Notre avis sur le PER de la Caisse d’Épargne

Le PER individuel proposé par la Caisse d’Épargne (Millevie) est loin de remporter le prix du meilleur PER 2024 … 3ème banque préférée des Français, leur Plan d’Épargne Retraite ne mérite pourtant pas d’être souscrit selon nous. On vous explique pourquoi dans notre avis ⤵️

Avantages

• Un versement minimum initial faible : comptez seulement 500 € pour démarrer.
• Leur gestion pilotée est 100% ESG, c’est-à-dire que la Caisse d’Épargne choisir une politique de finance durable pour investir votre épargne-retraite.
• Le PER de la Caisse d’Épargne propose une garantie plancher décès : si vous décédez avant la liquidation du PER, les bénéficiaires des capitaux sont protégés contre une baisse de valeur des actifs. C’est donc une sécurité supplémentaire pour vos enfants ou les personnes que vous choisirez de désigner pour recevoir ces sommes.

Inconvénients

• Les frais sont bien trop élevés par rapport aux meilleurs acteurs du marché.
• La gamme d’unités de compte limitée et propose prequ’essentiellement des fonds appartenant au Groupe Caisse d’Épargne.
• Il n’y a aucun ETF (fonds indiciels), alors que ceux-ci permettent de réduire drastiquement les frais de gestion et d’augmenter les performances.

A noter : mon analyse ne concerne que le PER de la Caisse d’Épargne. Pour en savoir plus sur la qualité du réseau bancaire en lui-même, lisez notre avis.

Les caractéristiques du PER Millevie en détail

Nous avons comparé le PER de la Caisse d’Épargne avec l’un des meilleurs PER du marché (le PER Linxea Spirit), et le résultat n’est pas brillant :

	PER CAISSE D’ÉPARGNE (MILLEVIE)	MEILLEUR PER TYPE LINXEA SPIRIT
Assureur	BPCE Vie	Spirica
Courtier	Réseau Caisse d’Épargne	Linxea
Minimum à l’ouverture	500 €	500 €
FRAIS
Frais sur versement	3,00%	0,00%
Frais d’arbitrage	1,00% vers le fonds euro	0,00%
Frais de gestion des UC	0,60%	0,50%
Frais de gestion pilotée sur les UC	+ 1,43% à 1,50% soit 2,03% à 2,10% au total	+ 0,20% soit 0,70% au total
Frais fonds euros	0,80%	2,00% max
Frais sur encours de rente	0,80%	2,00%
Frais d’arrérage de rente	0,00%	0,00%
SUPPORTS
Nombre de supports	115	713
SCPI	0	22
SCI	0	3
OPCI	1	7
ETF	0	197
Offre	PER Caisse d’Épargne	PER Linxea Spirit

Comme dans l’assurance-vie Millevie de la Caisse d’Épargne, les supports d’investissement du PER se divisent en deux catégories :

• le fonds euro, dont le capital est garanti ;
• les unités de compte, non garanties mais généralement plus performantes.

Zoom sur la qualité des supports d’investissement que propose le PER de la Caisse d’Épargne :

Fonds euro : des performances médiocres

Voici les performances du PER de la Caisse d’Épargne ces 5 dernières années :

	FONDS EN EUROS PER CAISSE D’ÉPARGNE	MEILLEUR PER TYPE LINXEA SPIRIT	MEILLEUR PER TYPE PLACEMENT DIRECT
2019	1,80%	1,95%	2,80%
2020	1,00%	1,65%	2,70%
2021	1,00%	1,65%	2,70%
2022	1,40%	2,30%	3,05%
2023	2,60%	3,13%	3,80%

❌ Le résultat en sans appel : les performances du fonds euros du PER de la Caisse d’Épargne sont bien en-dessous de celles des fonds euros des meilleurs PER du marché.

Les unités de compte en gestion libre

Voyons maintenant quels choix propose la Caisse d’Épargne en unités de compte :

Supports boursiers

Le PER Millevie donne accès à une centaine de fonds d’investissement en gestion active. Toutefois, malgré l’apparente diversité, les fonds proposés sont majoritairement des « fonds maison », créés par une filiale du groupe : Natixis Asset Management, Mirova, Ostrum AM, DNCA Finance, Dorval Finance, Vega IM, NIMI, etc.

➡️ Les meilleurs PER proposent des fonds en architecture ouverte, c’est-à-dire gérés par des sociétés de gestion tierces. C’est un gage d’indépendance et de diversification des risques.

