Vous vous interrogez sur les performances des fonds communs de placement dans l’innovation ? Pour investir en connaissance de cause, lisez attentivement notre article ! On y décrypte les rendements des FCPI ouverts entre 2008 et 2016.

Connaître les spécificités des FCPI pour comprendre les performances

Rappel : qu’est-ce qu’un fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) ?

Un Fonds Commun de Placement dans l’Innovation (FCPI) est un fonds d’investissement composé à 70% d’actions non cotées d’entreprises innovantes.

En ce sens, les FCPI sont assez risqués. Ils appartiennent d’ailleurs à la catégorie des FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque). Ils sont gérés par des sociétés de gestion d’actifs qui sélectionnent les titres et les entreprises composant le fonds.

En bref, investir en FCPI permet d’offrir aux souscripteurs des avantages fiscaux et de belles perspectives de rentabilité en contrepartie d’une prise de risque conséquente.

Facteurs influençant les performances des FCPI

1 – La rentabilité des sociétés cibles impacte les performances brutes

A l’instar de tout fonds d’investissement, la performance d’un FCPI dépend du succès des sociétés cibles dans lesquelles le fonds a investi.

Et, rappelez-vous, l’investissement en FPCI présente un haut niveau de risque puisque ce sont des fonds de capital-investissement qui ne financent que des PME :

  • qui créent un produit, un service ou un procédé innovant,
  • qui se lancent dans une nouvelle activité ou sur un nouveau marché, ou qui ont moins de 10 ans.

2 – Les frais

Lorsque vous souscrivez à un FCPI, vous payez :

  • des droits d’entrée : en moyenne de 5% à la souscription (à négocier),
  • des frais de gestion : de l’ordre de 3% par an.

Les fonds peuvent être liquidé parfois 10 ans après votre souscription, vous comprenez vite que leur performance doit être suffisamment élevée pour couvrir ces frais.

3 – Les avantages fiscaux

L’investissement dans un FCPI vous permet de profiter de 3 avantages fiscaux :

  • une réduction d’impôt à la souscription de 18%,
  • une exonération d’impôt sur le revenu sur les produits distribués (soit 12,8% d’économie),
  • une exonération des plus-values à la cession des parts ou sur le boni de liquidation (ici encore, vous économisez 12,8%).

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Analyse des performances des FCPI

En synthèse

Nous avons étudié 247 FCPI créés entre 2008 et 2016 (liquidés ou non).

➡️ Nous pouvons en conclure que :

  • la moyenne des performances brutes des FCPI (avant avantage fiscal) est de +1,43 %,
  • environ 50% des FCPI ont une performance brute positive (> 0) et plus 61% ont une performance nette > 0,
  • la performance nette, après prise en compte de l’avantage fiscal est en moyenne de + 14,65 %.
  • environ 40% des fonds ont une performance brute supérieure à 10%,
  • 12,15% ont une performance brute supérieure à 50%,
  • 4,8% des FCPI font une performance brute exceptionnelle (au-delà de 100%).

En d’autres termes, la moitié des FCPI ne sont pas des investissements rentables si on ne prend pas en compte l’avantage fiscal. Mais, après prise en compte de la réduction d’impôt, leur performance nette est en moyenne de 14%. Enfin, vous avez 1 chance sur 20 de doubler votre investissement !

✅ Les sociétés de gestion Eurazeo, Seventure Partners, Odyssée Venture, Eiffel IG et UFG Siparex sortent du lot eu égard aux performances et au nombre de fonds.

