Bourse : comparatif des frais de courtage

Les frais de courtage peuvent vite venir détériorer la performance de vos investissement boursiers ; surtout si vous passez des ordres fréquemment. Pour payer les commissions les plus faibles, un comparatif s’impose.

➡️ Dans cet article on compare les frais de courtages pratiqués sur les principales plateformes d’investissement en France.

Ce qu’il faut savoir sur les frais de courtage

Avant de comparer les frais de courtage assurons-nous de comprendre de quoi l’on parle : les frais de courtage sont des frais payés à votre courtier en bourse (ou broker) pour effectuer une transaction d’achat ou de vente de titres financiers (actions, obligations, ETF, etc).

Il est important de noter que seules les transactions effectivement réalisées donnent lieu à des frais de courtage. Un ordre de bourse non exécuté ou annulé avant exécution n’entraine pas de frais de courtage ; encore heureux !

La plupart des courtiers appliquent des frais de courtage qui sont :

• proportionnels au montant de la transaction,
• avec toutefois une forme de dégressivité : plus vous passez d’ordres ou plus vos ordres sont importants et plus le taux de commission appliqué est faible,
• et plus élevés pour les bourses étrangères.

Les courtiers ont par ailleurs tendance à créer différentes formules, ce qui ne simplifie pas franchement la comparaison.

⚠️ Mais attention, les frais de courtage ne sont pas les seuls frais dont il faut tenir compte. Avant tout, ce sont les frais récurrents qu’il faut éviter. On fait un point rapide sur ces frais annexes pas toujours négligeables. ⤵️

Les autres frais de bourse

Votre banque ou votre courtier en ligne peut appliquer les frais « annexes » suivants :

• Des frais de tenue de compte : ce sont les pires ! Ils sont prélevés chaque année et sont généralement proportionnels au montant de votre portefeuille de titres. Comme ce sont des frais récurrents, ils rognent la performance de vos investissements au long cours et il faut donc absolument les éviter.
• Des frais inactivité : c’est un classique de certaines banques en ligne qu’il s’agira aussi d’éviter à tout prix si vous êtes un investisseur de long terme. Ces frais sont déclenchés si vous ne passez pas d’ordres dans le mois.
• Les frais de change : prélevés dès lors que vous achetez une action ou un titre en devises étrangères. Ils sont rarement évitables malheureusement. Si vous avez l’intention d’acheter des actions américaines ou anglaises, par exemple, soyez-y attentif.
• Et enfin, les frais de retrait : c’est rare mais certains courtiers vous pénalisent lorsque vous retirez de l’argent de votre compte-titres ou de votre PEA.

Les grandes banques de réseaux appliquent des frais de garde de l’ordre de 0,3% par an ; c’est ce que payait mon père au Crédit Agricole avant que je ne jette un œil sur ses comptes. Sur un portefeuille de 100 000 €, cela fait 300 € jetés par la fenêtre !

✅ Vous pouvez simplement éviter ces frais de garde en choisissant un courtier en ligne. D’ailleurs, les banques traditionnelles sont tellement mauvaises en matière de frais de bourse, que j’ai fait le choix ne pas les inclure dans ce comparatif.

Comparatif des frais de courtage dans le PEA

Vous avez deux options pour investir en bourse : ouvrir un PEA ou ouvrir un compte titres. Or, sur le PEA, il y a deux spécificités à connaître. En effet :

• les frais de courtage sont encadrés par la loi, ils ne peuvent pas dépasser 0,5% du montant de la transaction.
• il y a beaucoup moins de courtiers qui commercialisent des PEA que de courtiers qui commercialisent des compte-titres car il s’agit d’un compte franco-français et les courtiers étrangers ne proposent que rarement un PEA.

Sur ces entre-faits, voici les grilles tarifaires des principaux courtiers en ligne :

Notez que dans tous les cas, le montant de frais payé ne peut pas dépasser les 0,5% légaux. Par exemple, si vous passez un ordre de bourse de 500 € sur Fortuneo avec la formule « Trader Pro » cela vous coûtera 2,5€ et non 9,5€. Pour l’exemple, sachez qu’une banque traditionnelle comme le Crédit Agricole vous coûtera 0,5% par transaction et 0,3% de droit de garde.

➡️ À la lecture de ce tableau on peut déjà tirer certaines conclusions :

• Boursobank (ex Boursorama Banque) est hors jeu. Avec un nom qui fait la part belle à la bourse on aurait pu attendre de Boursorama les frais les plus compétitifs ; mais c’est tout l’inverse ! La banque en ligne est systématiquement la plus chère et en plus c’est la seule de ce comparatif à prélever des frais d’inactivité (sauf sur la formule découverte).
• Saxo est le courtier en ligne le moins cher pour les ordres d’un gros montant. En effet, c’est ce broker qui affiche le taux de commission le plus faible : 0,08% au-delà de 2500 €.

Pour le reste, il faut approfondir un peu car cela dépend du nombre d’ordres et du montant des transactions.

