Les avantages et les inconvénients du crowdfunding

Le crowdfunding, ou financement participatif, comme toutes choses dans la vie, comporte des points positifs et d’autres négatifs. Cet exercice de peser le pour et le contre peut se faire à plusieurs niveaux : du point de vue de l’investisseur (ou donateur), et du point de vue de l’entreprise (ou du projet). Par conséquent, dans cet article, j’ai dressé la liste des avantages et inconvénients du crowdfunding selon ces deux angles.

Point de vue investisseur : avantages et inconvénients du crowdfunding

Pour les plus pressés, je vous mets la synthèse en premier.

Synthèse des avantages et inconvénients pour l’investisseur

Premier avantage : une prise direct avec l’économie réelle

« Avoir de l’impact ». « Avoir du sens ». A en croire les médias, cela devient de plus en plus important pour chacun d’entre nous. En fait, je pense que cela a toujours été important pour tout le monde 😊.

Si c’est très bien d’investir dans un ETF MSCI World comme LYXOR PEA MONDE (MSCI WORLD) UCITS ETF – CAPI (code ISIN FR0011869353), vous conviendrez que cela manque un peu d’âme ?

🫴 A l’inverse, avec le crowdgiving (financement participatif avec des dons et des contreparties), vous pouvez comme moi aider une jeune entreprise qui se lance dans les sauces piquantes. Ou soutenir la marque 1083 en vous achetant un jean en coton 100% français.

En investissant dans des projets de crowdfunding immobilier, vous n’achetez pas des parts de SCPI ayant des centaines d’immeubles en portefeuille, que vous ne regardez jamais.

Vous sélectionnez des biens immobiliers qui vous parlent, dans des régions que vous connaissez et qui vous inspirent confiance.

Second point positif : un large choix de plateformes de crowdfunding

Il existe plusieurs dizaines de sites de financement participatif rien qu’en France. Dont plusieurs sur les mêmes thématiques, ce qui donne du choix, et permet une saine concurrence. Pour ne donner que quelques exemples :

• En dons avec contreparties : Ulule, KissKissBankBank
• Pour la transition énergétique ou une économie plus solidaire : Enerfip, Lendosphere, LITA.co
• Au niveau du crowdfunding immobilier : Homunity.com, Raizers, Baltis Capital
• Pour l’investissement en actions : Anaxago, WiSEED, Finple

❌ En revanche pour le prêt participatif aux PME, qui était le domaine de Credit.fr, October ou Unilend, j’ai l’impression que ce segment est en voie de disparition, faute de modèle économique efficace et qui satisfasse tout le monde. L’arrêt d’activité d’October en février 2024 en étant la plus douloureuse preuve. La plateforme avait tout de même réussi à collecter plus d’un milliard d’euros !

Autre atout : une rentabilité pouvant être alléchante

Evidemment, qui dit rentabilité dit risque. Sur certaines plateformes, le jeu peut en valoir la chandelle.

✅ Les projets de crowdfunding autour de la transition énergétique bénéficient d’un contexte porteur, et peuvent proposer des taux d’intérêts attractifs, pour un risque qui jusque là s’est peu matérialisé.

A fin 2023, les plateformes Enerfip et Lendosphère ont un taux de retard de paiement de plus de 6 mois, ou procédure collective, extrêmement faible. Je parle respectivement de 0,39% et 0%. Et cela sur des centaines de projets. En face, le taux de rendement moyen est supérieur à 5% avant impôts. Il est même plutôt entre 6% et 8% ces derniers temps.

🏢 En ce qui concerne le crowdfunding immobilier, le rendement oscille entre 8% et 12% bruts d’imposition. En revanche le retournement du marché immobilier entraîne une hausse des retards et un nombre restreint de nouveaux projets.

Une expérience client généralement simple et digitale

Pour que le financement participatif fonctionne, il faut forcément être capable d’attirer un maximum d’investisseurs. Par conséquent, l’inscription et la souscription aux collectes se fait entièrement en ligne.

Et si besoin d’obtenir des informations ou de l’aide, un conseiller se trouve à disposition la plupart du temps. A titre personnel, je sollicite régulièrement mon conseiller Anaxago pour mes investissements en crowdequity.

Voici pour les avantages du crowdfunding, et maintenant il est temps de passer aux inconvénients ⤵️.

Inconvénient numéro 1 : le manque de liquidité

Si vous investissez dans un prêt participatif, et que la durée est de 3 ans, il ne faut pas espérer revoir votre argent avant 3 ans. Voire même plus en cas de retard.

Et même si des plateformes comme Enerfip ont lancé un marché secondaire pour revendre ses positions en cas besoin, cela reste très marginal à ce stade.

⚠️ Soyez donc particulièrement vigilant à la durée et à vos besoins de liquidités.

Pour l’investissement en actions, vous n’avez même pas de date de fin connue en avance. Cela dépend des conditions de marché, de l’existence d’acheteur intéressés, etc.