Données

Nom du FCPISociété de gestionMillésimePerformane brutePerformance nette (après avantage fiscal)
123 MultiCap123 Investment Managers2008-25,37-25,37
A Plus CroissanceA Plus Finance2008-23,811,19
A Plus Innovation 7A Plus Finance2008-54,66-29,66
A Plus Innovation 8A Plus Finance2008-36,39-36,39
A Plus Planet 2A Plus Finance2008-59,17-59,17
Allianz Innovation 10EURAZEO GLOBAL INVESTOR20082525
Alto Innovation 7EiFFEL (ex Alto)200868,5993,59
Antin FCPI 7ISATIS Capital2008-13,45-13,45
AXA Placement Innovation 8Ardian200832,732,7
Banque Postale Innovation 5EURAZEO GLOBAL INVESTOR20085,735,73
Banque Postale Innovation 6UFG Siparex200826,9926,99
Capital CroissanceEURAZEO GLOBAL INVESTOR2008191,25191,25
Croissance Pouvoir d’AchatSigma Gestion200810,1210,12
Diadème Innovation IVUFG Siparex2008-10,83-10,83
Ecotech et Développement DurableTurenne Capital Partenaires2008-56,86-56,86
FCPI FortuneTruffle Capital2008-5,59-5,59
Fortune AltoEiFFEL (ex Alto)2008-21,7320,77
Fortune Alto Innovation 2EiFFEL (ex Alto)2008042,5
France Santé 1Vatel Capital20080,1725,17
Générations Futures 3EURAZEO GLOBAL INVESTOR2008-62,13-62,13
Innovation Durable 2EiFFEL (ex Alto)200822,6947,69
Innoven CapitalIPSA (ex : Innoven Partenaires)2008-49,36-49,36
Innoven Europe 3IPSA (ex : Innoven Partenaires)2008-45,09-45,09
Innoveris Prime 1SMALT Capital (ex ACG)2008-65,11-65,11
Inocap FCPI 8.2Inocap Gestion200818,3318,33
Masseran Innovation ISeventure Partners20080,6925,69
NextStage Découvertes 2008NextStage200833,3958,39
Objectif Innovation 2EURAZEO GLOBAL INVESTOR20086,256,25
Objectif Innovation Patrimoine 2EURAZEO GLOBAL INVESTOR2008189,26189,26
OTC Entreprises 4APICAP2008-37,7-37,7
Partenariat & Innovation 2ANDERA Partners (ex E. de Rothschild IP)200815,9415,94
UFF Innovation 7Truffle Capital2008-25,32-25,32
A Plus Croissance 2A Plus Finance2009-41,55-41,55
A Plus Innovation 9A Plus Finance2009-47,32-22,32
A Plus Planet 3A Plus Finance2009-67,34-42,34
Allianz Eco InnovationEURAZEO GLOBAL INVESTOR200977,0577,05
Alto Innovation 8EiFFEL (ex Alto)20092651
Antin FCPI 8ISATIS Capital20090,9225,92
Banque Postale Innovation 7UFG Siparex200950,6350,63
Banque Postale Innovation 8EURAZEO GLOBAL INVESTOR2009-47,26-22,26
Banque Postale Innovation 9UFG Siparex200914,7539,75
Boursinnovation 3Odyssée Venture2009112,94134,94
Capital Croissance 2EURAZEO GLOBAL INVESTOR2009114,1114,1
Champlain InnovationUFG Siparex2009-20,64-20,64
Diadème Innovation VUFG Siparex200916,9841,98
Equilibre & Santé 1Vatel Capital2009-33,82-33,82
Europe AltoEiFFEL (ex Alto)200974,3399,33
FCPI Durée Limitée 3Inocap Gestion2009-169
FCPI Durée Limitée 4Inocap Gestion20093,6728,67
FCPI Durée Limitée 5Inocap Gestion20091,2723,27
FCPI Durée Limitée 6Inocap Gestion2009-47,35-29,35
FCPI Durée Limitée 7Inocap Gestion2009-24,35-6,35
FCPI Durée Limitée 8Inocap Gestion20093,4421,44
FCPI GenCap PrioritaireGeneris Capital Partners2009-33,7-8,7
GenCap AvenirGeneris Capital Partners2009-75,5-65,5
Innovation Durable 3EiFFEL (ex Alto)200926,8651,86
Innoven Capital 2IPSA (ex : Innoven Partenaires)2009-66,36-66,36
Innoveris Prime 2SMALT Capital (ex ACG)2009-83,5-83,5
Inocap FCPI 9.3Inocap Gestion2009-18,686,32
Masseran Innovation IISeventure Partners2009-34,54-9,54
Masseran Patrimoine Innovation 2009Seventure Partners2009-27,87-20,37
