Avis PER Caisse d’Épargne Millevie : toujours à fuir en 2026 ?

Le PER individuel proposé par la Caisse d’Épargne (Millevie) est loin de pouvoir concourir au prix du meilleur PER de l’année… Troisième banque préférée des Français, la Caisse d’Épargne distribue, selon moi, un plan d’épargne retraite qui ne mérite pas d’accueillir vos économies. Je vous explique pourquoi dans cet avis ⤵️

Les avantages du PER Caisse d’Épargne Millevie

• Un versement minimum initial faible : comptez seulement 500 € pour ouvrir ce PER (et un minimum de 30 € par mois pour les versements programmés).
• Le PER de la Caisse d’Épargne propose une garantie plancher décès : si vous décédez avant la liquidation du PER, les bénéficiaires des capitaux sont protégés contre une baisse de valeur des actifs. C’est donc une sécurité supplémentaire pour vos enfants ou les personnes que vous choisirez de désigner pour recevoir ces sommes.

Inconvénients du PER Caisse d’Épargne Millevie

• Les frais sont bien trop élevés par rapport aux meilleurs acteurs du marché.
• La gamme d’unités de compte limitée et propose en grande partie des fonds appartenant au Groupe Caisse d’Épargne.
• Il n’y a aucun ETF (fonds indiciels) en gestion libre, alors que ceux-ci permettent de réduire grandement les frais de gestion et d’augmenter la performance sur la durée.
• Il y a également très peu de fonds immobiliers.
• Le manque de transparence absolu : le rendement du fonds euro n’est même pas affiché sur la page du produit !

Je détaille les caractéristique du PER Millevie dans les paragraphes suivants, mais on peut d’ores et déjà dire que celui-ci fait partie des pires PER du marché. D’ailleurs, si vous voulez comprendre la différence abyssale qui existe entre les PER de grandes banques (comme la Caisse d’Épargne) et les meilleurs PER, je vous invite à visionner ma vidéo ci-dessous. Je prends justement comme exemple le plan d’épargne retraite Millevie. ⤵️

PER Millevie Caisse d’Épargne : frais, supports et caractéristiques

Nous avons comparé le PER de la Caisse d’Épargne avec l’un des meilleurs PER du marché (le PER Linxea Spirit), et le résultat n’est pas brillant :

	PER CAISSE D’ÉPARGNE (MILLEVIE)	MEILLEUR PER TYPE LINXEA SPIRIT
Assureur	BPCE Vie	Spirica
Courtier	Réseau Caisse d’Épargne	Linxea
Minimum à l’ouverture	500 €	500 €
FRAIS
Frais sur versement	3,00%	0,00%
Frais d’arbitrage	1,00% vers le fonds euro	0,00%
Frais de gestion des UC	0,60%	0,50%
Frais de gestion pilotée sur les UC	+ 1,43% à 1,50% soit 2,03% à 2,10% au total	+ 0,20% soit 0,70% au total
Frais fonds euros	0,80%	2,00% max
Frais sur encours de rente	0,80%	2,00%
Frais d’arrérage de rente	0,00%	0,00%
SUPPORTS
Nombre de supports	110	713
SCPI	0	22
SCI	0	3
OPCI	1	7
ETF	0	197
Offre	PER Caisse d’Épargne	PER Linxea Spirit

Mon avis sur les frais du PER Millevie

❌ Côté frais le PER Millevie s’en sort mal :

• Les frais d’entrée (3%) sont les plus choquants : ils s’appliquent à chaque fois que vous versez de l’argent.
• Les frais d’arbitrage (1%) n’existent plus dans les meilleurs contrats du marché.
• Seuls les frais de gestion sur UC (0,60%) sont dans la fourchette basse, mais les meilleurs PER sont à 0,50%.

Enfin, les frais des supports d’investissement (unités de compte) vont également allourdir une note déjà bien chargée ⤵️

Comme dans l’assurance-vie Millevie de la Caisse d’Épargne, les supports d’investissement du PER se divisent en deux catégories :

• le fonds euros, dont le capital est garanti ;
• les unités de compte (UC), non garanties mais généralement plus performantes.

