Assurance-vie ou Compte-titres ? Bien choisir

Grâce à ses avantages fiscaux, l’assurance-vie est souvent recommandée par les conseillers financiers et bancaires comme le placement qu’il faut faire.

A contrario, le compte-titres ordinaire (CTO), qui dispose pourtant d’un univers d’investissement plus large, n’est généralement recommandé qu’aux investisseurs avertis.

Mais est-ce dans votre intérêt ? Quel placement devriez-vous choisir pour investir en bourse ? Compte-titres ou assurance-vie ?

➡️ Je vous présente les avantages et les inconvénients de chaque option, ainsi que les situations pour lesquelles il est judicieux de choisir l’une plutôt que l’autre.

Rappels de base sur l’assurance-vie et le compte-titres

L’assurance vie n’a d’assurance que le nom ! Il ne s’agit en effet pas vraiment d’un produit d’assurance au sens où on l’entend généralement, mais bien d’une enveloppe fiscale permettant de réaliser différents investissements financiers. Ceux-ci peuvent être de deux sortes :

• les fonds en euro, qui proposent une garantie sur le capital, mais dont le rendement reste modéré ;
• et les unités de compte, à savoir une gamme diversifiée de supports financiers (actions, obligations, ETF) et immobiliers (via des SCPI, SCI ou OPCI ).

Le compte-titres, quant à lui, est un compte bancaire permettant d’acheter et de vendre des titres financiers plus larges (actions, obligations, ETF, matières premières, produits dérivés…). Et cela, sans limite géographique, donc dans le monde entier.

Avantages et limites : assurance-vie vs compte-titres

Pour vous aider à choisir le dispositif d’investissement le plus adapté à votre profil, voyons en détails leurs principaux atouts et limites de chacun d’eux.

✅ Les avantages de l’assurance vie

Les avantages de l’assurance-vie se concentrent essentiellement sur deux aspects :

1. La fiscalité :
   • Fiscalité sur les gains : après huit années de détention, l’assurance vie permet de bénéficier d’abattements annuels sur les intérêts s’élevant à 4 600 € pour les célibataires et 9 200 € pour les couples mariés ou sous régime du pacs. Au-delà de cet abattement, l’assurance-vie jouit d’un taux d’imposition préférentiel (7,5% au lieu de 12,8%). On vous en dit plus sur l’imposition de l’assurance-vie ici.
   • Fiscalité à la succession : le capital versé à vos bénéficiaires après votre décès n’entre pas dans les droits de succession. Attention toutefois, cela n’est vrai que pour les versements effectués avant 70 ans. Par ailleurs, l’assurance vie permet d’organiser votre transmission, grâce à la clause bénéficiaire. Vous pouvez alors désigner qui vous voulez comme « héritier » (conjoint, enfants, petits-enfants, association, etc.). On vous en dit plus sur le fonctionnement de l’assurance vie lors de la succession ici.
2. Le fonds euro et les SCPI : en misant sur le fonds euros, votre capital jouit d’une garantie. En outre, vous pouvez aussi investir dans des fonds d’investissement immobiliers (SCPI, SCI, OPCI) qui ont l’avantage d’être assez peu risqués et de verser une rémunération relativement constante chaque mois ou chaque trimestre. Ce sont deux possibilités d’investissement pas ou peu risquées qui n’existent pas dans le compte-titres.

Mentionnons également qu’avec l’assurance-vie, vous pouvez plus facilement opter pour une gestion pilotée ou gestion sous mandat (un expert sélectionne alors les investissements adaptés à vos besoins et en fonction de votre profil d’investisseur). C’est beaucoup plus rare dans le compte-titres.

❌ Les limites de l’assurance vie

Le gros problème de l’assurance-vie, ce sont les frais. Je dirais même la surcouche de frais. Ces frais peuvent être de plusieurs sortes :

• Les frais de gestion : ils sont annuels et appliqués proportionnellement au capital investi. Comme ils se répètent chaque année, ils grèvent vos performances sur le long terme. Privilégiez les contrats dont les frais sont inférieurs à 0,80% par an.
• Les frais de versement : ils sont de l’ordre de 2% des montants versés sur votre contrat. Heureusement, vous pouvez trouver de nombreux contrats sans frais d’entrée, notamment les assurances-vie en ligne.
• Les frais d’arbitrage : qui sont prélevés à chaque fois que vous réalisez un arbitrage, c’est-à-dire à chaque fois que vous modifiez la composition de votre portefeuille d’investissement.

➡️ Tous ces frais peuvent vite rogner vos gains. Certaines assurances-vie sont, malgré tout, peu gourmandes en frais ; pour les trouver, consultez notre comparatif des assurances-vie en ligne. 

Mentionnons en outre que, parce qu’ils sont garantis, les fonds en euros ne sont pas très rentables. Comptez en moyenne un peu plus 2,5% pour le taux des fonds euros de l’assurance-vie. C’est le « prix à payer » pour bénéficier d’une sécurité maximale sur la somme investie.