NextStage Découvertes 2009-2010NextStage200953,2778,27
Objectif Innovation 3EURAZEO GLOBAL INVESTOR200978,1778,17
Objectif Innovation Patrimoine 2EURAZEO GLOBAL INVESTOR2009114,54114,54
Odyssée Innovation 2Odyssée Venture2009125,52147,52
OTC Multi-Cibles 1Extend AM200922,622,6
Partenariat & Innovation 3ANDERA Partners (ex E. de Rothschild IP)200937,1137,11
RebondSigma Gestion20092550
UFF Innovation 8Truffle Capital2009-40,36-40,36
UFF Innovation 9Generis Capital Partners2009-2,7622,24
A Plus e-Business 10A Plus Finance2010-36,55-36,55
A Plus Innovation 10A Plus Finance2010-74,64-52,64
A Plus Planet 10A Plus Finance2010-81,26-59,26
Allianz Eco Innovation 2EURAZEO GLOBAL INVESTOR201054,7972,79
Alto Innovation 9EiFFEL (ex Alto)201084,39109,39
Antin FCPI 10ISATIS Capital2010-11,1110,89
Antin FCPI 9ISATIS Capital201014,2439,24
Capital Croissance 3EURAZEO GLOBAL INVESTOR2010-9,5-2
Europe Alto 2EiFFEL (ex Alto)201090,82115,82
FCPI Fortune 2Truffle Capital2010-35,86-28,36
FCPI iXO DEVELOPPEMENT 4iXO Private Equity20109,359,35
FCPI Major Trends InnovationUFG Siparex2010-58,51-36,51
Idinvest PatrimoineEURAZEO GLOBAL INVESTOR2010-1-1
Innoveris Prime 3SMALT Capital (ex ACG)2010-89,81-64,81
Inocap FCPI 10.4Inocap Gestion2010-2,2119,79
Masseran Innovation IIISeventure Partners201019,9144,91
Masseran Patrimoine Innovation 2010Seventure Partners2010-34,09-26,59
Nestadio Tech Fund IINestadio Capital2010-100-100
NextStage CAP 2016NextStage20101638,5
Objectif Innovation 4EURAZEO GLOBAL INVESTOR201048,4866,48
Objectif Innovation Patrimoine 3EURAZEO GLOBAL INVESTOR2010-11,1-11,1
Opportunités PMESigma Gestion201034,2259,22
OTC Multi-Cibles 2Extend AM201043,568,5
OTC Régions Centre Ouest 2APICAP2010-87,2-87,2
OTC Régions Nord 2APICAP2010-71,4-71,4
Partenariat & Innovation 4ANDERA Partners (ex E. de Rothschild IP)201016,3641,36
Santéau 2010Inocap Gestion2010-4,0717,93
Top GazellesTurenne Capital Partenaires201010,6235,62
UFF Innovation 10Truffle Capital2010-21,86-21,86
UFF Innovation 11A Plus Finance2010-22,49-0,49
Vatel Santé 2Vatel Capital20107,3532,35
123 Capitalisation II123 Investment Managers2011-2-2
123 Capitalisation III123 Investment Managers2011-2-2
A Plus E-Business 11A Plus Finance2011-54,88-54,88
A Plus Evolution 11A Plus Finance2011132,56150,56
A Plus Innovation 11A Plus Finance2011-18,76-0,76
Allianz Eco Innovation 3EURAZEO GLOBAL INVESTOR201116,8816,88
Alto Innovation 10EiFFEL (ex Alto)201143,1765,17
Antin FCPI 11ISATIS Capital201166,9584,95
Art de VivreCalao Finance2011-41,83-41,83
Banque Postale Innovation 11EURAZEO GLOBAL INVESTOR20114,574,57
Banque Postale Innovation 12UFG Siparex201197,8697,86
Capital Croissance 4EURAZEO GLOBAL INVESTOR20116,326,32
Equilibre et Santé 2Vatel Capital201113,6513,65
Europe Alto InnovationEiFFEL (ex Alto)201156,9178,91
FCPI Fortune 3Truffle Capital20111818
FCPI GenCap Avenir 2Generis Capital Partners2011-58,88-58,88
FCPI Innovation IndustrielleInocap Gestion201111,3711,37
Fortune Alto Innovation 3EiFFEL (ex Alto)201152,3192,31
Idinvest CroissanceEURAZEO GLOBAL INVESTOR20117,677,67
Innovation StratégiqueCalao Finance20118,038,03
Innoveris Prime 4SMALT Capital (ex ACG)2011-89,82-64,82
Inocap FCPI 11.5Inocap Gestion2011-38,37-20,37
LFP Innovations et MarchésUFG Siparex2011-23-5
