Nous ne parlons à peu près jamais de monnaies fiat au quotidien. Et pourtant ce terme revient souvent dans l’univers crypto. Pourquoi ? Tout simplement parce qu’une monnaie fiat n’est rien d’autre que l’euro, le dollar américain, ou la livre sterling, et le terme de monnaie fiat permet donc d’opposer celles-ci aux crypto monnaies.
Dans cet article je vais définir plus précisément ce qui caractérise une devise fiat d’une crypto monnaie, mais je vais également aborder les avantages et inconvénients de chacune. Nous allons également voir comment éviter de trop passer par une monnaie fiat lors de vos investissements en crypto permet d’optimiser la performance de vos placements, en limitant les frottements fiscaux.
Définition d’une monnaie fiat
Le terme fiat vient en fait du latin, et signifie « qu’il soit fait », ce qui traduit une forme d’autorité. D’ailleurs nous retrouvons ce terme également en théologie, ou fiat correspond à une acceptation de la volonté divine. En l’occurrence, lorsque nous parlons de monnaie, il s’agit plutôt d’une autorité d’ordre politique, étatique.
Par exemple, le Code monétaire et financier, dans l’article L111-1 décrète :
La monnaie de la France est l’euro.
Article L111-1 du Code monétaire et financier
Un euro est divisé en cent centimes
Ainsi, nous pouvons généralement dire qu’une monnaie fiat est une monnaie décrétée comme légale dans un pays. Nous verrons un peu plus tard que cela n’est pas si simple, suite aux décisions de certains pays relatives aux crypto monnaies.
La monnaie fiduciaire, elle, correspond aux pièces et aux billets émis par une banque centrale. Elle s’oppose à la monnaie scripturale, qui correspond aux mouvements sur des comptes bancaires. D’ailleurs aujourd’hui on estime que la monnaie fiduciaire ne correspond qu’à environ 10% de la monnaie en circulation dans la zone euro. Parfois vous pourrez lire des personnes qui confondent un peu ces différentes notions, entre monnaies fiduciaires, monnaies fiat, etc. Après, la monnaie fiduciaire étant exclusivement émise par une banque centrale, cela correspond bien à une caractéristique d’une monnaie fiat.
➡️ Vous retrouverez donc comme monnaies fiat :
- L’euro (EUR) géré par la Banque Centrale Européenne (BCE)
- Le dollar américain (USD) géré par la Réserve Fédérale Américaine (FED)
- La livre sterling (GBP) gérée par la Banque d’Angleterre
- Le yen (JPY) géré par la Banque du Japon
- etc.
Pendant longtemps les monnaies étaient liées à l’or, soit que les pièces étaient en or directement, soit car un équivalent avec l’or était définie (on parlait alors d’étalon or). Aujourd’hui ce système a été largement abandonné, mais les banques centrales continuent d’avoir de l’or dans leurs réserves.
A quoi sert (normalement) une devise fiat ?
Une monnaie pour échanger
Les monnaies fiat permettent de faciliter les échanges. Avant que les monnaies n’existent, l’économie fonctionnait grâce au troc. Mais avouez qu’il n’est pas évident quand on est tisseur de tapis (ce qui prend du temps, avec une création limitée) d’acheter du pain tous les jours. D’où l’intérêt de la monnaie pour permettre les échanges, afin que chacun puisse se procurer ce dont il a besoin.
Si 1 tapis vaut 200 baguettes, alors cela permet d’établir qu’avec une baguette à 1€, un tapis vaut 200€. L’euro permet de poser une échelle de valeur, afin de faciliter les conversions et les transactions.
Une monnaie comme réserve de valeur
Les monnaies fiat doivent également, idéalement, pouvoir servir de réserve de valeur. Si cette caractéristique est souvent attribuée à l’or, en effet des pièces ou des billets se doivent généralement de jouer également ce rôle. D’où cette fameuse image de mamie qui cache ses billets sous l’oreiller en cas de coup dur 😉.