La matrice suivante vous donne le courtier le moins cher en fonction de ces paramètres :

✅ Il ne reste plus qu’à choisir le courtier qui correspond le mieux à votre besoin. Notez tout de même que cela se joue dans un mouchoir de poche. Par exemple si vous passez des ordres compris entre 500 € et 1000 € Saxo ne vous coutera que 10 centimes de plus que Bourse Direct. Pas de quoi vraiment influencer votre décision. D’autres critères doivent aussi aussi peser dans la balance, je pense notamment à la qualité ergonomique de la plateforme ; j’en parle en détail dans cette analyse des meilleurs PEA.

Comparatif des frais de courtage dans le compte titres

Dans la comparaison des frais de courtage au sein du compte titres, nous allons pouvoir inclure davantage de brokers et notamment deux : Trade Republic et Degiro.

Il va aussi falloir distinguer les transactions effectuées sur Euronext (Paris, Bruxelles et Amsterdam) de celles qui sont faites sur les bourses étrangères car la tarification n’est pas la même.

Comparatif des frais sur Euronext

Sur Euronext, la grille tarifaire reproduite plus haut pour le PEA reste valable pour les comptes-titres de ces mêmes courtiers. Il suffit donc d’actualiser le comparatif précédent en tenant compte des frais de courtage de Trade Republic et de Degiro, lesquels sont en réalité très simples :

• Pour Degiro, il faut compter 2 euros par ordre, quel que soit le montant ;
• Et pour Trade Republic, 1 euro seulement.

Finalement, on peut donc actualiser la matrice des courtiers les moins chers comme suit :

➡️ Le courtier Trade Republic vient donc rebattre les cartes, notamment pour les ordres d’un gros montant, car contrairement aux autres courtiers, il pratique des commissions fixes et non proportionnelles.

Notez par ailleurs que ce courtier propose des « Plans d’investissement » automatiques, lesquels permettent d’investir automatiquement chaque mois ou chaque semaine sans payer de frais ! Je vous en dit plus sur Trade Republic dans cet avis dédié.

Comparatif des frais sur les bourses américaines

Il serait un peu fastidieux de passer en revue les différentes grilles tarifaires appliquées dans chaque pays, du Mexique à la Pologne en passant par l’Afrique du Sud…

Pour se rendre compte des différences tarifaires, concentrons nous sur le marché le plus gros au monde : les US.

Voici les différents frais de courtage à prévoir si vous souhaitez acheter une action ou un ETF cotés à la bourse de New York.

La lecture de ce tableau appelle quelques remarques :

• Boursorama s’en sort plutôt mieux sur les bourses américaines que sur Euronext.
• A contrario, Fortuneo – sa grande rivale – déçoit un peu. Il faudra notamment éviter de passer des ordres de bourse à l’étranger avec la formule starter au risque de se voir facturer plusieurs dizaines d’euros à chaque fois.
• Lorsque vous passez des ordres aux US, il faut aussi tenir compte des frais de change (euro / dollars). 💡Mais il y a une astuce : chez Degiro ou chez Saxo par exemple, vous pouvez ouvrir un compte en dollars, vous ne payez donc qu’une seule fois les frais de change et non à chaque transaction.
• Enfin, chez Bourse Direct, faites attention aux frais de gardes qui viennent s’ajouter pour tous les titres étranger. Même si le taux est faible, c’est un assez désagréable.

Bon, et quelle conclusion faut-il tirer ?

➡️ Tout simplement que Trade Republic est le courtier le moins cher dans tous les cas. Le courtier n’applique même pas de frais de change pour la simple et bonne raison que ce dernier passe par un système d’échange privé, où toutes les transactions se font en euros. Le seul défaut de cette approche est qu’il existe un risque d’avoir un prix d’achat ou de vente qui n’est pas aussi bon que celui du marché réglementé.

Si vous préférez un mode de transaction traditionnel, optez dans ce cas pour Degiro (2 euros ou lieu d’un euro) et ouvrez en compte en dollars pour tous vos investissements aux US.

Frais de l’effet de levier

En bourse, « l’effet de levier » permet d’investir au-delà de votre mise de départ ; on parle aussi d’effet multiplicateur. Par exemple avec 1000 € vous pourriez acheter 2000 € d’actions. Pour cela votre courtier va vous prêter de l’argent (directement ou indirectement avec des produits dérivés).

L’effet de levier n’entraine pas des frais de courtages plus élevés à proprement parler (mis à part que vous allez passer des ordres d’un montant plus important). En revanche, il y a des frais de « financement » qui sont acquittés chaque jour. Ces frais sont variable selon le moyen choisi :

• Au SRD (Système de règlement différé) : vous retrouverez le détail des frais du SRD dans cet article dédié.
• Via l’utilisation de produits dérivés : je détaille les frais des CFD dans cet article.

Et n’oubliez pas que l’effet de levier permet de multiplier les gains mais que c’est aussi valable pour les pertes !