (ETH) de prendre la suite. Ouverts à la commercialisation depuis le 23 juillet 2024, ces produits ne sont pourtant pas accessibles aux épargnants français. Alors pourquoi tant d’agitation ? Comment profiter quand même de cette dynamique ? C’est ce que nous allons voir dans cet article consacré aux ETF Ethereum (ETH).
Dès janvier 2024, l’ETF Bitcoin spot a été commercialisé au pays de l’Oncle Sam, avec un réel succès. On parle de plusieurs dizaines de milliards de dollars collectés après quelques mois.
ETF Ethereum : de quoi parle-t-on ?
Il y a clairement beaucoup de confusions lorsqu’on parle d’ETF de cryptomonnaies, notamment à cause d’un cadre réglementaire différent entre l’Europe et les Etats-Unis. Donc commençons d’abord par clarifier de quoi nous parlons.
Définitions
Aux Etats-Unis, la définition d’un ETF est plus souple qu’en France. Dans notre pays, les ETF doivent répondre aux normes UCITS, ce qui requiert notamment qu’un fonds soit diversifié. C’est-à-dire qu’ils investissent dans plusieurs actifs différents. Or un ETF Ethereum spot n’étant investit qu’en Ethereum, vous comprenez bien que ça n’est pas possible.
Sauf qu’il ne s’agit là que de sémantique, puisque si les ETF (Exchange Traded Fund) sur 1 seule crypto ne sont pas autorisés, en revanche c’est bien le cas pour les ETP (Exchange Traded Product) ou ETN (Exchange Traded Notes). Ainsi, cela fait bien longtemps qu’en France vous pouvez acheter un produit financier ayant pour sous-jacent l’Ethereum. En voici une petite liste (non exhaustive) :
| Fonds | Emetteur | Date de lancement |
|---|---|---|
| 21Shares Ethereum Staking ETP | 21Shares | 4 mars 2019 |
| CoinShares Physical Staked Ethereum ETP | Coinshares | 7 septembre 2021 |
| VanEck Vectors Ethereum ETN | VanEck | 26 mars 2021 |
| WisdomTree Physical Ethereum | WisdomTree | 1 juin 2021 |
➡️ Cela fait donc maintenant plusieurs années que les investisseurs français peuvent s’exposer à l’ETH via des instruments financiers similaires aux ETF.
Comme tout le monde parle plutôt d’ETF crypto par abus de langage, même quand il s’agit d’ETP ou d’ETN, je vais faire de même dans la suite de cet article.
Bref historique des ETH Ethereum spot (au comptant)
Mais alors pourquoi la sphère crypto a tant parlé des ETF Ethereum en 2024 ? Et bien comme pour les ETF Bitcoin, il s’agit en fait d’un suspens autour de l’approbation de l’ETF Ethereum spot par le régulateur américain, la Securities and Exchange Commission (SEC).
Gary Gensler, son président, n’étant pas vraiment un afficionados des cryptos (c’est un euphémisme), il n’était pas certain que les ETF Ethereum seraient approuvés, malgré l’historique de l’ETF Bitcoin.
Ainsi, c’est au prix de nombreux aller retours et mois d’attente que les premiers ETF Ethereum spot ont pu être commercialisés aux Etats-Unis à partir du 23 juillet 2024. Parmi les gérants d’actifs ayant lancé ce produits, nous retrouvons les classiques BlackRock, Fidelity ou encore Grayscale.
✅ Cela ouvre la voie au marché américain, et notamment aux milliards de dollars mis de côté par sa population.
Investir dans un ETF Ethereum (ETH) : avantages et inconvénients
Maintenant que nous y voyons plus clair, analysons l’intérêt d’investir dans un produit financier tel qu’un ETF Ethereum.
Avantages de passer par un ETF Ethereum
En choisissant d’investir via un ETF Ethereum, vous pouvez profitez du potentiel d’Ethereum, tout en évitant certains inconvénients du monde des cryptomonnaies.
✅ Tout d’abord, les ETF Ethereum (ETH) sont régulés, et gérés par des gérants d’actifs reconnus. Ainsi vous avez, normalement, moins de risques de vous faire arnaquer. Même si je vous rappelle que les arnaques existent aussi dans la finance traditionnelle, et qu’un truand peut aussi essayer de faussement vous vendre des ETF Ethereum.
✅ De plus, la fiscalité d’un ETF Ethereum au sein d’un compte titre est plus stable et moins complexe pour la fiscalité des crypto monnaies. Vous serez soumis sans surprise au Prélèvement Forfaitaire Unique de 30%, sans avoir à faire un calcul de plus-value un peu tordu.
✅ Contrairement à un ETF Bitcoin, certains ETF Ethereum vous verse un rendement issu du staking de crypto monnaies. Ainsi, vous pouvez bénéficier des profits additionnels provenant du staking, même en passant par un ETF.