Ainsi, une monnaie, quand elle est bien gérée, doit être relativement stable dans le temps. Même s’il est communément admis qu’il y a toujours un peu d’inflation, et donc 1€ d’il y a 10 ans valait plus qu’1€ aujourd’hui.
Différences entre monnaie fiat et crypto monnaie
Voyons maintenant ce qui différencie les monnaies fiat des crypto monnaies.
Des faux billets, mais pas de faux Bitcoin
Même si les arnaques dans le secteur crypto existent, une des caractéristiques des crypto monnaies, grâce à la blockchain, est qu’elles sont infalsifiables.
A l’inverse, même si des techniques ont été développées pour les rendre complexes à créer, des billets ont pu être créés par des faussaires et mis en circulation. Dans certains magasins, si vous payez avec un billet de 100 euros, ils sortiront automatiquement une machine pour vérifier. Mais vous savez comme moi que cela ne sera pas vrai partout.
La confiance dans la techno plutôt que dans le gouvernement
Comme j’ai expliqué précédemment, la valeur d’une monnaie fiat vient d’une autorité étatique, et de la confiance qui lui est associée.
A l’inverse, la confiance dans la crypto monnaie vient dans la confiance accordée à la technologie blockchain, et sa capacité à assurer la propriété, la transparence, l’immuabilité. Il faut donc avoir confiance dans les processus de mining (pour le Bitcoin par exemple) ou encore dans la Proof-of-Stake (pour Ethereum ou d’autres).
La sécurité des blockchains vient de la cryptographie, et de la puissance de calcul nécessaire. Mais si les ordinateurs quantiques débarquent réellement un jour, avec leur puissance de calcul gigantesque, alors il est possible que la technologie blockchain actuelle ne permette plus de remplir son rôle.
Centralisé vs décentralisé
Cela rejoint un peu le point techno vs gouvernement, mais dans une perspective plus démocratique. Je m’explique.
Les Etats-Unis et les pays européens sont des démocraties pour certains, mais d’autres ne seront pas d’accord avec cette affirmation. C’est aussi une des raisons de l’engouement de certains pour la crypto, et le Web3 de manière plus générale.
Normalement, si la philosophie initiale est respectée, les crypto monnaies sont associées à des blockchains au fonctionnement décentralisé, et dont l’évolution du protocole est démocratique (les tokens donnant des droits de vote).
A l’inverse, une fois un gouvernement élu, ses décisions peuvent avec certains mécanismes être prises de manière unilatérale. De manière centralisée.
Une gestion différente de l’inflation
Chaque crypto monnaie a un fonctionnement propre, donc on ne peut pas faire de généralités ici. Mais si je me limite au Bitcoin (BTC), qui représente la moitié de la valeur des cryptos, son fonctionnement est intéressant comparé aux monnaies fiat.
En effet, le nombre de bitcoins est limité à 21 millions. Et la création des bitcoins est encadrée de manière précise et connue, via le mining, et le halving du Bitcoin qui a lieu tous les 4 ans environ. Ainsi, par construction, le Bitcoin n’est pas inflationniste. Le pouvoir d’achat d’1 BTC n’a pas tendance à diminuer dans le temps, c’est même plutôt l’inverse.
De l’autre côté, les banques centrales européennes ou américaines visent en général une inflation aux alentours de 2%, qui est vu comme le taux d’inflation idéal pour qu’il y ait de la croissance, tout en conservant une certaine stabilité des prix. Et si les règles du Bitcoin sont fixées à l’avance, en revanche la politique des banques centrales varie, en fonction de la situation économique, politique, des dirigeants de ces institutions, etc.
