PFO

Rendement 2023
5.7 %

  • Type : SCPI de Rendement
  • Secteur : Bureaux
  • Capital : Variable
  • Création : décembre 1998
  • Prix d’une part : 966 €
  • Valeur de reconstitution : 984.66 €
  • Capitalisation : 837 M€
  • Délais de jouissance : 6 mois
  • Minimum de souscription: 4830 €
  • Frais de souscription : 11.4%
  • Frais de gestion : 12%
  • Taux d’occupation : 95%
  • RAN : 18 jours

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A propos de PFO

PFO est une SCPI qui a été créée en 2004. La société investit principalement dans des bureaux situés en région parisienne et dans les zones tertiaires des principales métropoles régionales. En 2015, PFO a variabilisé son capital afin de privilégier la complémentarité des actifs. Cela lui a permis d’atteindre une capitalisation de 800 millions d’euros tout en versant un dividende de 46,52 €/ part sur l’exercice 2021.

La stratégie de la SCPI

La stratégie de PFO consiste en deux axes : 1er axe, une diversification typologique en investissant dans le secteur de l’hospitalité dont l’exploitation est corrélée à d’autres cycles économiques que les immeubles de bureaux. 2eme axe, une diversification géographique qui se traduit par des investissements en zone Euro : en Allemagne, en Italie, aux Pays-Bas, en Espagne… Perial mise sur des marchés qu’elle estime disposant des meilleures perspectives d’appréciations.

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Les plus de la SCPI

Voici les caractéristiques de PFO que nous avons appréciées :

  • PFO a délivré un rendement qui dépasse le rendement moyen des SCPI.
  • La valeur de reconstitution de cette SCPI (c’est-à-dire la valeur des immeubles qu’elle possède) est en ce moment supérieure au prix d’acquisition des parts. Vous achetez donc à un prix avantageux.
  • Le taux d’occupation financier PFO dépasse le taux moyen.
  • Avec 837 M€ de capitalisation, cette SCPI est l’une des plus grosses du marché, ce qui est plutôt bon signe.
  • A mon avis, la diversification du portefeuille de la SCPI est bonne avec 138 immeubles à date.

Les moins de PFO

Voici maintenant les éléments que cette SCPI, devrait, à mon avis, améliorer :

  • Les frais de souscription sont plutôt élevés sur PFO (11.4%).
  • On prend note des frais de gestion plus élevés qu’en moyenne (12% vs 11%)
  • A mon avis, le report à nouveau est trop faible (18 jours), c’est trop peu pour nous rassurer en cas de crise immobilière.

Que penser des rendements de PFO ?

Voici les performances historiques de PFO :

Année Rendement PFO Variation du prix PFO Rendement moyen Variation du prix moyenne
2023 5.7 % 0.00 %
2022 5.57 % 0 %
2021 4.82 % 0 %
2020 4.24 % 1.12 %
2019 4.92 % 0.98 %
2018 4.87 % 0.94 %
2017 4.91 % 0.56 %
2016 4.94 % 1.5 %
2015 5.01 % 13.36 %
2014 5.68 % -11.2 %
2013 5.37 % -3.12 %
2012 5.31 % -4.25 %
Tableau des performances passées de la SCPI PFO et moyenne des SCPI du marché

Cela amène quelques commentaires :

  • Les rendements de PFO sont largement supérieurs à ceux distribués en moyenne.
  • Le prix des parts a globalement baissé, ce qui n’est pas un très bon signal sur la capacité des gérants à trouver des biens qui se valorisent sur le long terme.

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Le patrimoine de la SCPI

Le parc immobilier de PFO est principalement constitué de Bureaux.

Avec 138 biens et 306 locataires, nous considérons que le risque de concentration est faible.

Voici le détail de la répartition géographique de cette SCPI :

Zone géographique Répartition PFO
Province 41 %
Europe (hors France) 39 %
Région parisienne 20 %
Répartition géographique de la SCPI PFO.