🔍 Zoomons sur la qualité des supports d’investissement que propose le PER de la Caisse d’Épargne :

Fonds euros du PER Caisse d’Épargne : rendement et historique

Voici les performances du PER de la Caisse d’Épargne ces dernières années :

	FONDS EN EUROS PER CAISSE D’ÉPARGNE	MEILLEUR PER TYPE LINXEA SPIRIT	MEILLEUR PER TYPE PLACEMENT DIRECT
2019	1,80%	1,95%	2,80%
2020	1,00%	1,65%	2,70%
2021	1,00%	1,65%	2,70%
2022	1,40%	2,30%	3,05%
2023	2,50%	3,13%	3,80%
2024	2,50%	3,13%	1,90% à 3,45%
2025	2,40%	3,08%	3,45%

❌ Le résultat en sans appel : les performances du fonds euros du PER de la Caisse d’Épargne sont, en moyenne, bien en-dessous de celles des fonds euros des meilleurs PER du marché. Néanmoins, on peut voir que le groupe BPCE fait un effort depuis 2023 pour proposer des rendements plus attrayants. C’est notamment le fait de bonus accordés si vous investissez en UC.

Unités de compte du PER Millevie : mon avis sur la gestion libre

Voyons maintenant quels choix propose la Caisse d’Épargne en unités de compte :

Supports boursiers du PER Caisse d’Épargne

Le PER Millevie donne accès à une centaine de fonds d’investissement en gestion active. Toutefois, malgré l’apparente diversité, les fonds proposés sont majoritairement des « fonds maison », créés par une filiale du groupe : Natixis Asset Management, Mirova, Ostrum AM, DNCA Finance, Dorval Finance, Vega IM, NIMI, etc.

➡️ Les meilleurs PER proposent des fonds en architecture ouverte, c’est-à-dire gérés par des sociétés de gestion tierces. C’est un gage d’indépendance et de diversification des risques.

Côté gestion passive, on déplore l’absence de fonds indiciels en gestion passive. Comme l’immense majorité des PER distribués par des banques et assureurs, vous ne pouvez pas investir sur des ETF en gestion libre …

➡️ A contrario, les ETF sont monnaie courante sur les meilleurs PER, afin de réduire vos frais de gestion et améliorer les performances. Vous trouverez la liste complète des supports Millevie PER ici.

Supports immobiliers du PER Caisse d’Épargne

❌ Le PER de la Caisse d’Épargne n’est, selon moi, absolument pas fait pour investir dans l’immobilier.

En effet, on compte 1 seul fonds immobilier (OPCI). En comparaison, les meilleurs PER comptent plusieurs OPCI, des SCPI et même des SCI. Ils permettent de diversifier la composition de votre portefeuille et limitent généralement les risques de perte.

Gestion pilotée du PER Caisse d’Épargne : analyse des fonds

La gestion pilotée du PER de la Caisse d’Épargne est bien sûr assurée par la filiale de gestion d’actifs du Groupe BPCE : Natixis IM. Si elle fait partie des acteurs de référence du marché, c’est loin d’être la moins chère. On soulignera cependant un atout selon nous : les fonds utilisés dans la gestion pilotée sont 100% ISR (Investissement social et responsable).

Profils de gestion pilotée du PER Caisse d’Épargne

Le principe de la gestion pilotée à horizon retraite est la sécurisation progressive de vos capitaux à mesure que vous approchez de la retraite. Plus vous êtes éloigné de cet horizon, plus les actifs sont risqués pour aller chercher la performance financière. A l’inverse, ils deviennent plus sécurisés quand vous vous en rapprochez.

Lorsque vous souscrivez au PER de la Caisse d’Épargne, vous allez répondre à un questionnaire. En fonction de vos réponses, un profil de risque et de gestion vous sera attribué :

• « vision prudent retraite »,
• « vision équilibré retraite »,
• ou « vision dynamique retraite ».

Vos versements sont alors répartis entre :

• Le fonds en euros (sans risque).
• Le fonds Natixis ESG Dynamic Fund (support en UC risqué, composé principalement d’actions mondiales et européennes).
• le fonds Flexstone Private Equity Opportunities FCPR (un fonds risqué, investi dans des entreprises non cotées en Bourse).
• Et le fonds Natixis ESG Conservative Fund (support en UC à faible risque, composé principalement d’obligations).

Profil prudent horizon retraite

Votre portefeuille est investi à plus de 60% dans les fonds risqués si vous partez en retraite dans plus de 20 ans, puis la pondération baisse au fur et à mesure pour atteindre seulement 10% dans les 3 ans précédant votre retraite. A 10 ans de la retraite, votre portefeuille est composé à 40% d’actifs risqués et 60% d’actifs non risqués.