Des crypto monnaies sans frontières
Enfin, je conclurai cette liste par les transactions transfrontalières. Vous le savez comme moi, si vous partez à l’étranger, dans un pays qui n’a pas l’euro comme devise, vous allez payer des frais de change. Et parfois cela peut coûter très cher. C’est d’ailleurs pour cela que nous avons dressé la liste des meilleures cartes bancaires pour voyager sans frais.
💱 Il faut dire que le changement de devises passe par des opérations entre banques, qui prennent leurs commissions.
✅ A l’inverse, il est assez facile de transférer des crypto monnaies d’un wallet crypto à un autre, situé à l’autre bout du monde. C’est d’ailleurs pour ça qu’il est fréquent désormais qu’en cas de migrations causées par une guerre, des transactions soient faites en crypto pour emmener son argent dans son nouveau pays d’accueil. Ce fût le cas par exemple avec la guerre en Ukraine.
A noter que les transferts de crypto entraînent tout de même des frais liés à l’utilisation de la blockchain. Généralement ces frais ne dépendent pas du montant de la transaction, mais de la congestion ou non du réseau. Ainsi, l’envoi d’un gros montant en crypto a tendance à être plus économique qu’un virement international, où un pourcentage du montant envoyé est prélevé en commission. En revanche, le transfert d’une petite somme en crypto peut vite revenir cher en frais.
Les critiques du monde crypto sur les monnaies fiat
une des hantises de certains afficionados des cryptos
Les crypto monnaies ont commencé à émerger après la crise des subprimes de 2008, et cela n’est pas un hasard. Les erreurs commises par certains financiers de Lehman Brothers (entre autres), qui se sont ensuite répercutées sur tout le monde, cela en a échaudé plus d’un. Et cela a mis en lumière l’incapacité des Etats a prévenir cette crise, mais aussi la relative impunité des banquiers qui en ont profité avant, et ont finalement été peu pénalisés après.
➡️ L’univers décentralisé du web3 vise justement à s’affranchir de ces dérives.
L’inflation et sa gestion par les politiques sont un autre aspect souvent critiqué par les pro cryptos. Pour ceux qui ne l’auraient pas en tête, l’Allemagne, pour rembourser sa dette astronomique après la Première Guerre Mondiale, a fait tourner à fond la planche à billets, et il en a résulté une hyperinflation. On estime ainsi celle-ci à 16 580 000% en 1923. Bref, ça peut faire très mal.
Sans remonter aussi loin dans le temps, l’Argentine a encore connu tout récemment une inflation à 3 chiffres, puisque nous sommes à 211% en 2023.
➡️ L’incapacité de certains pays à maîtriser leur inflation poussent certains à promouvoir l’adoption des crypto monnaies.
Ces critiques sont bien jolies, et clairement tout n’est pas rose, mais je pense qu’il ne faut pas oublier l’extrême volatilité des cryptomonnaies. Si vous aviez tout votre patrimoine en Bitcoin, vous n’auriez pas rigolé quand il est passé de plus de 55 000€ fin 2021 à environ 15 000€ fin 2022, soit une division de sa valeur supérieure à 3. Et même encore plus récemment, lorsqu’il est passé de plus de 100 000€ janvier 2025 à 75 000€ en avril 2025.
Le Bitcoin vous intéresse, et vous vous demandez si ça vaut le coup ? Je pèse le pour et le contre dans cet article : Faut-il investir dans le Bitcoin ?
La percée des crypto monnaies dans l’économie réelle
Ce que je trouve intéressant, c’est que l’irruption des crypto monnaies a entraîné des évolutions chez certains gouvernements et banques centrales.
Des pays qui officialisent le Bitcoin…
Alors que l’euro est la monnaie fiat pour la France, que dire des pays qui ont officialisé l’utilisation du Bitcoin ? Ce fut par exemple le cas du Salvador, en 2021, même s’ils en sont revenus fin 2024 pour obtenir un prêt du Fonds Monétaire International (FMI). La République Centrafricaine a également établi le Bitcoin comme monnaie légale en 2022.
