Notre avis sur le PER de BoursoBank (ex Boursorama)

Le PER individuel proposé par BoursoBank (anciennement Boursorama) aurait pu remporter le prix du meilleur PER 2024 s’il n’avait pas un inconvénient majeur … Selon nous, c’est un bon PER, mais ce n’est pas le meilleur du marché ! On vous explique tout dans notre avis ⤵️

Avantages

Le PER de Boursorama, dénommé « Matla », a des avantages non-négligeables :

• Les 2 fonds euros du PER de Boursorama sont performants : avec 3,5% à 5% de rendement l’année dernière, il se place parmi les leaders du marché,
• Les frais sont bas : c’est un des PER les moins chers du marché, notamment en gestion pilotée (< 1%)
• C’est un PER très accessible puisque le versement minimum initial est de 150 € seulement, ou 50€ si vous optez pour les versements programmés (réguliers).
• Boursorama a choisi une gestion pilotée responsable avec 100 % de fonds indiciels (ETF) labellisés Investissement social responsable (ISR)

Inconvénients

Certains inconvénients du PER Boursorama lui font manquer le podium :

• La gamme d’unités de compte est limitée (60), il n’y aucune SCPI (seulement des SCI), et seuls les ETF ISR de Blackrock sont proposés.
• Il n’y a aucun ETF en gestion libre.
• Leur PER réservé aux clients de la banque ; il faut donc ouvrir un compte chez eux.
• Ce PER ne convient pas aux clients très prudents : il n’y a pas d’allocation 100% fonds euros possible.

Mes conclusions sont fondées sur l’analyse en détail de chaque composante du Plan d’Épargne Retraite de Boursorama, par rapport aux meilleurs PER du marché, notamment celui le PER Linxea Spirit. La voici :

Les caractéristiques du PER Boursorama en détail

	PER Boursorama	PER Linxea Spirit
Assureur	Oradea Vie (groupe Société Générale)	Spirica
Courtier	Boursorama	Linxea
Minimum à l’ouverture	150 €	500 €
FRAIS
Frais sur versement	0,00%	0,00%
Frais de gestion des UC	0,50%	0,50%
Frais de gestion pilotée sur les UC	+ 0,27% soit 0,77% au total	+ 0,20% soit 0,70% au total
Frais fonds euros Sécurité Euro	0,50% sur le fonds « Sécurité Euro » 0,75% sur le fonds « Sécurité Infra Euro Retraite »	2,00% max
Frais sur encours de rente	0,50%	2,00%
SUPPORTS
Nombre de supports	60	713
SCPI	0	22
SCI	2	3
OPCI	0	7
ETF	11	197
Offre	Boursorama Banque	Linxea Spirit

➡️ Le PER de Boursorama se défend bien par rapport au PER de Linxea mais ce dernier se démarque par la diversité des unités de compte – qui est à mon avis un critère de choix capital pour un placement destiné à préparer la retraite. En outre, notez que les frais sur les encours de rente sont plus élevés chez Linxea Spirit, mais nous ne recommandons pas ce type de sortie (en savoir plus sur la sortie en rente ici).

Comme dans l’assurance-vie, les supports d’investissement du PER se divisent en deux catégories :

• le fonds euro, dont le capital est garanti ;
• les unités de compte, non garanties mais généralement plus performantes.

Voyons la qualité des supports d’investissement que propose le PER de Boursorama :

Les fonds euros du PER Boursorama

Le PER Matla de Boursorama est jeune (lancé en septembre 2021) et l’historique des performances des fonds euros est donc récent :

	Support Sécurité Euro	Support Sécurité Infra Euro Retraite	Meilleur PER type Placement Direct	Meilleur PER type Linxea Spirit	Moyenne de fonds
2022	2,30%		3,05%	2,30%	2,00%
2023	3,50% à 5%	3,50% à 5%	3,80%	3,13%	2,50%

✅ Les fonds euros du PER de Boursorama font mieux que la moyenne des fonds euros du marché sur les 2 dernières années, et mieux que le PER Linxea Spirit. Néanmoins, il ne détrône pas le PER Placement Direct, dont le rendement est historiquement l’un des plus hauts du marché.

En outre, les fonds du PER Boursorama proposent un système de bonus : si vous aviez investi au moins 60% de vos capitaux sur des unités de compte, et 40% maximum sur le fonds en euros, vous avez alors bénéficié d’un rendement supplémentaire de 1,5% sur le fonds euros. Dans ce cas, votre rendement  sur le fonds en euros a pu atteindre 5% en 2023.