Profil équilibré horizon retraite

Votre portefeuille est investi à 95% dans le fonds Natixis ESG Dynamic Fund et à 5% en private equity jusqu’aux 15 années précédant votre départ à la retraite. A 5 ans de la retraite, votre portefeuille est sécurisé à 50% et à 2 ans de la retraite, environ 30% des capitaux sont encore investis dans des actifs risqués.

Profil dynamique horizon retraite

Votre portefeuille est investi à 100% en actifs risqués jusqu’aux 10 années précédant votre départ à la retraite. À 2 ans de la retraite, le portefeuille n’est sécurisé qu’à 50%.

➡️ Outre le niveau de risque pris par chaque épargnant, l’élément intéressant à analyser est la composition des fonds Natixis ESG Dynamic et ESG Conservative.

Gestion pilotée Millevie : une allocation très orientée Groupe Caisse d’Épargne

Les deux fonds évoqués plus hauts Natixis ESG Dynamic et Natixis ESG Conservative sont en réalité composés d’autres fonds (principalement des fonds actifs traditionnels, et quelques ETF), tous labellisés ESG.

➡️ Le problème, c’est que l’intégralité sont des fonds du groupe Caisse d’Épargne… Ce n’est pas une politique idéale en matière de diversification du risque (ni de performances, d’ailleurs).

🔎 Extrait des portefeuilles des fonds en gestion pilotée à horizon :

Classe d’actions	Gestionnaire financier	Classe d’actif	Poids (%)	ISIN
LOOMIS SAYLES SUSTAINABLE EURO CREDIT FUND G/A (EUR)	LOOMIS SAYLES (NETHERLANDS) B.V.	OPC Obligataires	16,5	IE00009YAHY7
MIROVA EURO GREEN AND SUSTAINABLE BOND FUND SI (C) EUR	MIROVA	OPC Obligataires	13,2	LU1469472473
MIROVA EURO GREEN AND SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND SI (C) EUR	MIROVA	OPC Obligataires	12,7	LU2167020341
MIROVA GLOBAL GREEN BOND FUND SI (C) EUR	MIROVA	OPC Obligataires	12,3	LU1525462542
MIROVA EURO SHORT TERM SUSTAINABLE BOND FUND G (C) EUR	MIROVA	OPC Obligataires	8,9	LU2478818839
VEGA OBLIGATIONS EURO ISR SI (C) EUR	VEGA INVESTMENT SOLUTIONS	OPC Obligataires	6,4	FR0014000CQ6
MIROVA GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY SI-NPF (C) EUR	MIROVA US	OPC actions	4,7	LU1616698574
OSTRUM SRI CREDIT EURO SI (C) EUR	OSTRUM ASSET MANAGEMENT	OPC Obligataires	4,3	FR0014008CA3
CLOS DNCA BEYOND ENGAGE SI (D) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	3,0	FR001400EAK0
DNCA INVEST GLOBAL NEW WORLD SI (D) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	2,7	LU2217652499
THEMATICS WATER FUND S/A (EUR)	THEMATICS ASSET MANAGEMENT	OPC actions	2,6	LU1951229381
OSTRUM CLIMATE AND SOCIAL IMPACT BOND 1 (C) EUR	OSTRUM ASSET MANAGEMENT	OPC Obligataires	2,3	FR0014007BK6
MIROVA WOMEN LEADERS AND DIVERSITY EQUITY SI (C) EUR	MIROVA	OPC actions	2,0	LU1956003419
OSSIAM BBG SW EUR	OSSIAM	Trackers OPC	1,8	IE000IIED424
DNCA INVEST BEYOND CLIMATE SI (C) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	1,5	LU3096118453
OSSIAM BBG GT EUR	OSSIAM	Trackers OPC	1,1	IE000IVQPCG4
DNCA SRI EURO QUALIT.IC EUR 4D T (D) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	1,1	LU2882334548
ECOFI SMART TRANSITION SI 3D EUR T (D) EUR	ECOFI INVESTISSEMENTS SA	OPC actions	0,9	FR001400TIK1
MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY SI-NPF (C) EUR	MIROVA	OPC actions	0,6	LU1847728414
VEGA EUROPE CONVICTIONS ISR I (C) EUR	VEGA INVESTMENT SOLUTIONS	OPC actions	0,6	FR0013179892
DNCA INVEST BEYOND SEMPEROSA SI (C) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	0,5	LU1923148792
OSTRUM SRI MONEY I (C) EUR	OSTRUM ASSET MANAGEMENT	OPC Monétaires	0,2	FR0007075122

