Qu’est-ce qu’un broker ?
Au sens large, un broker, ou un courtier, est un intermédiaire qui met en relation des acheteurs (les clients) et des vendeurs. Il existe des courtiers en assurances, en immobilier, en crédits, et dans beaucoup d’autres secteurs.
Mais le plus souvent, lorsqu’on parle de broker, on pense au courtier en bourse.
Le broker joue alors le rôle d’intermédiaire entre vous une bourse, afin que vous puissiez acheter ou vendre des titres financiers.
Le broker va alors effectuer plusieurs tâches :
- la réception et transmission de vos ordres de bourse,
- la compensation (livraison des produits financiers),
- et tout simplement la tenue de votre compte.
En France, l’activité de brokerage (ou courtage) est réglementée par l’Autorité des Marchés Financiers et l’ACPR.
Le fonctionnement d’un broker
Un investisseur particulier ne peut pas avoir un accès direct à une bourse de valeur. Vous êtes donc obligé de passer par un broker pour acheter des titres cotés en bourse (des actions ou des obligations par exemple).
Pour cela, vous allez ouvrir un compte-titres chez votre courtier. Ce compte est en réalité divisé en deux :
- une partie « espèce », qui est un simple compte bancaire pour verser votre « cash »
- et une partie titre, pour conserver vos titres financiers.
Il ne reste plus qu’à communiquer vos ordres de bourse à votre courtier, pour que ce dernier puisse les inscrire sur le carnet d’ordre de la place boursière.
Auparavant, il fallait aller à sa banque ou passer un coup de téléphone pour transmettre vos ordres. Désormais, trois clics suffisent depuis l’interface web de votre broker.
Il existe un grand nombre de brokers, avec des interfaces plus ou moins compliquées et des gammes de produits plus ou moins complexes.
❌ Notez également que les banques ont aussi souvent un service de courtage ; que je vous déconseille d’ailleurs d’utiliser. Un peu plus bas dans cet article, je vous aide à choisir votre broker.
La rémunération du broker
Le broker gère votre compte de trading. Il exécute vos ordres d’entrée et de sortie du marché et prélève pour cela une commission.
Les frais principaux des brokers sont donc les frais de courtage, prélevés à chaque transaction (achat ou vent de titres). Mais ce ne sont pas les seuls frais dont il faut se méfier. Certains d’entre eux vont aussi prélever :
- des frais de change : ils sont quasiment systématiques si vous achetez des actions libellés en devises étrangères.
- des droits de gardes, aussi appelés frais de conservation des titres. C’est un classique des banque traditionnelles, ils s’exprime généralement en pourcentage du montant de vos titres.
- et parfois quelques frais annexes : des frais d’inactivité ou des frais de retrait par exemple.
Certains brokers (mais pas tous), permettent à leurs clients de trader sur le marché des devises (Forex). Dans ce cas ils ne vous prélèvent pas de commission mais vous imposent un spread. Le spread correspond à l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente. La différence est alors empochée par le courtier. Le spread joue donc le rôle de commission mais permet à certains broker de dire qu’ils n’ont pas de frais… Ce système est aussi courant pour le trading de CFD.
Comment bien choisir son broker ?
Les banques ont été pendant longtemps le seul intermédiaire financier pour un particulier. L’essor du trading en ligne a complètement rebattu les cartes. Pourquoi passer par sa banque lorsque celle-ci est plus chère et moins pratique ?
Le plus important lorsqu’on choisit un courtier en bourse est de s’assurer que celui-ci ne prélève pas de frais de garde, car ces frais vont peser sur la rentabilité de vos placements à long terme.
Ensuite, vous devez vous assurer que le broker de votre choix dispose bien d’un accès au marché sur lequel vous souhaitez intervenir. Certains courtiers en bourse sont connectés avec la plupart des grandes bourses internationales et vont proposer des actions, des obligations, et des ETF aussi bien que des produits dérivés ; d’autres se limiteront aux plus grandes actions mondiales.
Enfin, beaucoup de courtiers qui ont leur siège social en dehors de France ne proposent de PEA. Or, pour rappel, le PEA (Plan d’épargne en actions) est un compte-titres qui présente un avantage fiscal de poids : cinq ans après son ouverture, vos gains sont exonérés d’impôts. Si vous souhaitez profiter de cet avantage fiscal, le choix des brokers sera donc plus restreint.
⭐️ ⭐️ Nous avons comparé toutes les offres du marché pour que vous puissiez ouvrir un compte-titres et un PEA sans vous faire truffer de frais. Nous n’avons conservé que les meilleures offres dans nos comparatifs :
Les obligations réglementaires des brokers
Pour pouvoir exercer en France un broker doit être enregistrer auprès de l’ACPR et doit avoir un agrément de Prestataire de Service d’Investissement (PSI).
Il est néanmoins assez facile pour un broker européen d’exercer en France, car les règles de l’UE prévoient que les licences de PSI puissent être « passeportées » d’un pays à l’autre. Cela explique que des brokers allemands (comme Trade Republic et Degiro), suédois (comme Saxo Bank) ou encore d’Europe de l’Est (comme XTB) proposent leurs services aux investisseurs français.
Attention, il est de plus en plus fréquent de voir de fausses plateformes de brokerage arnaquer des investisseurs mal avertis. Prenez soin de prendre des renseignements sur toute plateforme avant d’y verser votre argent. Le plus simple est encore de se limiter aux courtiers en bourse que nous avons listés dans nos comparatifs !
Questions fréquentes
La rémunération du broker vient essentiellement des frais de courtage (comparatif ici). Toutefois, certains courtiers prélèvent aussi des frais de garde (notamment les banques en ligne).
Certains brokers proposent de réaliser des opérations de trading sans commissions. Mais attention, dans la vie rien n’est jamais gratuit. Le plus souvent il existe d’autres types de frais, ou alors la plateforme applique un système de spread. Dans certains cas, le broker proposera le trading de quelques produits gratuitement et appliquera des frais aux autres. On vous en dit plus dans notre article « Trading gratuit, est-ce possible ?«
Il fut une époque ou le courtier en bourse était un métier exercé à l’échelle individuelle par des « agents de change », c’est beaucoup moins le cas aujourd’hui. Les brokers sont des établissements financiers à part entière. Vous pouvez toutefois exercer le métier de trader au sein d’une banque d’investissement et jouer le rôle de broker auprès de gros clients privés ou d’institutionnels. Pour cela une formation en école de commerce ou en école d’ingénieur est souvent requise.
Non, pour se lancer dans le trading, vous serez obligé d’ouvrir un compte chez un broker. Certains d’entre eux proposent toutefois des comptes de démo.