Côté gestion passive, on déplore l’absence de fonds indiciels en gestion passive. Comme l’immense majorité des PER distribués par des banques et assureurs, vous ne pouvez pas investir sur des ETF en gestion libre …

➡️ A contrario, les ETF sont monnaie courante sur les meilleurs PER, afin de réduire vos frais de gestion et améliorer les performances.

Vous trouverez la liste complète des supports Millevie PER ici.

Supports immobiliers

❌ Le PER de la Caisse d’Épargne n’est, selon moi, pas fait pour investir dans l’immobilier.

En effet, on compte 1 seul fonds immobilier (OPCI). En comparaison, les meilleurs PER comptent plusieurs OPCI, des SCPI et même des SCI. Ils permettent de diversifier la composition de votre portefeuille et limitent généralement les risques de perte.

La gestion pilotée à horizon : analyse des fonds

La gestion pilotée du PER de la Caisse d’Épargne est bien sûr assurée par la filiale de gestion d’actifs du Groupe BPCE : Natixis IM. Si elle fait partie des acteurs de référence du marché, c’est loin d’être la moins chère. On soulignera cependant un atout selon nous : la gestion pilotée est 100% ISR.

Profils de gestion pilotée du PER de la Caisse d’Épargne

Le principe de toute gestion pilotée à horizon retraite est la sécurisation progressive de vos capitaux lorsque vous approchez de la retraite. Plus vous êtes éloigné de cet horizon, plus les actifs sont risqués pour aller chercher la performance financière.

Lorsque vous souscrivez au PER de la Caisse d’Épargne, vous allez répondre à un questionnaire. En fonction de vos réponses, un profil de gestion vous sera attribué. Vos versements sont alors répartis entre le support en euros et l’un des 2 fonds suivants : Natixis ESG Dynamic Fund (support en unités de compte risqué) et Natixis ESG Conservative Fund (support en unités de compte à faible risque).

Profil Prudent Horizon Retraite

1 – Natixis ESG Dynamic Fund 2 – Natixis ESG Conservative Fund 3 – Fonds en euros PER

Votre portefeuille est investi à 70% dans le fonds Natixis ESG Dynamic Fund si vous partez en retraite dans plus de 19 ans, puis la pondération baisse au fur et à mesure pour atteindre seulement 10% dans les 2 ans précédant votre retraite.

A 10 ans de la retraite, votre portefeuille est composé à 40% d’actifs risqués et 60% d’actifs non risqués.

Profil Équilibré Horizon Retraite

Votre portefeuille est investi à 100% dans le fonds Natixis ESG Dynamic Fund jusqu’aux 15 années précédant votre départ à la retraite.

A 5 ans de la retraite, votre portefeuille est sécurisé à 50% et à 2 ans de la retraite, 30% des capitaux est encore investi dans des actifs risqués.

Profil Dynamique Horizon Retraite

Votre portefeuille est investi à 100% dans le fonds Natixis ESG Dynamic Fund jusqu’aux 10 années précédant votre départ à la retraite.

A 2 ans de la retraite, le portefeuille n’est sécurisé qu’à 50%.

On soulignera que les unités de compte de tous les profils (fonds de gestion pilotée Natixis) sont labellisés ESG, et promeuvent donc des critères environnementaux ou sociaux et de gouvernance (ESG).

➡️ En réalité, outre le niveau de risque pris par chaque épargnant, l’élément intéressant à analyser est la composition des fonds Natixis ESG Dynamic et ESG Conservative.

Une gestion pilotée composée à 100% de fonds du Groupe Caisse d’Épargne

Si toutes les unités de compte sont labellisées ESG, on peut douter de la qualité du portefeuille d’actifs, notamment en termes de concentration des risques.

🔎 Extrait des portefeuilles des fonds en gestion pilotée à horizon :

➡️ L’intégralité des sommes investies sur les fonds Natixis ESG Dynamic et Natixis ESG Conservative sont en réalités réinvestis dans des fonds du groupe Caisse d’Épargne … Ce n’est pas une bonne politique en matière de diversification du risque (ni de performances, d’ailleurs).

Conclusion : faut-il ouvrir un PER à la Caisse d’Épargne ?

❌ Notre réponse est claire : c’est non.

Avec des frais élevés, des actifs gérés uniquement dans le Groupe et l’absence d’ETF, la PER Millevie de la Caisse d’Épargne ne fait pas partie des bons plans d’épargne retraite. Fuyez !

Voici les alternatives que nous vous recommandons :

Ouvrir un meilleur PER en gestion pilotée

Pour un placement écoresponsable

Ouvrir un meilleur PER en gestion libre