Le PER (Plan Epargne Retraite) a été introduit par la loi du 22 mai 2019 relative à la croissance et la transformation des entreprises (PACTE). Il est censé simplifier et unifier les différentes solutions d’épargne retraite en France.
➡️ Alors que le PER va fêter son 5ème anniversaire de commercialisation, il est temps de faire un premier bilan.
Le PER face aux enjeux de la retraite en France
Le vieillissement de la population en France, combiné à l’allongement de la durée de vie, pose un défi majeur au système de retraite par répartition.
🚨 En effet, avec un nombre croissant de retraités par rapport aux actifs, le financement des pensions devient de plus en plus difficile à assurer.
En conséquence, l’épargne individuelle prend une importance croissante afin de faire face à une retraite potentiellement plus longue, et aux besoins financiers qui en découlent.
Le PER, un succès ?
Le 1er octobre 2020, les anciens contrats retraite remplacés par le PER ont cessé d’être commercialisés. Au bout d’un an, 4.5 millions de personnes ont ouvert un PER. Et l’épargne retraite a atteint 269 milliards d’euros dont 31,6 milliards pour le PER (11,75%).
| 31/12/19 | 31/03/20 | 30/06/20 | 30/09/20 | 31/12/20 | 31/03/21 | 30/06/21 | 30/09/21 | 01/01/22 | 30/03/22 | 30/06/22 | 30/09/22 | 31/12/22 | 31/03/23 | 30/06/23 | 30/09/23 | |
| PER individuel | 3,4 | 3,8 | 4,5 | 5,5 | 22,5 | 27,2 | 29,4 | 31,6 | 35,6 | 42,2 | 43,6 | 45,0 | 49,3 | 51,6 | 54,2 | 55,2 |
| PER obligatoire | 0,1 | 0,3 | 0,6 | 0,9 | 1,2 | 1,8 | 2,8 | 4,1 | 7,3 | 9,0 | 10,7 | 11,3 | 12,1 | 13,1 | 18,0 | 18,4 |
| PER collectif | 2,5 | 3,7 | 4,8 | 5,6 | 8,0 | 9,7 | 12,6 | 12,8 | 15,0 | 15,2 | 15,4 | 16,7 | 19,2 | 20,2 | 21,8 | 21,8 |
| TOTAL PER | 5,931 | 7,803 | 9,889 | 11,992 | 31,665 | 38,753 | 44,8 | 48,5 | 57,9 | 66,4 | 69,6 | 73,0 | 80,7 | 84,9 | 94,0 | 95,4 |
✅ Comme on peut le voir dans le tableau ci-dessus, le PER a connu un réel succès dès sa première année de commercialisation. Et trois ans plus tard (fin 2023), 10 millions de Français possédaient un PER, avec plus de 100 milliards d’euros d’encours.
Pourquoi un tel succès : les avantages du PER
🎯 Le PER avait un double objectif, annoncé par Bruno Le Maire : développer l’épargne retraite complémentaire et financer l’économie française, notamment les PME, les infrastructures et la transition énergétique.
Mais surtout, d’uniformiser les différents placements (PERP / Madelin) en offrant la possibilité de les transférer et ainsi rendre l’épargne retraite plus lisible. En effet, le PER comporte plusieurs compartiments vous permettant de regrouper tous vos anciens contrats (PERP, Madelin, Article 83…) au sein d’un seul.
D’ailleurs, le service info retraite a été créé pour retrouver vos anciens plans d’épargne retraite (info-retraite.fr) et faciliter leur transfert vers le PER.
L’avantage fiscal qui fait mouche
✅ Le 1er avantage du PER est la possibilité de réduire le montant de vos versements de votre revenu imposable (et non directement le montant de votre impôt).
Pour calculer cette réduction d’impôt, il faut identifier le taux de votre tranche marginale d’imposition (TMI), puis multiplier ce taux par le montant de votre versement. Par exemple, un célibataire salarié avec un revenu imposable de 50 000€ a une TMI de 30%. Pour un salarié, il est possible de verser maximum 10% de ses revenus, soit 5000€. Cela lui offrira in fine une réduction d’impôts de 1500€.
🔎 Nous vous expliquons en détail le fonctionnement du PER et sa fiscalité dans cet article.
Plus de souplesse avec la sortie en capital
Avec les anciens PERP et contrat Madelin, la norme voulait que vous transformiez votre capital en rente. Et le PERP vous permettait de sortir au maximum 20% de votre épargne en capital, sauf si votre rente était inférieure à 40€ par mois (relevé à 100€ en 2021).
