À la loupe : les performances des FCPI depuis 2008

Vous vous interrogez sur les performances des fonds communs de placement dans l’innovation ? Pour investir en connaissance de cause, lisez attentivement notre article ! On y décrypte les rendements des FCPI ouverts entre 2008 et 2016.

Connaître les spécificités des FCPI pour comprendre les performances

Rappel : qu’est-ce qu’un fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) ?

Un Fonds Commun de Placement dans l’Innovation (FCPI) est un fonds d’investissement composé à 70% d’actions non cotées d’entreprises innovantes.

En ce sens, les FCPI sont assez risqués. Ils appartiennent d’ailleurs à la catégorie des FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque). Ils sont gérés par des sociétés de gestion d’actifs qui sélectionnent les titres et les entreprises composant le fonds.

En bref, investir en FCPI permet d’offrir aux souscripteurs des avantages fiscaux et de belles perspectives de rentabilité en contrepartie d’une prise de risque conséquente.

Facteurs influençant les performances des FCPI

1 – La rentabilité des sociétés cibles impacte les performances brutes

A l’instar de tout fonds d’investissement, la performance d’un FCPI dépend du succès des sociétés cibles dans lesquelles le fonds a investi.

Et, rappelez-vous, l’investissement en FPCI présente un haut niveau de risque puisque ce sont des fonds de capital-investissement qui ne financent que des PME :

• qui créent un produit, un service ou un procédé innovant,
• qui se lancent dans une nouvelle activité ou sur un nouveau marché, ou qui ont moins de 10 ans.

2 – Les frais

Lorsque vous souscrivez à un FCPI, vous payez :

• des droits d’entrée : en moyenne de 5% à la souscription (à négocier),
• des frais de gestion : de l’ordre de 3% par an.

Les fonds peuvent être liquidé parfois 10 ans après votre souscription, vous comprenez vite que leur performance doit être suffisamment élevée pour couvrir ces frais.

3 – Les avantages fiscaux

L’investissement dans un FCPI vous permet de profiter de 3 avantages fiscaux :

• une réduction d’impôt à la souscription de 18%,
• une exonération d’impôt sur le revenu sur les produits distribués (soit 12,8% d’économie),
• une exonération des plus-values à la cession des parts ou sur le boni de liquidation (ici encore, vous économisez 12,8%).

Analyse des performances des FCPI

En synthèse

Nous avons étudié 247 FCPI créés entre 2008 et 2016 (liquidés ou non).

➡️ Nous pouvons en conclure que :

• la moyenne des performances brutes des FCPI (avant avantage fiscal) est de +1,43 %,
• environ 50% des FCPI ont une performance brute positive (> 0) et plus 61% ont une performance nette > 0,
• la performance nette, après prise en compte de l’avantage fiscal est en moyenne de + 14,65 %.
• environ 40% des fonds ont une performance brute supérieure à 10%,
• 12,15% ont une performance brute supérieure à 50%,
• 4,8% des FCPI font une performance brute exceptionnelle (au-delà de 100%).

En d’autres termes, la moitié des FCPI ne sont pas des investissements rentables si on ne prend pas en compte l’avantage fiscal. Mais, après prise en compte de la réduction d’impôt, leur performance nette est en moyenne de 14%. Enfin, vous avez 1 chance sur 20 de doubler votre investissement !

✅ Les sociétés de gestion Eurazeo, Seventure Partners, Odyssée Venture, Eiffel IG et UFG Siparex sortent du lot eu égard aux performances et au nombre de fonds.

Données