PER : avantages et inconvénients !

Le PER a séduit plus de 11 millions de Français dont plus d’un million qui ont franchi le pas rien que l’année dernière ! Et pour cause, les banques et les compagnies d’assurances le promeuvent à grand renfort de campagnes marketing… mais le PER est-il vraiment fait pour vous ?

➡️ Dans cet article je vous donne tous les avantages et les inconvénients du PER pour que vous puissiez faire un choix éclairé !

En résumé : avantages & inconvénients du Plan d’Épargne Retraite

Avantage 1 : des réductions d’impôts !

✅ Commençons par LE gros avantage du PER : la possibilité de déduire les versements de votre revenu imposable. L’attractivité du PER n’aurait pas sans doute pas été la même sans cet avantage de poids qui vous permet de réduire vos impôts. Détaillons de point :

Lorsque vous versez des sommes sur votre PER, vous avez la possibilité de déduire ces versements de votre revenu utilisé dans le calcul de l’impôt sur le revenu.

Prenons un exemple :

• Votre revenu imposable est de 50 000 € ;
• Vous versez 5 000 € sur votre PER chaque année ;
• Votre impôt est alors calculé sur la base de 45 000 €.

Supposons alors que votre taux marginal d’imposition (TMI) est de 30%, vous économisez ici 1 500 € d’impôts !

Malgré tout, nous allons voir lorsque nous évoquerons les inconvénients que cet avantage est encadré et limité :

• les versements déduits sont réimposée à la sorti au barème de l’IR ;
• et la déduction fiscale est plafonnée.

Reste que la fiscalité est l’atout n°1 du PER.

Avantage 2 : le PER est une enveloppe de capitalisation

Restons sur le volet fiscal avec cette autre force du PER trop peu mis en avant : le PER est une enveloppe de capitalisation. Autrement dit, les intérêts, les dividendes, ou encore les plus-values réalisées ne sont pas imposés tant que vous ne retirez pas votre argent du plan.

✅ Cela présente deux avantages : 

• vous pouvez faire des arbitrages (c’est-à-dire modifier la composition de votre portefeuille) sans que cela ne déclenche de fiscalité ; 
• mais surtout, cela permet de capitaliser la totalité des gains d’une année sur l’autre et ainsi de maximiser votre performance grâce au mécanisme des intérêts composés.

En ce sens, le PER n’est pas différent du PEA et de l’assurance-vie, qui sont aussi des enveloppes de capitalisation. En revanche, c’est un avantage notable par rapport au compte-titres.

Avantage 3 : optimisez votre succession

Continuons avec un dernier avantage fiscal : un cadre préférentiel en cas de succession.

En cas de décès avant 70 ans : gros avantage

Si le titulaire d’un plan d’épargne retraite décède avant ses 70 ans, c’est la même fiscalité que l’assurance-vie qui est appliquée à ses héritiers. Et cela est doublement avantageux : 

• chaque bénéficiaire désigné dans le contrat profite d’un abattement de 152 500 € ;
• au-delà de ce montant c’est le barème d’imposition des successions de l’assurance-vie qui est appliqué, lequel est plus avantageux que le barème de droit commun, surtout si les bénéficiaires ne sont pas en ligne directe (neveux, nièces, etc).

Attention, le cadre fiscal du PER ne fonctionne pas exactement comment dans l’assurance-vie : 

• dans le PER, c’est l’âge au moment du décès qui compte. 
• dans l’assurance-vie c’est l’âge au moment du versement qui détermine la fiscalité.

L’assurance-vie reste donc plus avantageuse que le PER en cas de succession.  

En cas de décès après 70 ans : petit avantage

Si vous décédez après vos 70 ans, l’épargne atteinte sur votre PER est réintégrée à l’actif de la succession ; le précédent avantage ne tient plus. 

Par contre, un autre abattement est prévu : 30 500 euros sont transmis en franchise d’impôt tous bénéficiaires confondus. Puis, les droits de succession habituels s’appliquent en fonction du lien de parenté.

⚠️ Attention, ces avantages successoraux ne sont valables que lorsque vous souscrivez à un PER assurantiel (et non un PER bancaire). D’un point de vue successoral, le PER assurantiel est donc plus intéressant que le PER bancaire. En effet, ce dernier est considéré comme un compte-titres classique et ne bénéficie d’aucun traitement fiscal particulier.

Remarquez aussi, les abattements du PER et de l’assurance-vie ne s’additionnent pas. Si, à votre décès, un de vos bénéficiaires profite de tout l’abattement de 152 500 € via une assurance-vie, il ne peut pas, en plus, profiter du même abattement sur le PER. 

Au décès, les déductions fiscales sont acquises pour toujours

Je l’ai dit (et j’y reviendrais plus bas), mais le capital qui profite d’une déduction fiscale à l’entrée est réimposé à la sortie. Cela vient donc amoindrir l’intérêt du PER. Or, si vous décédez avant d’avoir retiré la totalité de votre épargne, vos héritiers ne payeront pas l’impôt sur le revenu sur le capital décès. 

