Le SRD pour Système de Règlement Différé est une méthode pour investir avec un effet de levier. Ainsi, vous pouvez multiplier vos gains, mais également vos pertes. Le SRD est donc plutôt réservé à des traders avancés.

➡️ Mais que permet réellement le SRD ? Quels sont ses avantages et inconvénients ? Pour vous aider à comprendre, je vais vous donner dans cet article des exemples concrets.

Le SRD permet d’investir avec effet de levier

Le Service de Règlement Différé (SRD) est un mécanisme qui permet d’acheter ou de vendre des actions en différant le paiement (ou la livraison) à la fin du mois boursier. Il offre un effet de levier car vous ne payez qu’une fraction du montant total (une marge), tout en profitant des variations du cours. Mais il amplifie également les risques de pertes.

Avantages et inconvénients du SRD

Avantages

    • Effet de levier significatif : Avec le SRD, vous n’avez pas besoin d’immobiliser tout le capital nécessaire pour votre investissement.
    • Flexibilité dans la stratégie : Le SRD vous permet d’acheter ou de vendre à découvert et donc profiter aussi bien d’un marché haussier que baissier.
    • Opportunité à court terme : Le SRD est particulièrement adapté aux stratégies de trading à court ou moyen terme, pour tirer profit des fluctuations des cours.

Inconvénients

    • Amplification des pertes : si le marché évolue dans la mauvaise direction, vos pertes peuvent être proportionnellement plus élevées.
    • Frais plus important : le SRD a un coût (frais de financement ou de prorogation).
    • Engagement financier : même si vous ne payez qu’une partie de la transaction au départ, vous restez engagé sur l’intégralité de la valeur des titres.
    • Risque de liquidation forcée : en cas d’appel de marge non honoré, le courtier peut clôturer automatiquement vos positions.
    • Uniquement possible avec des actions françaises cotées sur Euronext.
    • Non disponible sur le PEA

Le SRD est un outil puissant pour investir en Bourse avec effet de levier. Mais ses risques ainsi que ses coûts associés ne doivent pas être sous-estimés.

Le calendrier du SRD

Dans le cadre du SRD, le calendrier suit un rythme mensuel, avec des étapes clés :

1. Période d’investissement : Vous pouvez ouvrir des positions (acheter ou vendre des titres) à tout moment dans le mois. Pendant cette période, vous ne payez que la marge requise, le règlement total étant différé à la fin du mois.

2. Date de liquidation mensuelle : À la fin de chaque mois boursier (souvent le dernier jour ouvré du mois), toutes les positions ouvertes doivent être régularisées. Vous avez alors deux options :

  • Liquider vos positions : vous fermez vos transactions. Si vous avez acheté, vous vendez les titres ; si vous avez vendu à découvert, vous rachetez les titres.
  • Reporter vos positions : vous maintenez votre position en la prolongeant au mois suivant, moyennant des frais de report (ou frais de prorogation).

3. Livraison des titres : Si vous avez acheté des titres et souhaitez les conserver, ils sont livrés sur votre compte-titres à la fin du mois, après le règlement de la totalité de leur montant. Si vous avez vendu à découvert, les titres doivent être rachetés et livrés à l’acheteur.

➡️ Pour plus de détails, je vous renvoie vers notre article dédié au SRD.

Exemple de SRD avec Easybourse

💡 Afin de bien appréhender les avantages et inconvénients du SRD pour les investisseurs, rien ne vaut un exemple concret !

Nous allons ici prendre l’excellent courtier en ligne EasyBourse en exemple, en intégrant ses frais de SRD dans le calcul de votre performance nette.

🔎 Notre hypothèse de départ est :

  • Vous investissez un capital de 100€ sur une action X.
  • Vous utilisez un effet de levier de 5 : votre position est donc de 500€.
  • Les frais de SRD d’EasyBourse sont de :
    • Frais de financement : 0,022 % par jour.
    • Frais de prorogation : 0,32 %, minimum 11 € (appliqués si vous prolongez votre position au mois suivant).
  • Vous vendez au terme des 2 mois.

Exemple 1 : plus-value de 20 %

  • Prix d’achat initial : 500 €.
  • Prix de vente après 2 mois : 600 €.
  • Gain brut : 600 € – 500 € = 100 €.

Calcul des frais :

  • Frais de financement :
    – Frais journaliers : 0,022% × 500 = 0,11€ par jour.
    – Total pour 2 mois (60 jours) : 0,11 × 60 = 6,60 €
  • Frais de prorogation :
    0,32 % de votre position : 0,32% × 500 = 1,60 €. Les frais de prorogation seront donc fixés au minimum de 11 €.

Résultat final :

  • Gain brut : 100 €.
  • Frais totaux : 6,60 € (financement) + 11 € (prorogation) = 17,60 €.
  • Gain net : 100€ − 17,60€ = 82,40 €.

➡️ Au final, nous avons donc un gain net de 82,40% en deux mois pour une mise de 100€. Malgré les frais de prorogation de 11€. Pour un investissement de 1000€ dans les mêmes conditions, le gain aurait été de 91,80%.

