Mon avis sur Homaio : l’investissement dans les quotas carbone

Pour beaucoup d’entre vous, le marché des quotas carbone peut sembler un peu… nébuleux. Pourtant, vous en avez sans doute déjà entendu parler, à travers une affaire de fraude à la TVA très médiatisée, qui a braqué les projecteurs sur un personnage haut en couleur, Marco Mouly. Une histoire rocambolesque qui a inspiré les séries Les Rois de l’arnaque sur Netflix et D’argent et de sang sur Canal+. Autant dire que ce scandale a largement éclipsé la vocation première des quotas carbone : contribuer à la décarbonation de l’économie européenne.

Un objectif essentiel, mais auquel les particuliers ne pouvaient pas vraiment prendre part jusqu’ici. C’est désormais possible avec Homaio, une plateforme qui permet d’acheter et de revendre ces fameux quotas de CO2. Un placement innovant, atypique, qui a insufflé un petit vent de curiosité chez moi. Je l’ai testé, et je vous livre ici mon avis.

L’essentiel de mon avis sur Homaio

Homaio : investir dans les quotas carbone et les actifs climatiques

Un nouvel acteur sur un marché inexploité

Homaio est une entreprise récente, puisqu’elle a été lancée mi-2023. À l’origine du projet, une idée simple : rendre accessible aux particuliers le marché des quotas carbone européens. Une “Bourse” en principe réservée aux entreprises émettrices ainsi qu’aux investisseurs institutionnels (banques, fonds d’investissement, hedge fund, etc.). 

Au départ, son fondateur, Vincent Lautier, est un consultant en stratégie qui a également lancé deux projets créatifs. Un studio de visualisation en réalité virtuelle pour les architectes, et une technologie de maquillage en réalité augmentée pour Snapchat et Instagram. Mais quand il découvre le marché des quotas carbone, il a la conviction qu’il s’agit d’un puissant moteur de décarbonation, et que les particuliers doivent pouvoir y prendre part. 

Si ces quotas carbone européens sont les premiers actifs échangeables sur Homaio, à terme l’entreprise veut devenir la plateforme tout-en-un des actifs “climatiques”. Avec :

• des quotas d’émission britanniques,
• des obligations catastrophe,
• éventuellement des groupements forestiers et maritimes, etc. 

A ce stade, ce type d’investissement peut sembler encore flou, mais je vous explique tout de suite cette histoire de quotas carbone ⤵️

La Bourse des quotas carbone, comment ça marche ?

En Europe, le marché européen des quotas carbone a vu le jour en 2005. Il repose sur un principe assez simple :

• La Commission européenne émet chaque année un nombre limité de quotas carbone (ou EU Allowances, EUA). 
• Les entreprises émettrices (industrie lourde, énergéticiens, métallurgie, cimenterie, etc.) doivent acheter ces quotas, et en restituer un nombre correspondant à leurs émissions annuelles à l’Union européenne en fin d’année.

L’équivalence est facile à retenir : pour une tonne de CO2 émise, il faut rendre un quota carbone. Un certain nombre de droits à polluer « gratuits » sont alloués aux entreprises en début d’année. Puis, si besoin d’en obtenir davantage, il faut en acheter sur une Bourse, la “European Energy Exchange” (plus connue sous le nom de EEX). Sur celle-ci les quotas, comme des titres financiers, s’échangent au quotidien (du lundi au vendredi).

Concrètement : 

• si une entreprise produit plus qu’anticipé, elle doit acheter des quotas supplémentaires ; 
• si elle émet moins que prévu, elle peut revendre son surplus.

➡️ Acquérir des quotas carbone a donc un coût pour les entreprises assujetties. 

Or, le nombre de quotas émis diminue chaque année. Ils deviennent donc progressivement plus rares, et par conséquent plus chers. Ce qui incite les industriels à investir dans des solutions bas‑carbone plutôt qu’à payer pour des “droits à polluer”. 