➡️ À ce moment-là, les déductions obtenues sont donc pleinement acquises et, en ce sens, le PER peut être un outil d’optimisation puissant pour transmettre un capital. 

Avantage 5 : le PER est relativement flexible

Contrairement à d’autres dispositifs plus contraignants (je pense notamment au PEL), le plan d’épargne retraite est relativement souple.

✅ C’est vous choisissez quand et combien vous voulez verser votre PER. Vous pouvez alimenter ce plan à n’importe quel moment, selon votre épargne disponible. Vous pouvez aussi opter pour des versements programmés si vous le souhaitez.

Le PER offre également une flexibilité à la sortie car vous avez le choix entre :

• percevoir une rente viagère : un revenu mensuel (jusqu’à votre décès),
• percevoir un capital : en une seule ou en plusieurs fois,
• ou faire un mix des deux.

Le PER est donc plus flexible que l’ancien PERP qui ne prévoyait pas la faculté de sortir en capital mais seulement en rente viagère.

Avantage 6 : un placement sécurisé avec le fonds en euros

Le PER est une enveloppe ; un contenant.

Au sein du PER, vous êtes donc libre d’investir votre argent dans différents supports. On peut les regrouper en deux grandes catégories : 

• le fonds en euros : qui est un fonds à capital garanti ;
• les unités de compte : qui sont des supports boursiers ou immobiliers non garantis. 

✅ Grâce au fonds en euros, vous serez en mesure de sécuriser votre épargne. Mais ne vous attendez pas non plus à des miracles. Par construction les supports sécurisés sont aussi peu performants. En 2025, on s’attend à un rendement de 2,5% en moyenne, bien que les meilleurs PER devraient réussir à dépasser 3%.

Avantage 7 : un placement performant grâce aux unités de comptes

Les unités de compte regroupent essentiellement deux types de supports : 

• les supports boursiers : actions, fonds d’investissement, ETF… ces supports sont les plus performants sur le long terme mais aussi les plus volatils.
• les supports immobiliers : SCPI, SCI ou SCPI, ces fonds investissent gère des immeubles, des bureaux ou des locaux commerciaux afin d’en tirer des loyers. Ils subissent moins de fluctuations que les supports boursiers mais sont aussi un peu moins rentables. 

✅ Ainsi, à l’instar de l’assurance-vie, le PER permet de mettre en place une stratégie d’investissement sur mesure. Lorsque vous êtes jeune actif, privilégiez la performance avec la bourse, et une fois retraité, privilégiez la régularité des revenus avec l’immobilier et le fonds en euros. 

Avantage 7 : gestion libre ou gestion pilotée, c’est comme vous préférez !

Le Plan d’Épargne Retraite vous permet d’opter pour deux modes de gestion : 

• la gestion libre : c’est à vous de choisir les supports que vous souhaitez mettre dans votre PER ;
• la gestion pilotée : vous déléguez la gestion de votre PER à une équipe de gérants qui s’occupe de choisir les supports et de faire les arbitrages en fonction de votre profil et du contexte économique. 

Notez que la loi impose une gestion pilotée « à horizon », ce qui veut dire que le gérant sécurise votre portefeuille d’investissement au fil du temps, en fonction de votre âge et de l’âge auquel vous souhaitez partir à la retraite.

Avantage 8 : déblocages anticipés et réduction d’impôts

Dans certains cas exceptionnels, vous pouvez débloquer votre PER avant votre retraite. La plupart des cas sont liés à des accidents de la vie : 

• expiration de vos droits au chômage ou fin d’activité de mandataire social,
• cessation de votre activité non-salariée à la suite d’un jugement de liquidation judiciaire,
• surendettement,
• invalidité importante (2ème ou 3ème catégorie), de vous-même, votre conjoint ou partenaire de PACS ou l’un de vos enfants,
• décès de votre conjoint ou partenaire de PACS.

Pour compenser sortie en cas de coups durs, le fisc se montre conciliant : 

• le capital et les plus-values sont exonérés d’impôts ; 
• les plus-values restent toutefois soumises aux prélèvements sociaux (17,2%).

Ainsi, le PER peut jouer le rôle “d’assurance” en cas d’accident de la vie puisque, dans ces cas-là, les déductions fiscales sont définitivement acquises.

En outre, la loi prévoit un cas de sortie anticipé plus réjouissant : l’achat d’une résidence principale. Mais attention, dans ce cas, la totalité de la somme retirée est fiscalisée. Pour en savoir plus, retrouvez aussi notre article sur les cas de déblocage du PER.

Avantage 9 : peu de frais avec les bons PER

En général, quand il y a un avantage fiscal, les banques et autres courtiers en placement en profitent pour imposer des frais élevés ; et c’est le cas ! 

Si vous ouvrez un PER dans la banque du coin de la rue, attendez-vous à payer des frais d’entrée et de gestion élevés. Or, cela ronge durablement votre performance.

➡️ Heureusement, certains courtiers en ligne cassent les prix et proposent, qui plus est, des contrats d’excellente qualité avec de nombreux supports. 