Exemple 2 : moins-value de 25 %

  • Prix d’achat initial : 500€.
  • Prix de vente après 2 mois : 375 €.
  • Perte brute : 500 € – 375 € = -125 €.

Calcul des frais

  • Identiques à l’exemple 1 soit : 6,60 € (financement) + 11 € (prorogation) = 17,60 €.

Résultat final

  • Perte brute : -125 €.
  • Frais totaux : 17,60 €
  • Perte nette : -125 − 17,60 = -142,60 €.

Conclusion

Attention toutefois, j’ai pris des exemples volontairement exagérés (et simplifiés) afin de vous illustrer concrètement les effets de l’investissement au SRD. De plus, je n’ai pas inclus les frais de courtage (mais je vous en reparle plus bas).

Ainsi, j’ai également intégré des variations un peu plus réalistes de 5% dans le tableau récapitulatif ci-dessous,  : 

VariationInvestissementPosition totaleVariation bruteFrais financementFrais prorogationFrais totauxRésultat net en %
+20%100€500€100€6.60€11€17.60€82.40%
+20%1000€5000€1000€66€16€82€91.80%
+5%100€500€25€6.60€11€17.60€7.40%
+5%1000€5000€250€66€16€82€16.80%
-5%100€500€-25€6.60€11€17.60€-42.60%
-5%1000€5000€-250€66€16€82€-33.20%
-20%100€500€-100€6.60€11€17.60€-117.60%
-20%1000€5000€-1000€66€16€82€-108.20%
-25%100€500€-125€6.60€11€17.60€-142.60%
-25%1000€5000€-1250€66€16€82€-133.20%
Exemples de l’effet de levier du SRD incluant les frais

🔎 Et comme vous pouvez le constater : 

  • Avec une plus value de 20 % de l’action et un investissement de 100€, vous obtenez un gain net de 82,40 % sur votre capital engagé. Il aurait été de 91.80% pour 1000€ car les frais auraient eu moins d’impact.
  • Avec une moins-value de 25 %, les frais amplifient votre perte nette à -142,60 % pour 100€ et -133,20% pour 1000€, ce qui illustre bien les risques liés à l’effet de levier.
  • Enfin, avec une variation positive plus réaliste de 5%, le gain net serait de 7.40% pour 100€ investis et 14,80% avec 1000€.

🚨 En conclusion, investir avec un effet de levier de x5 ne vous garantit pas de quintupler votre performance ! Car les frais ont un impact non négligeable sur votre performance réelle.

De même, retenez que vous pouvez perdre plus que votre mise initiale en cas de très fortes variations.

➡️ Il est donc important de choisir un bon courtier comme EasyBourse, avec des frais bas, pour optimiser vos rendements.

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Le SRD avec EasyBourse en détail

🔎 Le SRD chez EasyBourse permet d’avoir un effet de levier différent selon les actifs : 

De même, les taux de couverture minimaux varient selon les produits : 

💡 Pour rappel, cela ne concerne que les obligations et actions de la zone euro ou de l’Espace Économique Européen (EEE).

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Les frais de courtage d’EasyBourse

Les formules d’EasyBourse

Easybourse vous propose 5 formules tarifaires différentes présentées dans le tableau ci-dessous :

➡️ En synthèse, retenez que : 

  • EasyStart (pour les 18-30 ans), est idéale pour débuter et investir ponctuellement (pas de frais mensuels).
  • Les autres formules sont idéales pour les investisseurs occasionnels, notamment EasyExpert, à condition de passer au moins 1 ordre par mois.
  • Enfin, EasyIntense est dédié aux traders très actifs et/ou passant des ordres importants.

🥇 D’ailleurs, EasyDécouverte et EasyExpert ont reçu le Label Excellence depuis 2014 dans la catégorie Banque en ligne. Mais quel que soit votre profil d’investisseur, vous trouverez une formule qui vous convient.

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Les frais de courtage du compte titres

Ils sont conditionnés par votre formule :

✅ Néanmoins, vous avez accès à EasyTrade avec toutes les formules, soit plus 20 000 produits à 0€ de frais de courtage. Et ce, aussi bien sur le compte titre que le PEA. On y retrouve des ETF et des OPCVM. Mais également d’autres produits à effet de levier comme des Turbos, Warrants et Certificats. De quoi vous constituer un portefeuille bien diversifié, sans frais.

➡️ Pour plus de détails, je vous invite à lire notre avis complet sur EasyBourse.

Conclusion : un outil puissant, à manier avec précaution

En synthèse, le SRD est un outil puissant pour investir en Bourse avec effet de levier, mais il demande une gestion rigoureuse et une connaissance approfondie des marchés. Car s’il peut offrir des opportunités intéressantes pour les investisseurs avertis, ses risques ne doivent pas être sous-estimés.

De plus, le SRD entraîne des frais spécifiques. Il est donc primordial de choisir un courtier proposant des tarifs compétitifs comme EasyBourse, au risque de réduire votre performance réelle.