Autre inconvénient, c’est à vous de diversifier

Si l’investissement en SCPI est plus impersonnel, il a en revanche le mérite de vous offrir instantanément une diversification sur des dizaine ou des centaines de biens immobiliers. Si vous faites du crowdfunding immobilier, cela va être à vous d’investir dans une dizaine de projets, au moins, pour diminuer votre risque. Et donc cela veut dire analyser plus d’une dizaine de projets, signer électroniquement, faire le virement, etc. Heureusement que tout cela se fait en ligne !

Pour le prêt participatif aux entreprises, ou l’investissement dans des start-ups, cela sera pareil. Il est fortement conseillé de participer à plusieurs collectes.

En plus, une fois que vous êtes remboursé, si vous voulez capitaliser, il va falloir réinvestir !

Au début quand je faisais beaucoup de crowdlending avec des tickets de 50€ (il faut bien commencer 😅), en ayant investi 2 000€, quasiment tous les mois je récupérai 50€ à réallouer. Il faut avoir le temps et l’envie !

La rançon du succès : les collectes partent parfois vite !

Je vous assure que cela peut être un inconvénient, voire une source de frustration.

Lorsque j’étais consultant en stratégie, je n’étais pas vraiment maître de mon agenda, et les journées étaient souvent assez intenses. Résultat, il m’est arrivé plus d’une fois de ne pas pouvoir me connecter au lancement d’une collecte qui m’intéressait. Sauf que quelques heures après, la collecte était terminée… 😥. Double peine, puisque la vitesse de la collecte me faisait penser que j’avais visiblement eu raison de me pencher sur ce projet, étant donné que de nombreuses personnes y ont investi en un temps record !

Dernier inconvénient : le risque peut être élevé

Cela va de paire avec la rentabilité attractive. Mais il faut également rappeler la relative jeunesse du secteur du crowdfunding, qui a commencé à émerger sérieusement depuis 2014 seulement.

De même, les projets de crowdfunding immobilier ont commencé à avoir plus de retards en 2023. Certains investisseurs montent parfois vite dans les tours, mais ils oublient qu’un taux de rendement de 10% ou plus ne vient pas sans risque…

Point de vue entreprise : les pour et les contre du financement participatif

Pour les sociétés en recherche de fonds, le crowdfunding a aussi son lot d’avantages et d’inconvénients. Passons les en revue, après vous avoir exposé un court récapitulatif.

Les avantages et inconvénients en bref

Le marketing : un avantage de taille du crowdfunding

Particulièrement pour les dons avec contrepartie, le financement participatif est un bon moyen de faire connaître votre entreprise, votre produit, votre association, …

Lancer votre projet sur une plateforme comme Ulule ou KissKissBankBank vous permettra :

• D’être visible auprès d’une large communauté
• De tester la pertinence de votre produit
• De vous créer une communauté d’early adopters

Autant de chose qu’un prêt bancaire classique ne pourra pas vous apporter !

Une alternative aux prêteurs traditionnels

D’ailleurs, il est possible que votre projet se soit fait retoquer par votre banque : trop risqué, mal compris par votre banquier, etc. Dans ce cas, le crowdfunding peut être un moyen alternatif de trouver un financement.

⚠️ Attention, cela ne veut pas dire que les plateformes de crowdfunding acceptent tous les projets !

Loin de là même, puisque souvent moins de 5% des dossiers reçus pour analyse finissent par donner lieu à une collecte. Néanmoins, cela peut valoir le coup d’essayer.

Dernier avantage : financer des projets non pris en charge par des banques

Les banques refusent de financer certains types de dépenses. Par exemple des recrutements, ou le développement d’un service numérique. Trop immatériels.

Bien qu’il y ait de la sélection sur les dossiers, ce genre de limites n’existent pas forcément en crowdfunding.

Un inconvénient financier : un coût de la dette souvent plus élevé

Ensuite, si la banque vous a refusé un prêt qu’elle jugeait trop risqué, n’espérer pas vous en sortir avec un taux d’intérêt similaire à un emprunt bancaire.

En plus des frais prélevés par la plateforme de financement participatif, vous devrez mettre en avant un taux d’intérêt attractif pour attirer des investisseurs.

Aucune garantie de succès

Contrairement à un prêt bancaire, l’acceptation de votre projet par une plateforme de financement participatif ne signifie nullement que vous êtes sûr d’obtenir votre financement.

En effet, pour que votre collecte soit un succès, il faut que votre projet attire des investisseurs. Mauvaise communication, proposition de valeur inadéquate, il est possible que certaines lacunes vous empêchent d’atteindre le plafond de succès de votre campagne de financement. Si tel était le cas, alors l’opération serait tout bonnement annulée. Vous n’allez pas recevoir X% du montant cible collecté.

Autre point négatif : du travail de communication additionnel

Enfin, si des centaines ou des milliers de personnes vous confient de l’argent, il va falloir les tenir au courant.

Pour du crowdgiving, cela peut être de dire où vous en êtes. Que vous êtes en train d’expédier les colis. Que le film est en cours de tournage. Etc.

Pour du crowdfunding immobilier, il va falloir tenir informé de l’obtention du permis de travaux, du bon avancement de ceux-ci, du lancement de la phase de commercialisation, de la promesse de vente, etc.

Bref, n’espérez pas vous la couler douce !

S’il y a des avantages au crowdfunding, il faut bien qu’il y ait aussi quelques inconvénients…