Et voici la répartition sectorielle des biens de la SCPI :

Secteur Répartition
Bureaux 51 %
Hôtels, tourisme, loisirs 26 %
Commerces 18 %
Autres 5 %
Répartition sectorielle de la SCPI PFO.

Comment souscrire à PFO ?

PFO peut être souscrite auprès d’un courtier. Nous vous conseillons d’avoir recours aux conseils d’un expert de l’immobilier qui pourra vous aider à structurer votre investissement (investissement de SCPI à crédit ou SCPI de démembrement par exemple).

Voici notre selection :

Quelle assurance-vie pour investir dans PFO ?

L’un des inconvénients de l’investissement en SCPI, c’est sa fiscalité. En effet, les loyers des SCI sont imposés à l’impôt sur le revenu. Une façon d’optimiser cette fiscalité est d’investir via une assurance-vie. Cela est possible avec PFO.

Voici le contrat recommandé :


Linxea Spirit 2

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Frais au plancher, bourse et immobilier : excellent contrat multifonction !


  • Fonds euros : 3,13% en 2023
  • Versement minimal : 500 €
  • 0 frais d’entrée
  • 0 frais d’arbitrage
  • ETF
  • SCPI/SCI
  • OPCI

Les autres SCPI commercialisées par PERIAL

PERIAL est une société de gestion qui gère d’autres SCPI :

Le top 5 des SCPI

Voici notre top 5 des meilleures SCPI à capital variable, sélectionnées sur la base de multiples critères (performances, frais, taux d’occupation, RAN, etc.).


label
IROKO ZEN

IROKO ZEN

SCPI à capital Variable gérée par IROKO depuis septembre 2020.


  • Rendement 2023 : 7.12%
  • Secteur: Diversifiée
  • Prix d’une part : 200 €
  • Frais de souscription : 0%
  • Frais de gestion : 14.4%
  • Taux d’occupation : 100%
  • Délais de jouissance : 3 mois

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REMAKE LIVE

REMAKE LIVE

SCPI à capital Variable gérée par REMAKE AM depuis février 2022.


  • Rendement 2023 : 7.79%
  • Secteur: Diversifiée
  • Prix d’une part : 204 €
  • Frais de souscription : 0%
  • Frais de gestion : 18%
  • Taux d’occupation : 100%
  • Délais de jouissance : 3 mois

label
EPSILON 360

EPSILON 360

SCPI à capital Variable gérée par EPSILON CAPITAL depuis décembre 2021.


  • Rendement 2023 : 6.25%
  • Secteur: Diversifiée
  • Prix d’une part : 250 €
  • Frais de souscription : 5%
  • Frais de gestion : 12%
  • Taux d’occupation : 100%
  • Délais de jouissance : 4 mois
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label
Transitions Europe

Transitions Europe

SCPI à capital Variable gérée par Arkea Reim depuis novembre 2022.


  • Rendement 2023 : 8.16%
  • Secteur: Diversifiée
  • Prix d’une part : 200 €
  • Frais de souscription : 12%
  • Frais de gestion : 12%
  • Taux d’occupation : 100%
  • Délais de jouissance : 6 mois
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label
COEUR DE REGIONS

COEUR DE REGIONS

SCPI à capital Variable gérée par SOGENIAL IMMOBILIER depuis novembre 2018.


  • Rendement 2023 : 6.2%
  • Secteur: Diversifiée
  • Prix d’une part : 649 €
  • Frais de souscription : 12%
  • Frais de gestion : 12%
  • Taux d’occupation : 96%
  • Délais de jouissance : 4 mois
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Questions fréquentes

Comment fonctionne une SCPI ?

Une SCPI est Société Civile de Placement qui gère un parc immobilier et dans laquelle vous pouvez investir. Dans ce cas vous vous portez acquéreur de parts et devenez, de facto, propriétaire d’une partie des biens. À ce titre, vous touchez une fraction des loyers au prorata de votre investissement.
La SCPI est solution parmi d’autres pour investir dans ce qu’on appelle parfois la «  pierre papier « .

Quelle différence entre capital variable et capital fixe ?