❌ Bref, c’était contraignant et pas vraiment avantageux d’un point de vue financier. Notamment car vous ne faites plus travailler votre argent une fois à la retraite. Et en cas de décès avant d’atteindre votre espérance de vie théorique, vous êtes perdant.
✅ Avec le PER, vous avez plus de liberté : vous pouvez sortir en capital en une ou plusieurs fois et ainsi optimiser la fiscalité à la sortie. De plus, il existe désormais des cas de sortie anticipée avant la retraite : pour l’achat de votre résidence principale ou en cas d’accident de la vie.
| PER | PERP | Madelin | Art. 83 | PERCO | |
|---|---|---|---|---|---|
| Déductibilité des versements volontaires | Oui | Oui | Oui | Oui | Non |
| Univers d’investissement (actifs éligibles) | Tout l’univers assurance vie | Tout l’univers assurance vie | Tout l’univers assurance vie | Tout l’univers assurance vie | Uniquement FCPE et SICAV |
| Possibilité de transfert | Totale | Limitée | Limitée | Limitée | Uniquement vers un autre PERCO |
| Sortie anticipée en cas d’accident de la vie | Oui | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Sortie anticipée pour achat de la résidence principale | Oui | Non | Non | Non | Oui |
| Sortie à la retraite | Liberté de choix : rente ou capital (en une ou plusieurs fois) | Sortie en rente (ou capital max. 20%) | Sortie en rente | Sortie en rente | Liberté de choix : rente ou capital |
Un exemple de PER qui cartonne
🚨 À son lancement, les frais du PER étaient parfois jugés trop élevés par rapport aux anciens produits d’épargne retraite. Mais à l’image de l’assurance-vie, le marché a évolué et il est désormais possible de trouver des PER avec des frais très bas. Comme par exemple le PER proposé par Placement-direct.fr et assuré par SwissLife.
✅ Et ses avantages sont nombreux :
- L’absence de frais d’entrée ou d’arbitrage et des frais de gestion annuels très faibles (0,6% par an).
- Un fonds en euros très performant : avec un bonus élevé si vous investissez une partie de votre épargne en unités de compte. Par exemple, jusqu’à 4% en 2023 pour un investissement avec 60% d’UC.
- Plus de 1000 unités de compte en allocation libre, dont 20 supports immobiliers : 12 SCPI, 7 SCI et 2 OPCI.
- Une gestion pilotée sur 3 profils (prudent, équilibré ou dynamique), avec sécurisation automatique à l’approche de la retraite. Et vous pouvez changer de profil à tout moment.
- Un grand choix d’ETF pour vous constituer un portefeuille diversifié à frais réduits.
➡️ Bref, le PER Placement-direct fait clairement partie des meilleurs PER disponibles actuellement.
Les freins à l’adoption du PER
❌ Malgré son succès, le PER présente quelques inconvénients qui peuvent freiner son adoption :
- Un produit complexe : il peut être difficile de bien comprendre les avantages fiscaux à l’entrée et les conditions de sortie.
- Liquidité : malgré quelques (rares) cas de déblocage anticipé, le PER est censé bloquer vos versements jusqu’à l’âge de la retraite.
- Rendements variables : en dehors du fonds euro, le rendement de votre PER est dépendant des performances des marchés financiers et aux choix des gestionnaires.
✅ Mais comme pour tout produit complexe, ces barrières peuvent être levées en étant bien accompagné.
Conclusion : moins de retraite par répartition, plus de capitalisation ?
En synthèse, le succès du PER est indéniable. Notamment grâce à son avantage fiscal, sa plus grande souplesse et la possibilité de transférer tous vos anciens contrats en son sein.
Mais face à notre système de retraite par répartition qui montre de sérieux signes de faiblesse, le PER peut être perçu comme une première étape de transition vers un régime de retraite par capitalisation.
Néanmoins, le passage vers un système entièrement fondé sur la capitalisation à court terme me semble pour le moment assez improbable. Ce serait trop complexe et particulièrement inégalitaire, car tout le monde n’a pas la même capacité à épargner.
💡 Mais face à l’incertitude, ouvrir un PER afin de compléter notre système de retraite par répartition vacillant me paraît aujourd’hui incontournable. Par exemple avec un des meilleurs PER du moment : le PER Placement-direct.
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