A côté, les recettes de la mise aux enchères des quotas carbone par l’Union européenne permet de financer des projets durables dans les pays membres (par exemple une partie du budget de MaPrimeRénov’ en France).

✅ Le principe des quotas carbone est ainsi de créer, pour les entreprises, une incitation financière à dépolluer leurs activités. Pour les investisseurs, c’est une invitation à miser sur un actif dont la quantité diminue chaque année, et qui promet donc de prendre en valeur !

Investir en quotas carbone : un marché neuf mais régulé

Pour ouvrir ce placement aux particuliers (un millier de clients à ce jour), Homaio opère comme société anonyme (SA), sous le nom de Homaio Carbon Holdings SA. 

L’exécution des transactions financières et la protection des investisseurs sont assurées par Aether Financial Services (AFS). Un prestataire en services de paiement (PSP) français agrée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR). Par ailleurs, Homaio assure que chaque émission de titre est validée en amont par l’Autorité des marchés financiers (AMF). 

Enfin, au niveau européen, les achats et ventes de quotas sont enregistrés sur un compte dédié dans le Registre européen du Système d’Échange de Quotas d’Émission (SEQE).

➡️ Ce marché est bien encadré, et Homaio est a priori fiable.

Le guide de l’investisseur en quotas carbone

Le principe des quotas carbone est désormais – j’espère – un peu moins nébuleux pour. Mais vous vous demandez peut-être encore dans quoi vous investissez “vraiment” ? Mais aussi combien ça rapporte, quels sont les risques, les frais, etc. Voici la réponse à toutes ces questions ⤵️

J’achète quoi quand j’investis en quotas carbone ?

Concrètement, vous investissez bien dans des quotas carbone, mais ce que vous détenez ce sont des obligations – émises par Homaio Carbon Holdings SA – et dont la valeur correspond à la valeur de vos quotas. Chaque quota acheté = une obligation en portefeuille.

🧮 Par exemple, si je veux investir pour 1 000 €, à la valeur actuelle d’un quota carbone, qui est de 65 €, je ferai donc l’acquisition de 16 obligations. Pour un portefeuille d’une valeur totale de 1 040 € (16 x 65 = 1 040).

C’est Homaio qui achète et détient “physiquement” le nombre de quotas correspondant au montant de votre souscription. La valeur de votre portefeuille d’obligations fluctue ensuite en fonction de la valeur des quotas sous-jacents. 

🚀 Notez que ces obligations ne donnent pas lieu à la distribution de “coupons”, elles ne versent pas d’intérêts. Vous tirerez donc votre seule performance d’une potentielle plus-value. C’est-à-dire du fait de revendre votre portefeuille d’obligations adossées à des quotas plus cher que vous ne les avez achetées.

Combien est-ce que ça rapporte ? 

Comme une matière première, le cours des quotas carbone varie à la hausse et à la baisse en fonction de l’offre et de la demande.

De 12 euros en 2005, le prix du quota est tombé à 0,02 euro en 2007 avant de rebondir pour dépasser les 90 euros début 2023. Actuellement, les quotas se négocient autour de 65 euros.

Voici les rendements moyens annualisés sur différentes périodes depuis la création de ce marché : 

Depuis lancement	10 ans	5 ans	3 ans	1 an
5,87%	28,77%	4,81%	-2,82%	-8,31%

Les catalyseurs des quotas carbone

Les moteurs de performance des quotas carbone sont de deux ordres : 

• À court terme : quand les entreprises assujetties anticipent une production en hausse, la demande de quotas carbone est plus forte, ce qui fait grimper son cours. C’est par exemple le cas en hiver, quand il faut chauffer davantage, ou en période de rattrapage économique, comme à la suite du Covid-19.
• À long terme : le nombre de quotas émis diminuant chaque année, l’offre se raréfie, ce qui doit en faire en principe un actif qui gagne en valeur dans le temps.

