ETF de levier : ETF leveraged ou SRD ?

Si vous cherchez à dynamiser votre portefeuille boursier avec un effet de levier, deux options s’offrent à vous : les ETF leveraged (ou ETF à effet de levier) et le SRD (Service de Règlement Différé). Bien que leur objectif commun soit d’offrir un effet multiplicateur à vos investissements, leurs mécanismes, leurs risques et leur accessibilité diffèrent sensiblement.

➡️ Dans cet article, je vous aide à bien comprendre les différences entre ces deux instruments pour choisir le plus adapté à votre profil d’investisseur.

Qu’est-ce qu’un ETF leveraged ? Et le SRD ?

ETF leveraged (ETF à effet de levier)

Un ETF leveraged est un fonds indiciel coté en Bourse qui cherche à reproduire la performance amplifiée d’un indice boursier (comme le CAC 40, le Nasdaq, etc.).

Par exemple, un ETF CAC 40 x2 vise à multiplier par deux la performance quotidienne de l’indice. Si le CAC 40 gagne 1 %, l’ETF gagnera 2 %. L’inverse est également vrai en cas de baisse.

Ces ETF utilisent des produits dérivés (comme des swaps ou des contrats à terme) pour obtenir cet effet de levier. Ils se négocient en Bourse comme une action, ce qui les rend accessibles facilement via un compte-titres.

⚠️ Attention : l’effet de levier s’applique quotidiennement, ce qui peut entraîner des écarts significatifs si l’on conserve l’ETF plusieurs jours en période de forte volatilité.

Le SRD (Service de Règlement Différé)

Le SRD est un mécanisme qui vous permet d’acheter ou vendre des titres à crédit, sans débourser immédiatement la totalité du capital. Vous avez jusqu’à la fin du mois boursier pour régler la position ou la revendre. Ce dispositif est disponible uniquement pour certains titres et nécessite un compte-titres SRD autorisé.

🔎 Vous pouvez ainsi :

• Acheter à effet de levier (jusqu’à 5 fois la couverture apportée).
• Vendre à découvert (pour parier sur la baisse d’un actif).

La couverture est une garantie que vous devez déposer auprès de votre courtier pour prendre une position à crédit. Elle sert à sécuriser le prêt consenti par le courtier, car vous n’achetez pas les titres avec votre argent, mais avec celui du courtier.

Imaginons que vous vouliez acheter pour 10 000 € d’actions via le SRD.

• Le courtier ne vous demande pas 10 000 €, mais une couverture, souvent autour de 20% à 25% de la position.
• Donc, vous devez avoir environ 2 000 à 2 500 € en espèces ou en titres dans votre compte.

Le reste est financé par le courtier jusqu’au dernier jour de bourse du mois (le « règlement »).

🚨 Mais attention : si la valeur de votre portefeuille ne suffit plus à couvrir vos positions, le courtier peut :

• Vous demander un apport de liquidités ou titres (appel de marge).
• Clôturer d’office certaines positions (vente forcée) pour revenir dans les limites.

L’effet de levier est donc également présent, mais il est variable et dépend de la marge exigée par votre courtier.

ETF leveraged ou SRD : quelle différence ?

Voici un résumé des principales différences entre ces deux produits à effet de levier :

Les frais : ETF leveraged ou SRD

💡 Les frais constituent un critère important à prendre en compte avant de choisir entre un ETF leveraged et une opération au SRD. Du côté des ETF à effet de levier, les frais sont généralement constitués de deux éléments principaux : les frais de gestion annuels du fonds (souvent compris entre 0,5 % et 1 %). Ainsi que les frais de courtage prélevés par le courtier, à chaque achat ou vente. Ces frais sont généralement transparents, prévisibles, et intégrés à la performance quotidienne de l’ETF.

Le SRD, quant à lui, comporte des frais plus complexes. Car en plus des frais de courtage classiques, vous devrez payer des intérêts SRD, calculés sur le montant total de la position prise à crédit.

Ces intérêts (ou « commissions de règlement différé ») varient selon les courtiers, mais tournent souvent autour de 6 à 8 % par an, au prorata temporis. Donc si votre position reste ouverte plusieurs semaines, ces coûts peuvent devenir significatifs. De plus, certaines plateformes facturent des frais supplémentaires en cas de report ou d’appel de marge.

