A mi 2023, la capitalisation boursière des 10 premières entreprises pèse plus de 10 000 milliards de dollars. Une somme très révélatrice – du moins, si on sait ce que représente la notion de capitalisation boursière. On décrypte ce qu’il en est dans cet article !
Définition de la capitalisation boursière d’une entreprise
La capitalisation boursière d’une entreprise cotée en bourse correspond à la somme théorique qui devrait être payée pour acquérir l’ensemble des actions de celle-ci. Cette valeur fluctue en permanence, en lien avec l’évolution du prix de l’action en question.
La capitalisation boursière permet ainsi d’établir un classement des entreprises cotées en bourse. Cet indicateur est également utilisé pour ajuster à intervalles réguliers la composition des indices boursiers (ex. CAC 40).
| Entreprises du CAC 40 | Capitalisation boursière (en milliards d’euros) |
|---|---|
| LVMH | 430 |
| L’Oréal | 228 |
| Hermes | 206 |
| TotalEnergies | 134 |
| Sanofi | 125 |
| Airbus | 104 |
| Schneider Electric | 92 |
| Air Liquide | 86 |
| Essilor Luxottica | 78 |
| BNP Paribas | 72 |
La capitalisation boursière est une composante importante de la valeur d’une entreprise, qui est constituée des capitaux propres (la capitalisation boursière pour simplifier) et la dette nette.
Depuis 1987, le CAC 40 est un indice boursier regroupant 40 grandes entreprises françaises parmi les principales cotées en bourse. Cependant, cet indice boursier ne prend pas en compte les dividendes d’une entreprise. Si vous souhaitez les connaître, il faut consulter le CAC 40 GR !
Théoriquement, la capitalisation boursière correspond à la somme de l’espérance des gains futurs, corrigée de l’endettement. Ainsi, plus les investisseurs croient dans les perspectives de profit d’une entreprise, plus sa capitalisation boursière est élevée. D’où l’impact, à la hausse ou à la baisse, qu’ont les bonnes et mauvaises nouvelles à propos d’une entreprise, sur son cours de bourse.
Comment calcule-t-on une capitalisation boursière ?
Pour établir la capitalisation boursière d’une société, il faut multiplier le nombre de ses actions en circulation par le prix de marché de celle-ci. Ainsi, on obtient :
Capitalisation boursière = Nombre d’actions en circulation x Cours de l’action
Il faut prendre en compte l’ensemble des actions émises actuellement en circulation, dont :
- Les actions ordinaires : ce sont des part de propriété dans une entreprise, donnant certains droits d’accès (de vote, dividende….), proportionnels à la part de capital détenu
- Les actions de préférence : ce sont des parts de propriété dans une entreprise, donnant certains droits, différents de ceux des actions ordinaires (par exemple droit de vote double, montant de dividende différent, etc.)
Généralement les informations sur les sociétés cotées, dont la capitalisation, sont directement accessibles sur les sites spécialisés en bourse. Ne perdez donc pas de temps à la calculer !
Si le nombre d’actions varie généralement assez peu au quotidien, en revanche le prix des actions change souvent fréquemment. Et impacte donc la capitalisation boursière. Parfois même de manière significative.
🥤Par exemple, en 2021, Cristiano Ronaldo durant une interview repousse une bouteille de Coca et incite à boire de l’eau. Le prix des actions Coca est alors passé de 56,10 dollars à 55,20 dollars dès le lendemain, occasionnant une “perte” financière de… 4 milliards de dollars !
La capitalisation boursière n’est pas exactement la somme à débourser pour devenir acquéreur de l’entreprise. En effet, une entreprise qui en achète une autre paie souvent un prix supérieur au prix de marché. La différence s’appelle une prime de contrôle.
Comment peut s’utiliser la capitalisation boursière ?
Un indice de la maturité et de la liquidité
❔Question : est-il préférable d’investir dans une société ayant une grosse ou une petite capitalisation ?
En général, plus les entreprises sont petites et plus les risques pris sont élevés. Mi 2023, les capitalisations boursières mondiales les plus importantes sont des sociétés comme Apple ou Microsoft par exemple. Des entreprises ayant fait leurs preuves, et jugées solides. Même si, comme pour n’importe quelles autres actions, elles ne sont pas à l’abri d’une chute. Pensez à Nokia avant l’arrivée de l’iPhone…
De plus, les sociétés disposant d’une capitalisation boursière significative jouissent souvent également d’une bien meilleure liquidité au niveau de leurs titres que des sociétés plus petites. Cela signifie qu’il vous sera plus facile d’acheter et de vendre des actions.
Une classification
On peut utiliser la capitalisation boursière afin de hiérarchiser les entreprises. Voici en exemple une nomenclature assez largement partagée :
| Classification | Valeur américaine | Exemples d’entreprises concernées |
|---|---|---|
| Mega Cap | Plus de 200 milliards de dollars | GAFA (Google, Apple, Facebook, Amazon), Alibaba, Microsoft |
| Large Cap | Plus de 10 milliards de dollars | AXA, BNP Paribas, Orange |
| Mid Cap | Entre 1 et 10 milliards de dollars | Dropbox, Beneteau, Avis Budget Group |
| Small Cap | Moins de 1 milliard de dollars | Aramis Group (Aramis Auto), Laboratoires Boiron, Cegedim, Derichebourg |
A noter que ces seuils ne sont pas les mêmes dans le monde entier et en fonction des opérateurs. Pour Euronext, en charge des bourses de Paris, Bruxelles et Amsterdam, les seuils suivants sont appliqués :
- Large cap : à partir d’un milliard d’euros
- Mid cap : entre 150 millions et 1 milliard d’euros
- Small cap : moins de 150 millions d’euros
Les petites capitalisations boursières sont plus risquées par nature, mais il est interessant de remarquer qu’elle sont aussi plus performantes sur le long terme. On vous en dit plus dans cet article : pourquoi et comment investir dans les small caps !
A retenir !
En résumé, à quoi sert la capitalisation boursière ?
La capitalisation a pour objectif de déterminer la valeur de l’ensemble des actions mises en circulation sur des marchés financiers d’entreprises cotées en bourse. En conséquence, cela permet de classer les entreprises de la plus grande à la plus petite.
Si l’importance de la capitalisation boursière d’une société n'empêche pas qu’investir dans ses actions soit risqué, cette information peut néanmoins vous guider vers les entreprises les plus installées et les plus liquides. Ou l’inverse en fonction de ce que vous recherchez !
Questions fréquentes
Apple est assez régulièrement la plus grosse capitalisation boursière mondiale. L’entreprise américain fondée par Steve Jobs a dépassé les 3 000 milliards de dollars de capitalisation en 2023.
En France, c’est la société LVMH qui prône fièrement à la première place avec une capitalisation boursière qui dépasse les 400 milliards d’euros en 2023. Elle a pris la place de TotalEnergies en 2022.
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