Par ailleurs, même s’il est loin de remplacer le dollar américain, nous pouvons également citer la création par Donald Trump d’une réserve stratégique de Bitcoin aux Etats-Unis, qui est une sorte d’officialisation de la crytpo, cette fois-ci par la première puissance économique mondiale.
… et la blockchain qui influence les institutions
De l’autre côté, j’ai relevé que de nombreux pays ont des projets de monnaies numériques, ce qui vise globalement à remplacer les pièces et billets, sous une forme digitale. On parle alors de MNBC (Monnaie Numérique de Banque Centrale). Finalement, cela peut être vu comme une tentative des banques centrales de s’approprier une partie des avantages de la blockchain et des cryptomonnaies.
Des projets sont en cours, et même assez avancés, pour le yuan numérique, en Chine, mais aussi pour l’euro numérique, au sein de la zone euro.
Dans la sphère privée, je note également des initiatives qui paraissaient impensables encore il y a quelques années, comme la création d’un stablecoin par Paypal, le PYUSD, mais surtout EUR CoinVertible (EURCV) par la Société Générale. Comme quoi, même des grandes banques françaises s’y mettent.
Il faut dire que les stablecoins comportent de véritables atouts, notamment quand il s’agit de fiscalité pour les investisseurs crypto.
Echanges fiat / crypto : déclencheur de fiscalité
En effet, la fiscalité des cryptomonnaies, du moins en France, se déclenche lorsque vous convertissez des cryptomonnaies en monnaies fiat. Ainsi, si vous échangez des Bitcoin contre des Ethereum, rien à déclarer, mais dès lors que vous vendez vos Bitcoins contre des euros, alors il faut le déclarer aux impôts, et potentiellement payer la flat tax en cas de plus-value.
➡️ Par conséquent, les monnaies fiat sont bien pour rentrer dans le marché crypto, mais tant que vous n’avez pas besoin de retirer votre argent, mieux vaut rester dans l’univers crypto, même en cas d’achat / revente.
Je vais vous donner un exemple avec des transactions sur Ethereum, via la plateforme Bitvavo, une des plateformes crypto que j’utilise à titre personnel.
J’ai acheté pour 416,59€ d’Ethereum (ETH) en décembre 2023, à 1 ETH = 2052€. Fin 2024, alors que le marché crypto était sur une bonne dynamique, j’ai souhaité sécuriser une partie de mes gains. J’ai donc revendu des ETH contre des USDC, alors qu’1 ETH = 3 800 USDC (1 USDC étant équivalent à 1 dollar américain, donc déjà une plus-value sympathique). L’avantage c’est qu’en faisant cela, ma plus-value en USDC n’est pas imposée à ce stade, et je peux la réinvestir ultérieurement, par exemple en avril 2025 alors que l’Ethereum est repassé aux alentours de 1 600€.
➡️ Finalement, le passage par des stablecoins plutôt que par des monnaies fiat permet d’éviter les frottements fiscaux en cas d’achat / revente, un peu à l’image d’un Plan d’Epargne en Actions (PEA). Ainsi vous faites travailler l’ensemble de vos gains, et non des gains diminués préalablement par des impôts.
10€ offerts pour chaque ouverture de compte vérifiée (il suffit de finaliser votre inscription dans les 7 jours et déposer au moins 10€ sur votre compte Bitvavo)
Dans mon comparatif des plateformes d’échange crypto, retrouvez celles qui permettent d’échanger avec des stablecoins et celles qui ne le permettent pas.
- Article L111-1 du Code monétaire et financier : https://www.legifrance.gouv.fr/codes/id/LEGISCTA000006153846
- Sur l’hyperinflation en Allemagne : https://www.aucoffre.com/academie/hyperinflation-allemagne-explications/
- Sur l’inflation en Argentine : https://www.tresor.economie.gouv.fr/Pays/AR/indicateurs-et-conjoncture