🚨 Il faut toutefois noter des restrictions :

• en gestion libre, vous pouvez allouer au maximum 40% de votre PER au fonds euro ;
• en gestion pilotée, le maximum alloué au fonds euro est de 30% pour les profils prudent (horizon de retraite > 10 ans) ;
• la somme investie sur le fonds euro ne peut pas dépasser 1 million d’euros ;
• les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Pour édulcorer un peu ce tableau reluisant, je notairais que les fonds euros du PER de Boursorama sont encore jeunes pour juger de leurs réelles performances. Enfin, le fonds euros n’est censée être qu’une composante minoritaire de votre PER si vous êtes éloigné de votre horizon de retraite. Il faut donc aussi apprécier la qualité des unités de comptes du PER Boursorama.

Les unités de compte en gestion libre

Le PER de Boursorama propose 60 unités de compte et fonctionne en architecture ouverte. Même si l’Assureur est Oradea Vie (groupe Société Générale), les fonds d’investissement ne sont pas limités à ceux gérés par le groupe Société Générale. Ainsi, vous pouvez investir dans des fonds gérés par différentes sociétés de gestion. Cela permet – en théorie – d’avoir un portefeuille de meilleur qualité et une plus grande diversification. Néanmoins, en pratique, cette diversification n’est pas au rendez-vous …

Supports boursiers

Le PER de Boursorama donne accès à une cinquantaine de fonds d’investissement en gestion active. Toutefois, seules 5 maisons se partagent le marché : Amundi SA, BlackRock Inc, Edmond de Rotschild Holding, Sycomore AM et Oddo BHF SCA. Il y a donc peu de diversification possible et le choix est limité.

Côté gestion passive, on déplore l’absence de fonds indiciels en gestion passive. Contrairement aux meilleurs PER, vous ne pouvez pas investir sur des ETF en gestion libre … Or, les ETF permettent de réduire les frais et améliorer la performance. Si vous ne connaissez pas ces Exchange Trared Fund, on vous en dit plus ici.

La liste complète des supports du PER de Boursorama est disponible ici.

Supports immobiliers

❌ Le PER de Boursorama n’est, à mon avis, pas fait pour investir dans l’immobilier.

En effet, cette classe d’actifs ne représente que 2 fonds sur 60. Ces 2 fonds sont des sociétés civiles qui ont un portefeuille composé de titres plusieurs titres de SCPI et d’OPCI. Même si le second fonds détient quelques unes des meilleures SPCI, on regrette le manque de choix dans la liste des supports.

En effet, dans le contexte actuel d’un marché immobilier sous pression, mieux vaut avoir le choix parmi ces supports immobiliers car tous ne se valent pas. D’ailleurs, beaucoup ont subi une dévaluation l’année dernière. De ce point de vue, la diversification des supports reste le meilleur indicateur d’un bon PER.

La gestion pilotée à horizon de Boursorama

A mon avis, la gestion pilotée à horizon du PER Boursorama est l’une des meilleures du marché : avec des frais inférieurs à 1% (tout compris) et une gestion 100% indicielle + ISR, il réserve de belles promesses. Néanmoins, les allocations deviennent très risquées en cas de déblocage anticipé …

Les ETF disponibles

En tout, le PER Boursorama propose 11 ETF, mais seuls 7 ETF sont réellement investis depuis août 2023. Ce PER a, à mes yeux, un très gros avantage : tous les fonfs sont labellisés ISR. Vous pouvez ainsi gérer un portefeuille bien diversifié, de manière sociale et responsable, tout en réduisant vos frais.

On déplorera toutefois que les ETF proposés soient limités à ceux de la gamme ISR BlackRock.

🔎 Extrait des ETF investis en gestion pilotée à horizon :

Profils de gestion et allocations évolutives

La gestion pilotée à horizon retraite permet la sécurisation progressive de vos capitaux lorsque vous approchez de la retraite. Lorsque vous souscrivez au PER, vous allez répondre à un questionnaire. En fonction de vos réponses, un profil de gestion vous sera attribué. Vos versements sont répartis entre le support en euros et les 7 ETF de BlackRock, en fonction de votre profil de gestion et du temps estimé avant votre départ en retraite.

• Profil Prudent

Votre portefeuille est exposé à 70% si vous partez en retraite dans plus de 10 ans

➡️ Sécurisation quasi-totale des capitaux à 2 ans de la retraite

• Profil Équilibré

Votre portefeuille est exposé à 100% si vous partez en retraite dans plus de 10 ans

➡️ Sécurisation de 50% du portefeuille à 5 ans de la retraite, puis 30% à 2 ans

• Profil Dynamique

Quelles alternatives au PER de Boursorama ?

Malgré des frais très bas et un fonds euro performant, nous pensons que leur gamme de supports d’investissement est trop limitée, ce qui nuit à la diversification de votre épargne. Nous vous recommandons plutôt :

En gestion libre

En gestion pilotée