✅ Enfin, vous pouvez investir via votre compte titres habituel, si vous en avez déjà un. Pas besoin de créer un nouveau compte sur une plateforme crypto.
Inconvénients
Cependant, acheter et vendre en direct vos ETH comporte également des avantages, dont vous vous privez en passant par un ETF.
❌ Des frais de gestion annuels s’appliquent à la plupart des ETF Ethereum. Ils s’élèvent par exemple à 0,35% pour le fonds de WisdomTree, et à 1,49% pour celui de 21Shares. Celui de Coinshares affiche 0 frais, mais c’est sans doute qu’ils se rémunèrent sur la partie staking. Au risque de vous décevoir, ils ne travaillent pas bénévolement…
❌ Vous ne possédez pas vos ETH, donc vous ne pouvez pas les utiliser dans le monde du Web3. Cela n’intéresse pas tout le monde, mais si vous vouliez utiliser des ETH pour acheter d’autres cryptos, utiliser des applications décentralisées, ou encore acheter des NFTs, vous ne pourrez pas le faire avec un ETF.
❌ A ce jour, les ETF ETH ont une liquidité moindre. En effet, l’ETH est depuis longtemps la seconde plus grosse capitalisation crypto. Celle dépasse régulièrement les 200 milliards d’euros. A l’inverse, les ETF Ethereum accessibles aux Français ne représentent que quelques centaines de millions d’euros au maximum. Le marché étant mille fois plus petit, la liquidité est forcément plus faible.
❌ Pour finir, l’achat / vente d’ETH en passant par des stablecoins (ex. USDC, USDT) permet de réinvestir vos gains dans la crypto sans passer par la case impôts, un peu comme un PEA, ce que ne permet pas un ETF Ethereum via un compte titres.
Synthèse
- Un produit financier classique
- Une fiscalité facile à gérer
- Un rendement issu du staking (entre 1% et 2% annuel)
- Possible d’investir via un compte titres
- Des frais de gestion annuels s’appliquent (parfois cachés au sein du staking)
- Vous ne possédez pas d’ETH utilisable dans le Web3
- La liquidité des ETF ETH est bien plus faible que celle de l’Ethereum en direct
- Un ETF Ethereum ne peut pas bénéficier de l’utilisation de stablecoins pour optimiser la fiscalité
Envie de creuser le sujet ? Lisez aussi mon article consacré aux ETF crypto.
Mode d'emploi pour investir dans un ETF Ethereum
Si après avoir pesé le pour et le contre vous souhaitez investir dans un ETF Ethereum, voici comment faire.
Tout d’abord, vous devez avoir un compte titres qui vous permettent d’accéder à ses produits. Voici notre sélection, parmi les meilleurs comptes-titres disponibles sur le marché :
Des frais réduits avec le choix d’investissement le plus vaste du marché !
- Dépôt min : 0.01 €
- Actions & ETF
- OPCVM
- Turbos & Warrants
- Futurs & options
- 0 frais sur sélection d’ETF
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- CFD & Forex
- Cryptomonnaies
Une fois que vous êtes équipé, vous n’avez plus qu’à faire le choix parmi les fonds disponibles. Si je reprends ma liste précédente, avec quelques informations complémentaires, cela donne :
| Fonds | Emetteur | Frais de gestion | Rendement de staking | ISIN |
|---|---|---|---|---|
| 21Shares Ethereum Staking ETP | 21Shares | 1,49% | 1,40% | CH0454664027 |
| CoinShares Physical Staked Ethereum ETP | Coinshares | 0% | 1,25% | GB00BLD4ZM24 |
| VanEck Vectors Ethereum ETN | VanEck | 1% | 1,90% | DE000A3GPSP7 |
| WisdomTree Physical Ethereum | WisdomTree | 0,35% | ~0,50% | GB00BJYDH394 |
Recherchez sur la plateforme de votre compte-titres le code ISIN du produit souhaité, et vous n’avez plus qu’à investir !
L’alternative : acheter directement des ETH
A titre personnel, et comme j’ai déjà plusieurs comptes crypto de toute façon 🙄, je préfère investir en direct. Cela me permet d’éviter les frais de gestion annuel, ainsi que de bénéficier de rendements de staking plus intéressants (ex. 2,81% en staking sur Feel Mining, et 5,5% en staking DeFi).
Si vous aussi vous préférez passer en direct, voici une petite sélection de mes plateformes crypto préférées. A noter tout de même que Binance, bien que leader mondial, n’est pas très simple d’utilisation.
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Pour conclure, je rappelle que les cryptomonnaies sont des actifs risqués, et par conséquent il est conseillé de ne pas investir plus de 10% de votre patrimoine dans cette classe d’actifs. Que ce soit en direct, ou via un ETF.
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