Masseran Innovation IVSeventure Partners201149,5371,53
Masseran Patrimoine Innovation 2011Seventure Partners201119,0119,01
Nestadio Tech Fund IIINestadio Capital201152,4952,49
NextStage CAP 2017NextStage20111313
NextStage CAP 2017 IRNextStage20112240
Objectif Innovation 5EURAZEO GLOBAL INVESTOR201111,8611,86
Objectif Innovation Patrimoine 4EURAZEO GLOBAL INVESTOR201116,1616,16
Opportunités PME EuropeSigma Gestion2011-18,723,28
OTC Multi-Cibles 3Extend AM2011-3,718,3
Santéau 2011Inocap Gestion2011-18,87-0,87
Small Cap ValueM CAPITAL PARTNERS (ex : Midi Capital)201126,6944,69
Stratégie PME 2011EURAZEO GLOBAL INVESTOR2011-21,75-21,75
UFF Innovation 12Truffle Capital2011-15,65-15,65
UFF Innovation 13A Plus Finance2011-17,530,47
Vatel Santé 3Vatel Capital20118,9826,98
A Plus E-Business 12A Plus Finance2012-54,88-36,88
Alto Europe LeadersEiFFEL (ex Alto)201235,7553,75
Alto Innovation 2012EiFFEL (ex Alto)201225,3943,39
Banque Postale Innovation 14UFG Siparex2012135,78135,78
Capital Croissance n°5EURAZEO GLOBAL INVESTOR201221,8921,89
FCPI Fortune 4Truffle Capital2012-55,2-37,2
FCPI Innovation Industrielle 2012Inocap Gestion2012-42,81-42,81
Fortune Alto 2012EiFFEL (ex Alto)201233,3383,33
Idinvest Patrimoine 2EURAZEO GLOBAL INVESTOR201235,3635,36
Innoveris 2012SMALT Capital (ex ACG)2012-92,2-74,2
LFP Sélection Innovation (dynamique +)UFG Siparex2012-513
LFP Sélection Innovation (dynamique)UFG Siparex2012-513
Masseran Innovation VSeventure Partners2012-5,2212,78
Masseran Patrimoine Innovation 2012Seventure Partners201221,5939,59
Nestadio Tech Fund 2012Nestadio Capital2012-25,21-7,21
NextStage Cap 2018 IRNextStage20121230
NextStage Cap 2018 ISFNextStage20122323
Objectif Innovation Patrimoine 5EURAZEO GLOBAL INVESTOR20124,414,41
Opportunités PME Europe N°2Sigma Gestion2012-33,77-15,77
OTC Multi-Cibles 4Extend AM201214,632,6
OTC Multi-ValeursExtend AM2012-43,2-43,2
PhiTrust Innovation 1PhiTrust Impact Investors2012-9,638,37
Turenne Croissance ITTurenne Capital Partenaires2012-47,83-29,83
UFF Innovation 14Truffle Capital2012-47,73-47,73
UFF Innovation 15Truffle Capital2012-43,54-43,54
Vatel Dividende Plus – Compartiment IVatel Capital201221,3121,31
Vatel Dividende Plus – Compartiment RVatel Capital20123,9821,98
A Plus Innovation 2013A Plus Finance2013-59,29-41,29
Antin FCPI 13ISATIS Capital201323,4141,41
Bio Santé 2013Seventure Partners2013-25,11-7,11
Dividende Plus n°2Vatel Capital2013-2,7215,28
Europe Alto Innovation 2013EiFFEL (ex Alto)2013-15,12,9
Expertise InnovationCalao Finance201311,9929,99
FCPI Fortune 5Truffle Capital2013-70,3-52,3
FCPI Made in France 2013Inocap Gestion2013-1,616,4
FCPI Santéau 2013Inocap Gestion2013-40,94-40,94
Fortune Europe 2013EiFFEL (ex Alto)201320,6870,68
Idinvest Patrimoine n°3EURAZEO GLOBAL INVESTOR2013-26,84-26,84
Innoveris Ecotechnologie 2013SMALT Capital (ex ACG)2013-63,29-45,29
Masseran Innovation VISeventure Partners2013148,71166,71
Masseran Patrimoine Innovation 2013Seventure Partners201333,6333,63
Nestadio Tech Fund 2013Nestadio Capital2013-70,11-52,11
PhiTrust Innovation 2PhiTrust Impact Investors2013-26,29-8,29
Phitrust Innovation IIIPhiTrust Impact Investors2013-7,5310,47
Rebond Europe 2019Sigma Gestion2013-55,1-37,1
Seventure Préférence Innovation 2013Seventure Partners2013116,66134,66