Voici 4 PER que je recommande tout particulièrement : 

En gestion libre

En gestion pilotée

On vous donne une sélection plus exhaustive dans notre grand comparatif des PER à retrouver ici.

⤵️ On a terminé la liste des avantages, passons désormais aux inconvénients, qui sont heureusement moins nombreux !

Inconvénient 1 : le PER est bloqué jusqu’à la retraite

❌ Comme son nom l’indique, le Plan d’Épargne Retraite est bloqué jusqu’à la liquidation de vos droits à la retraite (excepté dans les rares cas de sortie anticipée mentionnés plus haut).

C’est un point crucial à garder en tête avant de verser sur son PER. En effet, si vous avez de nouveaux projets qui viennent s’intercaler avant votre départ à la retraite (payer les études de vos enfants, refaire la toiture ou partir autour du monde) vous ne pourrez pas toucher à un seul euro de votre PER. 

C’est d’ailleurs un des rares placements qui est définitivement bloqué ! 

Inconvénient 2 : les versements déductibles sont plafonnés

Les versements effectués sur votre PER sont certes déductibles de vos impôts, mais le montant déductible est plafonné à :

• 10% de vos revenus professionnels ;
• et ils ne peuvent pas dépasser 35 194 € par an.

Ainsi, si vous avez un salaire de 50 000 euros par an, vous ne pourrez déduire que 5 000 euros de versements annuels. 

Notez toutefois que si vous êtes travailleur indépendant, le plafond est un peu plus élevé. On vous en dit plus dans cet article dédié au calcul du plafond du PER.

Sachez aussi que vous pouvez cumuler le plafond “non-consommé” lors des 3 dernières années. Cela permet notamment de faire un “super versement” l’année de l’ouverture de votre plan. 

Votre plafond est indiqué en troisième page de votre dernier avis d’imposition :

Inconvénient 3 : la fiscalité est alourdie à la sortie

Si le PER est très avantageux à l’entrée (lorsque vous faites des versements), il l’est beaucoup moins à la sortie (lorsque vous faites des retraits). 

Lors d’une sortie en capital : 

• la part correspondant aux versements est soumise à l’impôt sur le revenu ; 
• et la part correspondant aux plus-values est soumise à la flat tax.

Quant à la sortie en rente, elle est imposée comme une pension retraite.

Ainsi, il y a “réintégration” des versements à l’impôt sur le revenu. Les économies d’impôts obtenus à l’entrée ne sont donc pas définitivement acquises, elles sont (plus ou moins) récupérées à la sortie. 

❌C’est, à mon sens, un défaut majeur du PER que trop d’épargnants oublient. Vous remarquerez aussi que contrairement à l’assurance-vie et au PEA, il n’y a pas d’allégement de taxe sur la plus-value dans le PER.

➡️ Est-ce que cela remet en cause l’intérêt du PER ? Non, pour deux raisons : 

• généralement, vous gagnez moins bien votre vie à la retraite que lors de votre vie active. Le taux d’imposition auquel vous serez soumis à la retraite sera donc probablement inférieur à celui utilisé lors de vos versements ; permettant bien une économie d’impôt. 
• en cas de taux d’imposition identique, vous pouvez tout de même capitaliser sur l’économie d’impôt obtenue à l’entrée. Ainsi vous faites jouer la puissance des intérêts composés.

Inconvénient 4 : attention aux frais du PER

Un PER peut avoir des frais élevés : frais d’entrée, frais de gestion, frais de rente, etc.

Il faut donc que vous soyez particulièrement vigilant dans le choix de votre PER. Heureusement, comme je le mentionnais plus haut, vous pouvez facilement trouver des PER avec des frais très faibles chez les meilleurs courtiers en ligne (comparatif en lien).

Inconvénient 5 : la sortie en rente viagère est rarement rentable

Le PER offre la possibilité de transformer votre capital en rente au moment de votre départ en retraite.

La rente viagère est un revenu à vie ! Donc, de prime abord, cela peut sembler alléchant mais la rente présente deux gros inconvénients : 

• le montant de la rente calculé par les assureurs est rarement avantageux 
• l’inflation va venir ronger le pouvoir d’achat de cette rente sur le long terme. 
• à votre décès, vous ne léguez rien à vos héritiers, même si le montant des rentes versées est inférieur au capital accumulé !

Conclusion : le PER est-il fait pour vous ?

On l’a vu, le PER a des atouts notables. Mais ses inconvénients ne sont pas non plus négligeables. Ce n’est donc pas un placement à mettre dans toutes les mains.

➡️ Chez Finance Héros, on recommande le PER avant tout aux personnes qui :

• sont âgées de 40 ans et plus pour éviter de bloquer l’épargne trop longtemps ;
• paient beaucoup d’impôts et ont un taux marginal d’imposition supérieur ou égal à 30% et au-delà ;
• anticipent une baisse de revenu significative à la retraite et donc un taux d’imposition moindre.

Dans les autres cas, ouvrir un PER peut rester une solution avantageuse mais il faudra sans doute combiner ce dispositif avec d’autres enveloppes fiscales.

Questions fréquentes