Une SCPI à capital Fixe définit le montant de son capital dans ses statuts et celui-ci ne peut être dépassé ou réduit (sauf en cas d’augmentation de capital). Par conséquent, le jour où vous souhaitez revendre des parts vous devez trouver quelqu’un pour vous les racheter sur le marché secondaire, à un prix déterminé par l’offre et la demande.
Une SCPI à capital variable peut émettre et racheter des parts. Elle peut donc animer la liquidité des parts et vous les racheter le jour où vous souhaitez sortir. Le prix est par ailleurs fixé en fonction de la valeur des actifs sous-jacents.
Une SCPI à capital variable procurera donc davantage de liquidités à la revente.

Que sont les frais d’entrée (ou de souscription) ?

Les frais d’entrée sont prélevés à la souscription des parts. Ils rémunèrent la société de gestion et le distributeur.
Par contre, si vous achetez des parts de SCPI à capital fixe sur le marché secondaire, il n’y a pas de frais de souscription (il peut toutefois y avoir des frais d’intermédiation). Il faudra par contre s’acquitter de droits d’enregistrement forfaitaires de 5%.
On vous dit tout sur les frais des SCPI ici (frais de souscription et frais de gestion).

Que sont les frais de gestion ?

Les frais de gestion sont prélevés à chaque fois que des loyers vous sont versés et ils sont proportionnels au montant des loyers.

Qu’est-ce que le taux d’occupation ?

Le taux d’occupation mesure la fraction des biens immobiliers effectivement loués (et non vacants). Une SCPI avec un bon taux d’occupation rentabilise donc bien ses actifs.

Qu’est que le délai de jouissance ?

Le délai de jouissance est une période de temps pendant laquelle vous ne touchez pas les loyers suite à votre la souscription. Elle est généralement de quelques mois.

Qu’est-ce que le RAN (Report à nouveau) ?

Le report à nouveau correspond à des « réserves » faites par la SCPI. Le RAN est souvent exprimé en pourcentage de l’encours ou en jours. Par exemple, une SCPI qui a 100 jours de reports à nouveau est en mesure de payer 100 jours de loyers grâce à ses réserves. Un RAN élevé est donc bon signe !

Quand investir dans une SCPI ?

Les SCPI présentent l’avantage de dégager un rendement stable et régulier avec une prise de risque plus faible que la bourse. Investir dans des SCPI est donc particulièrement adapté si vous avez déjà un capital constitué et que vous souhaitez sn tirer un revenu complémentaire, par exemple à votre retraite.
Pour vous constituer un capital, investir en bourse sera probablement plus efficace, même si l’investissement à crédit dans des SCPI sera également un bon moyen d’y parvenir.

Les SCPI sont-elles soumises à l’IFI ?

Oui, une SCPI étant un placement immobilier, celle-ci est soumise à l’IFI. Le montant à déclarer vous est communiqué par la société de gestion dans l’IFU annuel (Imprimé Fiscal Unique). Ce montant ne tient compte que de la part des actifs immobiliers de la SCPI (cette dernière pouvant détenir des liquidités et d’autres actifs financiers de manière marginale).
Notez que les parts de SCPI entrent dans l’IFI même si vous investissez dans une SCPI via une assurance-vie. Seule l’acquisition de SCPI en nue-propriété n’entre pas dans l’assiette de l’IFI.

Peut-on souscrire à une SCPI via une assurance-vie ou un PER ?

Oui, c’est possible, mais la plupart des contrats ne le permet pas. Cela dépend de l’assurance-vie et du PER (Plan d’épargne retraite), ainsi que de la SCPI.

Une entreprise peut-elle souscrire à des SCPI ?

Les entreprises peuvent placer leurs excédents de trésorerie dans des SCPI. D’ailleurs, nous leur recommandons d’investir dans l’ usufruit des SCPI. En effet, les SCPI en usufruit sont particulièrement intéressantes d’un point de vue fiscal : l’amortissement du placement vient diminuer la base imposable de l’entreprise et ainsi booster le rendement net de l’investissement.