Top Gazelles II (Part A)Turenne Capital Partenaires20132,5520,55
UFF Innovation 16Truffle Capital2013-28,32-28,32
123 Multinova V123 Investment Managers2014-117
Antin FCPI 14ISATIS Capital201433,5251,52
Banque Postale Innovation 16UFG Siparex20146,746,74
Dividende Plus n°3Vatel Capital20145,3323,33
Expertise Calao 2015Calao Finance201419,337,3
FCPI Fortune 6Truffle Capital2014-74,35-56,35
FCPI Nouvelle FranceInocap Gestion201415,6933,69
FCPI Objectif EuropeEiFFEL (ex Alto)201442,460,4
FCPI Santéau 2014Inocap Gestion201432,0132,01
Fortune Europe 2014EiFFEL (ex Alto)201423,0173,01
Fortune Europe 2015EiFFEL (ex Alto)201539,3289,32
Idinvest Patrimoine n°4EURAZEO GLOBAL INVESTOR2014-35,88-35,88
Masseran Innovation VIISeventure Partners2014146,85164,85
Masseran Patrimoine Innovation 2014Seventure Partners20147,357,35
Nestadio Tech Fund 2014Nestadio Capital2014-100-82
NextStage Cap 2020NextStage2014-28-10
PME CroissanceOdyssée Venture201461,479,4
Rebond Europe 2020Sigma Gestion2014-13,554,45
Santé & Digital (Part A)M CAPITAL PARTNERS (ex : Midi Capital)20141,0219,02
Seventure Premium 2014Seventure Partners20149,49,4
Siparex Innovation 2015UFG Siparex2014-67,88-49,88
Top Gazelles 2015 (Part A)Turenne Capital Partenaires201418,6236,62
UFF Innovation 17Truffle Capital2014-1,9-1,9
Ambition Cross-Border 2015A Plus Finance201518,4736,47
Ambition Innovation (EX. Xange Innovation 2015)UFG Siparex2015-3,9421,06
Banque Postale Innovation Investissements PMEUFG Siparex201531,431,4
Capital Actifs 2016 part AM CAPITAL PARTNERS (ex : Midi Capital)201510,9428,94
Dividendes Plus n°4Vatel Capital201513,6931,69
Dividendes Plus n°5Vatel Capital201548,6166,61
Europportunites 2022Sigma Gestion2015-30,37-12,37
Expertise Calao N°2Calao Finance2015-11,126,88
FCPI InnoCroissance 2015Truffle Capital2015-77,77-59,77
FCPI Innov Alto 2015EiFFEL (ex Alto)20152038
FCPI Isatis ExpansionISATIS Capital201535,6653,66
FCPI Santé & Digital II (A)M CAPITAL PARTNERS (ex : Midi Capital)2015-9,088,92
FCPI Truffle DéveloppementTruffle Capital2015-20,04-2,04
Fortune Europe 2016-2017EiFFEL (ex Alto)201518,1168,11
Innoveris NewTechSMALT Capital (ex ACG)2015018
Made in France 2015Inocap Gestion201525,1625,16
Masseran Innovation VIIISeventure Partners20153,1721,17
NextStage Cap 2021NextStage2015-39-21
NextStage CAP 2022NextStage2015-39-21
NextStage CAP 2023NextStage2015-27-27
Qi 2016Inocap Gestion201552,1970,19
Rebond Europe 2021Sigma Gestion20155,9223,92
Top Gazelles 2016Turenne Capital Partenaires20150,9718,97
123 Multinova VI123 Investment Managers2016-37-19
123France Opportunités II123 Investment Managers2016-5-5
Banque Postale Innovation 15UFG Siparex2016115,61115,61
Connect Innovation ISF 2016Seventure Partners2016-15,59-15,59
FCPI InnoCroissance 2016Truffle Capital2016-70,87-52,87
FCPI Isatis Expansion 2ISATIS Capital201666,1684,16
Idinvest Flexible 2016EURAZEO GLOBAL INVESTOR201650,0168,01
Idinvest Patrimoine 2016EURAZEO GLOBAL INVESTOR201624,8742,87
PhiTrust Innovation IVPhiTrust Impact Investors2016-17,59-17,59
Qi 2017Inocap Gestion2016-9,498,51
Siparex Xange Innovation 2017UFG Siparex2016-17,050,95
Starquest Discovery 2017Starquest Capital201639,4639,46
Techno Numérique et SantéTurenne Capital Partenaires2016-12,595,41
MOYENNES+ 1,43 %+ 14,65 %
Sources : boursedirect.com, Eiffel IG