Natixis ESG Dynamic Fund (Analyse du portefeuille au 28/11/2025)

Classe d’actions	Gestionnaire financier	Classe d’actif	Poids (%)	ISIN
MIROVA GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY SI-NPF (C) EUR	MIROVA US	OPC actions	16,9	LU1616698574
DNCA SRI EURO QUALIT. IC EUR 4D T (D) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	8,5	LU2882334548
DNCA INVEST GLOBAL NEW WORLD SI (D) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	7,9	LU2217652499
THEMATICS WATER FUND S/A (EUR)	THEMATICS ASSET MANAGEMENT	OPC actions	7,0	LU1951229381
CLOS DNCA BEYOND ENGAGE SI (D) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	5,9	FR001400EAK0
MIROVA WOMEN LEADERS AND DIVERSITY EQUITY SI (C) EUR	MIROVA	OPC actions	5,7	LU1956003419
DNCA INVEST BEYOND SEMPERROSA SI (C) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	5,5	LU1923148792
OSSIAM BBG SW EUR	OSSIAM	Trackers OPC	5,5	IE000IIED424
MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY SI-NPF (C) EUR	MIROVA	OPC actions	5,3	LU1847728414
DNCA INVEST EURO DIVIDEND GROWER SI (C) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	4,7	LU2562210638
LOOMIS SAYLES SUSTAINABLE EURO CREDIT FUND G/A (EUR)	LOOMIS SAYLES (NETHERLANDS) B.V.	OPC Obligataires	4,4	IE00009YAHY7
DNCA INVEST BEYOND CLIMATE SI (C) EUR	DNCA FINANCE	OPC actions	2,9	LU3096118453
MIROVA EURO GREEN AND SUSTAINABLE BOND FUND SI (C) EUR	MIROVA	OPC Obligataires	2,9	LU1469472473
ECOFI SMART TRANSITION SI 3D EUR T (D) EUR	ECOFI INVESTISSEMENTS SA	OPC actions	2,6	FR001400TIK1
VEGA OBLIGATIONS EURO ISR SI (C) EUR	VEGA INVESTMENT SOLUTIONS	OPC Obligataires	2,4	FR001400OCQ6
VEGA EUROPE CONVICTIONS ISR I (C) EUR	VEGA INVESTMENT SOLUTIONS	OPC actions	2,1	FR0013179892
MIROVA EURO GREEN AND SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND SI (C) EUR	MIROVA	OPC Obligataires	1,9	LU2167020341
OSSIAM BBG GT EUR	OSSIAM	Trackers OPC	1,9	IE000IVQPCG4
MIROVA GLOBAL GREEN BOND FUND SI (C) EUR	MIROVA	OPC Obligataires	1,8	LU1525462542
MIROVA EURO SHORT TERM SUSTAINABLE BOND FUND G (C) EUR	MIROVA	OPC Obligataires	1,5	LU2478818839
OSTRUM SRI CREDIT EURO SI (C) EUR	OSTRUM ASSET MANAGEMENT	OPC Obligataires	1,3	FR0014008CA3
INSERTION EMPLOIS DYNAMIQUE F (C) EUR	MIROVA	OPC actions	0,9	FR0014000IA7
OSTRUM CLIMATE AND SOCIAL IMPACT BOND I (C) EUR	OSTRUM ASSET MANAGEMENT	OPC Obligataires	0,4	FR0014007BK6
OSTRUM SRI MONEY I (C) EUR	OSTRUM ASSET MANAGEMENT	OPC Monétaires	0,1	FR0007075122

Conclusion : faut-il ouvrir un PER à la Caisse d’Épargne ?

❌ Mon avis sur le PER Millevie de la Caisse d’Épargne est très négatif, et pour cette raison la réponse est claire : c’est un grand non !

Avec des frais élevés, des actifs gérés uniquement dans le Groupe et l’absence d’ETF en gestion libre, la PER Millevie de la Caisse d’Épargne ne fait pas partie des bons plans en matère de PER. Fuyez !

Voici les alternatives que je vous recommande :

Ouvrir un meilleur PER en gestion pilotée

Pour un placement écoresponsable

Ouvrir un meilleur PER en gestion libre

Questions fréquentes