➡️ De 2 milliards en 2005, le nombre de quotas disponibles est passé à 1,3 milliard en 2025. Soit une baisse de près de 50% depuis 2005. Entre 2024 et 2027 l’offre a été réduite de 4,3 % par an, et elle le sera de 4,4 % par an à compter de 2028.

Le quota carbone est donc un actif déflationniste, dont la quantité totale est limitée (à l’instar du Bitcoin ou de l’or). Et si l’offre se raréfie, la demande va en parallèle augmenter. En effet, à partir de 2027, un nouveau système d’échange de quotas d’émissions (ETS 2) va assujettir les secteurs du transport routier, du tertiaire, du résidentiel et de la petite industrie non couverte par le premier système (ETS 1).

🎯 Ainsi, les anticipations s’accordent sur une appréciation du prix du quota carbone, projetant une estimation autour de 120 à 160 euros d’ici 2030.

Quels sont les risques ?

Mais comment vous le savez, une promesse de rendement élevé ne va pas sans risque. Pour ce qui est des quotas carbone, ces risques sont principalement cycliques ou politiques : 

• Le contexte géopolitique ou économique : en cas de ralentissement économique, en période d’inflation, de flambée des prix de l’énergie, ou de crise exceptionnelle (de type Covid-19), la production ralentit, les quotas sont alors moins prisés et leur cours baisse.
• Les innovations techniques : si les entreprises assujetties parvenaient à trouver des solutions peu chères et efficaces pour décarboner rapidement leur activité, on peut imaginer que leurs besoins de quotas diminuent fortement, ce qui ferait chuter leur prix.
• Le changement de législation : difficile d’imaginer que l’Europe puisse faire machine arrière sur ce système d’échanges de quotas d’émission en place depuis 20 ans. Mais Donald Trump a montré qu’aucun traité ou engagement n’était inscrit dans le marbre…

➡️ Le marché du quota carbone est exposé à deux risques contradictoires. D’un côté, si la politique de décarbonation de l’économie européenne était subitement arrêtée, les quotas perdraient toute leur valeur. De l’autre, si, au contraire, des avancées significatives en la matière avaient lieu rapidement, les quotas perdraient aussi leur utilité.

Les indicateurs reflètent le niveau de risque de ce placement :

• Indicateur de risque SRI : il est noté 6/7 (catégorie “dynamique”).
• Volatilité : le Beta du quota d’émission européen oscille entre 0,96 et 0,99, en sachant que 1 signifie une volatilité égale à celle du S&P 500.

➡️ Le niveau de risque est équivalent à celui d’une action. 

Les frais et la fiscalité

Reste à savoir ce qu’il faudra déduire de votre performance éventuelle : 

• Fiscalité : puisque vous détenez des obligations, c’est la flat tax ou PFU (Prélèvement forfaitaire unique) qui s’applique, donc une imposition de 31,4% sur vos plus-values.
• Frais : du côté de la plateforme, Homaio prélève des frais dégressifs selon le montant investi. Les frais d’entrée sont de 2% (1 % pour les investissements supérieurs à 20 000 €) et les frais de gestion annuels de 1,5% (réduits à 1 % au-delà de 20 000 €).

➡️ Compte tenu du fait que Homaio est à ma connaissance l’unique plateforme européenne permettant aux particuliers d’investir dans ce type d’actif, l’évaluation du niveau des frais par rapport à la concurrence est impossible. On reste toutefois dans la fourchette de ce que prélèvent les gestionnaires de placements atypiques, ou axés sur les matières premières (comme les Groupements forestiers d’investissement).

Les avis des utilisateurs sur Homaio

Du fait de la jeunesse de la plateforme, qui revendique pour l’heure à peu près un millier de clients, les avis ne sont pas encore très nombreux.

Toutefois, Homaio obtient quand même une note de 4,8/5 sur la base de 70 avis sur Trustpilot. La note moyenne est de 4,6 sur Google, pour 9 avis.

✅ Les clients mettent particulièrement en avant le côté intuitif et de la plateforme, et la réactivité de l’équipe.