Dernière limite : seuls les premiers 150 000 euros investis en assurance-vie (tout contrat confondu) profitent de l’avantage fiscal sur les gains. Au-delà de ce montant, c’est la fiscalité habituelle des placements qui s’applique (flat tax à 12,8% + 17,2%).

✅ Les avantages du compte-titres

Les avantages du compte-titres ordinaire vont surtout se concentrer sur les possibilités d’investissement :

• Un grand choix d’investissement : le compte-titres vous offre une liberté totale dans le choix des investissements, beaucoup plus grandes qu’avec l’assurance-vie. Vous pouvez ainsi investir dans des actions (françaises et internationales), des obligations, des fonds d’investissements, des ETF, des matières premières ou encore des produits dérivés (turbo, options, warrants…). Là où une assurance-vie limitera le choix des supports à quelques centaines, un bon compte-titres aura plusieurs milliers de titres éligibles.
• Bénéficier de l’effet de levier : Avec les produits dérivés et le SRD, le compte-titres vous ouvre la porte à aux effets de levier. Cela signifie qu’il est possible d’investir une somme plus importante que votre mise de départ, comme lorsque vous faites un achat immobilier à crédit. Les gains peuvent ainsi être décuplés, mais attention, les pertes le sont aussi !

Mais les forces du compte-titres ne s’arrêtent pas là. D’autres sont très importantes :

• Des frais faibles : la forte concurrence entre les courtiers et la présence de courtiers étrangers fait que les frais du compte-titres sont moins élevés que sur l’assurance vie. Les frais de tenue de compte n’existent pas chez les meilleurs brokers. De plus, les frais de courtage ne sont payés qu’à l’achat et à la revente. Contrairement à l’assurance-vie, vous ne payez donc pas de frais au long cours.
• Un avantage méconnu pour la transmission. Le compte-titres peut être donné à la personne de votre choix. L’imposition sur les plus-values n’est pas due dans ce cas, mais cette donation n’échappe pas à l’imposition sur la transmission du patrimoine. Le compte-titre, à l’image de l’assurance vie, a donc lui aussi des arguments à faire valoir dans une optique de transmission du capital.

Mentionnons aussi que le compte-titres sera plus réactif pour faire des retraits ou des versements ; là où ce genre d’opérations peut prendre jusqu’à plusieurs semaines sur l’assurance-vie.

❌ Les limites du compte-titres

Le problème principal du compte-titres c’est sa fiscalité. Où plutôt son absence d’avantage fiscal, contrairement à l’assurance-vie (ou même le PEA et le PER).

En effet, avec le compte-titres, les plus-values réalisées lors de la revente d’actifs sont soumises au prélèvement forfaitaire unique (flat tax) de 30%. Il en va de même des revenus perçus, qu’ils soient sous forme de dividendes ou de coupons d’obligations. Notons aussi ici une différence subtile avec l’assurance-vie : sur le CTO, la fiscalité s’applique l’année ou vous encaissez ces revenus et ces plus-values, alors qu’avec l’assurance-vie la fiscalité se déclenche au moment où vous sortez l’argent du contrat, ce qui intervient potentiellement plus tard. On dit que l’assurance-vie est une enveloppe de capitalisation.

Pour en savoir plus, on vous propose un article détaillé sur la fiscalité du compte-titres ici.

Notons pour finir que les risques de perte en capital sont généralement plus importants sur le CTO. Contrairement à l’assurance vie, vous n’avez pas de placement garanti sur le compte-titres. La seule solution pour sécuriser votre placement sont les fonds monétaires. Dans ce cas, vous n’êtes plus exposés aux marchés financiers et votre épargne est quasiment sans risque.

Assurance vie vs compte-titres : le tableau comparatif

Le tableau suivant synthétise les principales différences des deux enveloppes fiscales.

Conclusion : assurance vie ou compte-titres?

Et si au lieu de choisir l’un ou l’autre, vous optiez pour les deux dispositifs ? Il n’y a pas de réponse universelle à la question de savoir s’il faut choisir un compte-titres ou une assurance vie, car chaque solution répond à des besoins spécifiques. En fait, je considère que ce sont des placements complémentaires qui méritent d’être combinés intelligemment. 

L’assurance-vie sera surtout à privilégier une épargne de précaution grâce à des supports peu risqués aux rendements plus stable et plus prévisible (fonds en euros et SCPI). L’optimisation de la succession est aussi un atout majeur pour l’assurance-vie.

➡️ Pour les meilleures assurance-vie, c’est par ici.

Quant au compte-titres, il peut être préféré pour investir en bourse de manière diversifiée et en payant moins de frais. Il se trouve en effet que dans de nombreux les frais plus faibles compenseront l’avantage fiscal de l’assurance-vie.

C’est aussi le meilleur dispositif pour ceux qui pensent avoir “l’âme d’un trader » et souhaitent se laisser tenter par l’effet de levier.

➡️ Pour les meilleurs compte-titres, c’est par ici.

Questions fréquentes