➡️ En résumé, les ETF leveraged offrent des frais fixes et plus faciles à anticiper, tandis que le SRD peut devenir plus coûteux si la position est conservée trop longtemps. Pour les investisseurs occasionnels ou de court terme, l’ETF peut donc s’avérer plus économique. À condition de bien comprendre son fonctionnement.

Exemple : investir sur le CAC 40 avec levier

Imaginons que le CAC 40 progresse de +5 % sur une semaine.

Exemple 1 : ETF leveraged x2

Vous achetez un ETF CAC 40 x2 pour 1 000 €.

• Si l’indice progresse de 5 %, votre ETF gagne environ 10 % (hors frais).
• Vous obtenez 1 100 €, soit un gain de 100 €.

🚨Mais attention : si l’indice avait perdu 5 %, vous auriez perdu 10 %, soit 100 € également.

Exemple 2 : Position SRD sur action CAC 40

Vous décidez d’acheter une action CAC 40 au SRD avec un effet de levier x4.

• Vous avez 1 000 € et investissez comme si vous aviez 4 000 €.
  
• Si l’action gagne 5 %, vous gagnez 200 € (5 % de 4 000 €) hors frais.
  
• Mais si l’action perd 5 %, vous perdez également 200 €, soit 20 % de votre capital, plus les frais.

➡️ Dans les deux cas, le levier amplifie les mouvements du marché, à la hausse comme à la baisse. Mais le mode de calcul, la gestion du risque et les frais diffèrent.

Comment investir avec des ETF leveraged ou le SRD ?

Afin d’investir dans un ETF leveraged ou le SRD, vous avez besoin d’un compte-titre. Vous pouvez en ouvrir un auprès de votre banque mais je vous le déconseille. En effet, ils ne sont généralement pas du tout avantageux en termes de frais (droits de garde, frais de courtage, etc…).

✅ La meilleure solution est donc d’ouvrir un compte-titres en ligne comme EasyBourse. En effet, pour investir dans des produits à effet de levier ou à découvert, mieux vaut passer par des plateformes spécialisées.

Chez EasyBourse, le SRD permet d’avoir un levier de 1 pour 2,5 sur les actions et de 1 pour 4 sur les obligations. Ce qui correspond respectivement à une couverture de 40% et 25%. Autrement dit, vous pouvez acheter 2500€ d’actions avec 1000€ de capital (couverture de 40%). Ou 4000€ d’obligations avec 1000€ (couverture de 25%).

Easybourse liste également des ETF leveraged et short émis par des gestionnaires tels qu’Amundi et Lyxor, sur des indices majeurs comme le CAC 40 et le Nasdaq 100.

Vous avez aussi accès à plus de 20 000 titres sans frais de courtage, et notamment :

• Une sélection de 30 ETF Amundi, dont le meilleur ETF monde PEA.
• Un ETN Bitcoin géré par VanEck.
• Des produits dérivés (warrants, turbos, certificats, ..etc) ainsi qu’une belle liste d’OPCVM partenaires.

🔎 Plus d’informations dans notre avis complet sur Easybourse.

Et en ce moment, vos frais de transfert PEA et compte-titres sont remboursés deux fois. Autrement dit, EasyBourse vous paye pour transférer vos comptes chez eux ! Ce n’est pas tout : EasyBourse vous rembourse également les frais de courtage de vos 50 premiers ordres. L’occasion de tester le SRD et les ETF leveraged gratuitement !

➡️ Profitez-en sur le site d’EasyBourse.

Conclusion : ETF leveraged ou SRD ?

Le choix entre ETF leveraged et SRD dépend de votre profil d’investisseur, de votre horizon de placement et de votre maîtrise du risque.

• Vous souhaitez un produit simple, coté, avec un levier prédéfini ? L’ETF leveraged est probablement plus adapté.
• Vous êtes un investisseur actif, habitué aux marchés, et à l’aise avec les mécanismes de marge ? Le SRD peut offrir plus de souplesse.