Si vous avez testé cette solution, n’hésitez pas à nous partager vos retours sur le forum de Finance Héros.

Comment s’inscrire et investir sur Homaio

Pour vous donner une idée, je me suis moi-même lancé dans le parcours de souscription. Et je dois dire qu’il a été très simple et rapide. En tout cas beaucoup moins contraignant que pour un produit d’épargne de type assurance vie.

Outre les données personnelles classiques, on vous demandera simplement une estimation de la valeur de votre patrimoine, de fournir le scan d’un document d’identité et un RIB. Une fois la confirmation de votre e-mail, vous accédez directement à la plateforme.

✅ Concernant la réactivité du service client, j’ai été contacté dès le lendemain de mon inscription par téléphone par un membre de l’équipe pour faire le point sur mon projet d’investissement. J’ai pu prendre le temps de poser toutes les questions nécessaires à la rédaction de cet avis, ce qui est plutôt agréable !

Le tableau de bord de Homaio pour suivre vos investissement et mesurer votre impact

Un tableau de bord vous permet alors : 

• De suivre vos investissements (valeur du portefeuille, plus-value latente, historique de transactions, etc.).
• De créditer votre compte afin d’avoir les espèces nécessaires pour investir via la plateforme.
• De simuler votre performance et votre impact.

Deux fonctionnalités intéressantes

D’abord, la possibilité classique de fixer une alerte sur les prix. Vous êtes ainsi prévenu par email ou SMS quand le cours du quota carbone atteint un certain seuil qui vous semble intéressant pour investir.

Mais surtout, Homaio a introduit récemment la possibilité de supprimer définitivement les quotas que vous avez en portefeuille. Vous retirez ainsi du marché des quotas qui ne seront pas utilisés pour polluer. Cela contribue à une petite échelle à faire monter le prix du quota. Mais cela peut aussi être une façon de compenser votre propre empreinte carbone !

➡️ Dans l’idée, si vous culpabilisez d’avoir pris l’avion récemment par exemple, il vous suffit d’investir dans le nombre de quotas équivalents et de les supprimer. Vous aurez ainsi “payé la note” de votre émission de carbone. 

On estime par exemple sur un vol aller-retour Paris-New York, l’empreinte carbone d’un passager est de 1,8 tonne de CO2. Il vous suffirait donc en théorie d’investir dans 1,8 quota carbone (soit 117 euros au cours actuel) et de le supprimer pour compenser fiancièrement ce voyage.

Conclusion : une plateforme unique en Europe

Pour ne rien vous cacher, une fois achevé le parcours de souscription, je n’ai pas encore crédité mon compte Homaio. Les quotas carbone restent un actif alternatif ou de diversification, à l’instar des matières première ou des cryptos. Ainsi, ils ne doivent idéalement pas représenter plus de 5% à 10% de votre patrimoine. En sachant que le ticket d’entrée est de 1 000 euros.

Je n’exclus toutefois pas d’investir un jour ou l’autre. Je suis en effet assez séduit par l’idée d’investir dans un actif déflationniste, qui doit mécaniquement gagner en valeur au cours du temps. De plus, je suis assez sensible au sujet de l’investissement à impact. Sur ce point, la plateforme est très bien documentée avec des sources sérieuses. Ce qui permet de bien saisir l’enjeu de son investissement.

J’apprécie aussi le fait que Homaio ait pensé à intégrer la possibilité de supprimer définitivement ses quotas. Une fonctionnalité qui diminue la valeur de votre portefeuille, et donc les frais de gestion perçus par la plateforme. Ce qui montre que la notion d’impact est centrale pour l’équipe. Même si j’ignore le nombre de leurs clients qui utilisent vraiment cette solution pour compenser leur empreinte carbone. 

Bref, si vous avez la surface patrimoniale nécessaire, ou que vous recherchez un placement vert, Homaio est une plateforme très lisible et intuitive pour investir en quotas carbone. Même si elle n’a pour l’heure aucun concurrent ! 😅​

Questions fréquentes